李克強：金融機構要著力去支持實體經濟

　　“金融的首要任務還是要支持實體經濟的發展。實體經濟不發展，是金融最大的風險。”3月16日，國務院總理李克強在中外記者會上表示。

　　金融支持實體經濟體現為企業從金融系統獲取資金的難易程度以及成本的高低。對于小微企業融資難的問題，李克強表示，金融機構還是要著力去支持實體經濟，特別是小微企業的健康發展，絕不能脫實向虛。

　　去年中央經濟工作會議提出的一大任務即為降成本，降低融資成本也是降成本的關鍵內容。記者會上，李克強表示，去年采取降準降息定向降準的措施，主要目的是為了降低實體經濟的融資成本。

　　據央行的數據整理，去年央行五次降準降息后，非金融企業貸款加權平均利率相比2014年末下降1.51個百分點。今年2月CPI已加速回升至2.3%，疊加人民幣匯率的因素，央行通過降準降息降低企業成本的空間已收窄。

　　21世紀經濟報道記者采訪了解到，包括調整產業結構、發展直接融資、增加地方債置換等方式亦可以降低實體經濟的融資難度及融資成本。

　　降成本

　　去年央行五次降準降息后，企業的融資成本有所下降。據央行數據，2015年12月末，非金融企業及其他部門貸款加權平均利率為5.27%，相比上年下降1.51個百分點。

　　去年央行多次降息的一個條件是低通脹，去年全年CPI漲幅為1.4%。從各月數據來看，去年僅有8月CPI漲幅達到2%，其余各月均在2%以下。由于去年CPI低位運行，低通脹為央行多次進行降準降息操作提供了空間。

　　今年的情況有所不同。國家統計局的數據顯示，2月CPI已加速回升至2.3%，通脹有所抬頭。此外，受人民幣匯率制約，目前已幾無降息的空間，降準則還有一定空間。

　　“降息的空間確實不如以前，但并不是說沒有工具了。當務之急要促進資金向實體經濟流動，促進信貸和社會融資總量合理增長。”光大證券首席經濟學家徐高表示。

　　徐高認為，地方政府債務置換也有助于降低實體經濟融資成本。財政部此前測算，去年3.2萬億債務置換為地方政府節約2000多億元的利息。

　　21世紀經濟報道此前報道，今年的置換債規模將超過3.2萬億，將為地方政府節約更多的利息成本。

　　東方證券首席經濟學家邵宇認為，央行一些定向工具也可以降低企業融資成本，比如MLF、SLF.

　　3月16日，外媒報道稱，央行就MLF中期借貸便利操作向部分銀行詢量，并下調各期限利率25個基點。央行發揮利率走廊機制作用的同時，降低銀行融資成本，引導銀行降低貸款利率。

　　農業銀行首席經濟學家向松祚則認為，企業融資難、融資貴問題的根本原因在于中國經濟結構不合理。

　　“大量的國有企業、無效率的企業，擠占了太多的信貸資源，真正需要資金的企業無法獲得融資，所以導致融資難、融資貴。”向松祚表示，“解決這一問題的核心在于讓國有企業變成真正的市場主體，和民營企業一樣競爭，把該開放的產業向所有資本都開放。”

　　如何解決融資難？

　　央行去年發布的四季度貨幣政策執行報告稱，2015年信貸投放對“三農”、小微企業等重點領域的支持力度總體較強。

　　該報告援引數據指出，截至2015年末，小微企業貸款余額為17.4萬億元，同比增長13.9%，增速比同期大型和中型企業貸款增速分別高2.7個和5.3個百分點。

　　但現實中，小微企業融資難是老生常談的問題。3月16日，李克強表示，金融機構還是要著力去支持實體經濟，特別是小微企業的健康發展，絕不能脫實向虛。

　　實體經濟從金融體系獲得的資金可以用社會融資規模來衡量。根據央行的數據，2015年社會融資規模存量為138.14萬億元，同比增長12.4%。從結構上看，銀行貸款仍占較大比重，為67%；直接融資占比較小，為13.88%。

　　今年政府工作報告首設社會融資規模余額增13%的預期目標。全國人大代表、央行昆明中心支行行長楊小平對21世紀經濟報道記者表示，這一目標的設定有助于促進直接融資發展。

　　“小微企業資產規模比較少，很難從銀行貸款。幾年前監管層就已經要求銀行要多向小微企業放貸款，但是小微企業融資難的問題沒有完全解決。”徐高對21世紀經濟報道記者表示，“這種情況下應該大力發展直接融資，因為直接融資比較靈活，方式多樣，可以滿足不同企業的不同融資需求。”

　　邵宇對21世紀經濟報道記者表示，對小微企業還要有一些特別的融資措施支持，比如額外的補貼、定向降準等措施對緩解小微企業融資難都有一定幫助。

　　轉自：21世紀經濟報道

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