PPI連續45月負增長 專家：明年負值或將收縮

　　國家統計局9日發布PPI數據，11月份PPI同比-5.9%，已經連續45個月負增長。交通銀行金融研究中心發布報告指出，在輸入性通縮和去產能壓力延續的情況下，PPI跌勢仍將延續一段時間。未來需要采取供給側結構性改革有效推進過剩行業產能調整，同時提升有效供給滿足消費需求和促進第三產業發展。預計2016年PPI負值可能逐步收縮。

　　國家統計局9日發布數據顯示，11月份，全國工業生產者出廠價格環比下降0.5%，同比下降5.9%。工業生產者購進價格環比下降0.7%，同比下降6.9%。1-11月平均，工業生產者出廠價格同比下降5.2%，工業生產者購進價格同比下降6.0%。

　　交通銀行金融研究中心首席經濟學家連平、高級經理陳左、高級研究員劉學智在報告中指出，2015年11月份PPI同比-5.9%，連續4個月低位持平，已經連續45個月負增長；環比-0.5%，跌幅比上個月擴大0.1個百分點。11月工業生產者購進價格指數（PPIRM）同比-6.9%，跌幅與上個月持平；環比-0.7%，跌幅擴大0.1個百分點。工業通縮壓力延續，一方面資源能源相關行業價格跌幅加大，反映需求疲弱和去產能壓力較大；另一方面輸入性通縮壓力加大，工業購進價格跌幅大于出廠價格。

　　工業品出廠價格同比連續4個月-5.9%，在此輪價格波動的低谷運行。11月PPI同比與10月持平，環比跌幅擴大0.1個百分點。11月主要生產資料價格下跌的種類有所增多，煤炭、有色金屬、黑色金屬產品價格環比降幅加大是PPI環比降幅擴大的主要原因。越接近資源能源初級產品行業的價格跌幅越大，煤炭開采、石油天然氣開采、黑色金額開采、有色金屬開采價格環比分別低至-1.1%、-1.5%、-1.3%、-1.7%。電力熱力生產、燃氣生產價格有所回升，環比均上漲0.2%。從同比來看，石油天然氣開采、黑色金屬開采、煤炭開采、有色金屬開采價格降幅分別為-36.5%、-18%、-16.8%、-10.4%。持續的工業通縮對經濟增長帶來壓力，反映出資源能源行業產能供給過剩的問題，需要采取結構性改革推進產能出清，同時提升有效供給滿足消費需求和推動第三產業發展。

　　工業生產者購進價格同比跌幅大于產出價格，輸入性通縮壓力仍在加大。11月大宗商品價格依然震蕩下行，CRB現貨綜合指數從月初的393點降至下旬的384點，除油脂外，食品、家畜、金屬、工業原料、紡織品等分項指數價格均在下跌，其中金屬和工業原料跌幅最為明顯，對工業領域的影響較大。11月國際原油價格繼續下降，布倫特原油現貨、WTI原油現貨、OPEC一攬子原油價格分別跌至43.96、41.56、39.81美元/桶。工業生產者購進價格環比降幅擴大至-0.7%，同比-6.9%與上月持平。9大類行業購進價格全部下跌，其中有色金屬材料及電線類價格環比下跌-2.5%，同比降幅達到-11.3%。PPIRM同比降幅比PPI降幅大1個百分點，輸入性通縮壓力將延續。

　　報告認為，大宗商品價格震蕩中仍可能下行，資源能源行業和初加工環節去產能壓力大，PPI跌勢仍將延續。近期美元匯率反彈，美國非農數據好于預期，美聯儲加息預期增強，大宗商品價格仍將在低位震蕩甚至進一步下行，輸入性價格下降帶來工業生產者購進價格降幅可能繼續擴大。全球市場的需求疲弱和供給充足導致國際原油價格缺乏反彈動力，石油相關工業制品價格負增長局面難以扭轉。國內去產能壓力最大的是資源能源上游行業，煤炭、有色及黑色金屬行業的開采和初加工環節產品價格持續下降。由于石油天然氣價格已經很低，繼續大幅下降的空間有限，相關生產資料中間制品同比價格出現跌勢企穩跡象，有助于PPI降幅的改善。加大財政政策穩增長力度，基建投資項目加快落地，有助于提振需求并帶動工業產品價格持續下跌趨勢得到緩解。綜合判斷，輸入性通縮和去產能壓力延續的情況下，PPI跌勢仍將延續一段時間，2016年PPI負值可能逐步收縮。

來源：中國經濟網

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