8月PPI繼續回暖 去產能初見成效

　　8月PPI同比跌幅連續8個月收窄，環比則連續2個月保持正增長，表明實體經濟回穩跡象越來越明顯。同時，PPI回暖主要得益于鋼鐵、煤炭等工業品價格的反彈，說明去產能已初見成效。

　　國家統計局9日公布數據，8月份PPI環比上漲0.2%，漲幅與上月相同；PPI同比降幅則較上月進一步收窄0.9個百分點至0.8%。

　　“PPI超預期回升和工業品價格反彈有關，特別是煤炭、鋼鐵去產能力度大而供給還在收緊，導致其價格回暖。”國際經濟交流中心信息部副部長王軍分析指出。

　　從統計數據來看，無論是環比還是同比，煤炭、鋼鐵等相關工業品價格都呈現回暖勢頭。

　　從環比數據來看，8月份黑色金屬冶煉和壓延加工、煤炭開采和洗選業價格分別上漲3.1%和1.5%，漲幅比上月分別擴大2.9和0.9個百分點，分別影響PPI上漲0.21和0.03個百分點。

　　從同比數據來看，8月份黑色金屬冶煉和壓延加工業價格繼7月份由降轉升以后，漲幅明顯擴大至6.5%；有色金屬冶煉和壓延加工業價格同比也由降轉升，上漲0.8%。

　　交行金融研究中心高級研究員劉學智在接受上證報記者采訪時也表示，煤炭、鋼鐵等行業去產能力度加大，產能的削減對價格預期有提振作用。他預計未來PPI同比增速會逐漸回升，四季度有望結束長達五年的同比負增長。

　　PPI的明顯改善，與此前公布的PMI、進口等數據一道印證了經濟正在企穩回升。而更多的證據將會來自于下周二即將公布的8月份主要宏觀經濟數據。

　　劉學智表示，盡管受制于去產能，但8月工業用電量增勢仍十分明顯，輕工業、重工業、制造業用電量同比增速都在上升。因此，預計8月工業增加值同比增速將略有回升至6.1%。

　　此外，統計局昨日公布的數據顯示，受豬肉等食品價格下降影響，8月CPI同比增速回落至1.3%，創下10個月以來新低。

　　摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊對上證報記者表示，目前中國經濟并不是沒有通脹壓力，而是在產能過剩以及貨幣政策傳導機制不暢的情況下，通脹壓力沒有表現為商品價格的上漲，而是通過房價的持續上漲形成了另類的演繹。

　　章俊認為，監管層應該把低通脹和高房價放在一個盤子里來分析，因為根據經驗，如果央行貨幣政策過分關注商品價格的相對穩定，而忽視資產價格的異常波動，會給中長期經濟埋下極大的隱患。

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