工業托底GDP 經濟回升可期

　　隨著刺激政策密集出臺，實體經濟也逐漸站穩腳跟。昨日，國新辦召開2016年前三季度國民經濟運行情況發布會，國家統計局新聞發言人盛來運披露，經初步核算，前三季度國內生產總值529971億元，同比增長6.7%，增速與今年上半年持平。此前，包括中國社科院在內的多家機構均對GDP走勢做出樂觀判斷，昨日發布的數據基本符合市場預期。其中，工業及民間投資表現亮眼，成為托底GDP的重要力量。

　　多項數據亮眼

　　“從觀察宏觀經濟的四大指標來看，GDP增長6.7%，CPI上漲2%，調查失業率5%左右，無論從經濟運行的內在邏輯還是從國際層面來看，都是非常好的一個格局。經濟穩的態勢繼續保持，而且是穩的基礎加強。”盛來運表示，總體而言，在適度擴大總需求和供給側結構性改革政策措施、引導良好發展預期的綜合作用下，前三季度國民經濟繼續保持總體平穩、穩中有進、穩中提質的發展態勢。

　　其中工業的向好態勢尤為明顯，數據顯示，今年上半年工業同比增長6%，三季度工業增長6.1%，而且進入三季度以后，工業的用電量、發電量、貨運量這些指標都明顯增長加快，工業呈現出明顯的筑底。尤其在工業品價格上，降幅連續收窄后，PPI終于在9月首次由負轉正，結束了連續54個月同比持續下降的局面，這意味著工業領域的供求關系有實質性的變化。

　　此外，全國社會消費品零售總額表現依舊搶眼。數據顯示，今年9月全國社會消費品零售總額27976億元，同比名義增長10.7%，刷新今年以來最高紀錄。今年1-9月全國民間固定資產投資261934億元，同比名義增長2.5%，增速比1-8月加快0.4個百分點，而這也是今年以來民間投資增速經歷了連續6個月滑坡及1個月持平之后，首次出現反彈。

　　“受益于一系列‘三去一降一補’的刺激政策，國內市場重要工業品價格出現反彈，在這一市場新信號的引導下，民間資本信心有所恢復，有意愿參與新的投資”，中國國際經濟交流中心信息部副部長王軍表示，不過需要注意的是，整體看目前民間投資都是嘗試性的，市場信心還不夠充足。

　　穩增長支撐

　　業內普遍認為，三季度經濟得以維持平穩運行的走勢，與多項利好政策刺激密不可分。尤其進入四季度后，多部委加碼穩增長措施，國家發改委批復多個鐵路、城市軌道交通項目，總投資額超過2000億元；財政部、交通運輸部、環保部等部委近日公布第三批政府和社會資本合作PPP示范項目名單，計劃總投資額逾1.17萬億元，遠超前兩批項目。

　　而社會消費領域，由于近期中國經濟穩定運行，就業形勢較好，居民收入增長穩定，國內消費者的預期比較穩定，近幾個月消費信心指數穩定在105%左右，其中汽車消費較為強勁，對消費領域貢獻率也穩步提升。“這既是由于中國正處于消費結構升級階段，汽車等高端消費開始走俏，也有賴于去年出臺的1.6升及以下排氣量的汽車銷售優惠政策。”盛來運表示。

　　在王軍看來，今年以來，政府積極發力此前相對較為短板的基礎設施建設，并引導帶動民間資本參與其中，一定程度上對沖了制造業較為疲軟的影響，“另一方面，前三季度房地產市場較為火爆，相應的投資走高也成為了GDP的助推器之一，其他原因還包括服務業增長態勢明朗，消費尤其是住房相關消費火熱”。

　　四季度向好

　　有了前三季度較為堅實的基礎，四季度的經濟運行也有了更多底氣。王軍直言，目前實體經濟的良好勢頭出于慣性將在四季度延續，PPI等工業數據尤為明顯，而隨著政府繼續擴大基礎建設投資，今年實現年初設定的6.5%-7%的GDP增長目標沒有懸念，“不過目前國際市場情況尚不明朗，國內制造業的投資也不夠旺盛，這些都是經濟運行依舊存在的隱患，要提高警惕”。

　　王軍同時預測，明年的經濟形勢變數可能較大，情況估計沒有那么樂觀，一方面中國收緊房地產政策的影響在今年四季度可能不明顯，但明年會影響到投資，另外外圍環境的動蕩也使得中國經濟面臨很大不確定性。

　　交通銀行首席經濟學家連平也提醒，當前實體經濟運行依舊面臨多方面不確定性，包括全球市場需求疲弱制約出口增長，外部環境還對中國資本市場和外匯市場帶來聯動風險隱患。此外，隨著下半年去產能進程加快，可能會帶來經濟下行壓力，但有利于經濟結構調整和轉型，消除體制機制障礙、提升資源配置效率的改革措施能否順利推進，是左右未來經濟可持續增長的重要因素。“綜合判斷，近期宏觀環境有所改善，多項經濟指標向好，經濟運行有所企穩。在各方積極因素的共同作用下，四季度經濟增速可能小幅回升至6.8%，全年經濟增長6.7%左右。”連平表示。

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