仍在偏冷區間運行 有色金屬工業復蘇基礎尚不牢固

　　今年上半年，我國有色金屬工業平穩運行，主要產品價格有所提高，行業效益持續改善。當前有色金屬工業在運行底部已有企穩跡象，但回升動力依然不足并存在短期回調風險，多方面不確定因素對有色金屬行業平穩運行趨勢將構成重要壓力。

　　根據中國有色金屬工業協會統計數據，今年6月，中經有色金屬產業景氣指數為20.2，較上月回升0.7點，在偏冷區域運行；中經有色金屬產業先行指數為85.3，較上月回升0.9點；一致指數為68.2，較上月小幅回升0.2點。初步判斷，有色金屬產業景氣指數在偏冷區間繼續小幅回升，行業復蘇基礎尚不牢固。

　　偏冷運行態勢未改

　　據統計，今年1~5月，我國有色金屬工業主營業務收入22074億元、利潤687.4億元，同比分別增長2.6%、8.6%。其中，鋁冶煉實現收入1657.8億元，同比下降6.0%，利潤24.2億元，同比大幅增長184.7%。行業減虧成效顯著，虧損企業虧損額176.0億元，同比下降11.8%，其中鋁虧損企業虧損40.5億元，同比減虧22.4%。全行業完成固定資產投資2327億元，同比增長2.0%，其中，采選、冶煉及壓延分別完成投資470億元、1857億元，同比分別增長9.7%、0.2%。規模以上有色金屬企業工業增加值同比增長9.6%，在12個工業行業中位居第二。

　　中國有色金屬工業協會分析師指出，盡管有色金屬產業景氣近半年來持續回升，但近期回升幅度有所回落，說明回升趨勢尚不明朗，短暫回升難改長期疲軟狀態。

　　今年6月，中經有色金屬產業景氣指數為20.2，較上月回升0.7點。景氣指數連續7個月小幅回升，但近期回升幅度有所回落，說明行業復蘇的基礎尚不牢固。在構成有色金屬產業景氣指數的12個指標中，位于正常區間的有2個指標，包括十種有色金屬產量和利潤總額；位于偏冷區間的有5個指標，包括LMEX、有色金屬進口額、主營業務收入、發電量、汽車產量；位于過冷區間的是家電產量、有色金屬固定資產投資額、出口額。

　　經季節調整，5月份十種有色金屬產量為440.8萬噸，同比增長1.9%，增幅較上個月回升0.3個百分點。十種有色金屬產量近幾個月來位于正常區間，整體保持平穩的運行態勢。

　　回暖趨勢尚未形成

　　上半年，有色金屬市場環境較為復雜。從國際看，世界經濟增長乏力，經濟的不確定性、不穩定性較多。美國非農數據表現雖不及預期，美聯儲加息的預期仍然存在。從國內看，發展不平衡、不協調、不可持續的問題依然突出，供給側出清的壓力越來越大，5月制造業PMI表明，大型企業已出現大幅滑降，市場有理由擔心工業增加值增幅收窄。趨勢性、結構性、周期性矛盾相互疊加，經濟下行壓力仍然較大。此外，“土十條”的頒布短期內對企業污染的后期處理費用的影響或將令企業運行成本加大。

　　中國有色金屬工業協會分析師指出，目前有色金屬行業運行總體平穩，完成固定資產投資為負增長，實現利潤由降轉增，產品價格相對偏低，相關行業需求近期稍有改善。總體看來有色金屬行業呈現筑底企穩態勢。在供給側改革以及傳統消費旺季即將結束等疊加因素的推動下，回升的基礎條件并不充分，并存在短期回調的風險，初步判斷有色金屬產業景氣指數仍將在偏冷區間震蕩。

　　今年有色金屬企業的突出困難和問題仍是集中在需求疲軟、價格回升難以持續、生產成本剛性上升、企業融資困難、負擔沉重等方面。有色金屬企業經濟效益回升的壓力依然很大，行業持續回暖的趨勢尚未形成。

　　全年將呈緩中趨穩態勢

　　綜合來看，在全球宏觀經濟整體運行平穩，金屬價格繼續大幅探底的因素已不復存在，但在美聯儲加息落空、英國“脫歐”事件致匯率市場波動加大、金融市場避險情緒升溫、美元指數堅挺等因素的綜合影響下，金屬商品價格延續震蕩格局。

　　中國有色金屬工業協會分析師表示，從國際環境看，美國經濟復蘇疲軟，歐洲經濟復蘇范圍擴大，日本面臨日元升值和通貨緊縮；新興經濟體經濟復蘇力度有所回升，但總體較為疲弱。英國“脫歐”引發全球投資者避險情緒的升溫，對歐盟的信心大幅減弱，歐元和英鎊重挫，進而推升美元走勢，美聯儲加息存在不確定性，金融市場面臨的壓力不減；大宗商品價格仍存在較大不確定性，地緣政治依然復雜，世界經濟的不確定、不穩定因素依然較多。

　　從國內經濟來看，目前國內經濟運行趨穩，結構調整出現積極變化：消費增長、投資增速、物價回升、就業穩定。但結構性矛盾依然突出，國內經濟需求依然疲軟，經濟增長內生動力有待增強，債務杠桿及金融風險仍未明顯緩解。民間投資下滑，去產能、去庫存、去杠桿等因素疊加，令企業轉型艱難，經濟下行壓力不減。

　　上半年有色金屬工業生產總體平穩，銅鋁市場需求保持增長，價格同比持續回落，但主要金屬品種環比呈回升態勢。下半年有色金屬企業的突出問題，如多數金屬品種需求回升壓力大、影響價格的不確定因素多、降成本難度加大、出口難度大、產品價格低、生產成本高、資金緊張等仍難以明顯改觀，企業融資困難、負擔沉重。

　　初步判斷，全年有色金屬工業生產增幅仍呈緩中趨穩的態勢，全年十種有色金屬產量有望實現小幅增長；有色金屬固定資產投資呈小幅或零增長態勢；有色金屬企業經濟效益持續回升的壓力依然較大。總體來看，有色行業困難局面沒有得到明顯好轉，發展后勁仍顯不足。（中國工業報記者 楊明）

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