我國抗生素領域　苦尋新利潤點

　　2012年凈利潤已虧損1.34億元，今年前三季度凈利潤繼續虧損0.51億元，全年虧損幾成定局的魯抗醫藥，在最后時刻獲得了政府的“援手”，避免了被“戴帽”的命運。

　　日前，魯抗醫藥公告稱，山東省濟寧市財政局開發區分局向公司撥付企業科技扶持資金900萬元、發展扶持資金6200萬元，共計7100萬元。該部分資金已于12月27日轉入公司資金賬戶，并確定為公司營業外收入并計入當期損益。

　　“這時候下發財政補貼基本就是為了避免戴帽。”昨日，有分析人士如此告訴媒體，“魯抗醫藥目前的產品結構決定了它的業績在未來很難好轉，除非調整產品結構。”

　　“限抗”沖擊

　　實際上，2011年魯抗醫藥歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.15億元，不過扣除非經常性損益后，公司凈利潤仍虧損了0.21億元。

　　以今年前三季度經營業績看，魯抗醫藥已經很難在第四季度扭虧為盈，屆時，公司將面臨“戴帽”危險。

　　魯抗醫藥是我國傳統抗生素“四大家”之一，也正是從2011年起，濫用抗生素現象受到國家高度重視，抗生素價格一路走跌，產能也出現過剩。

　　有研報顯示，2011年起，抗生素就一直存在供大于求的問題。首先，國家對抗菌藥物的監管力度趨嚴，限制醫藥使用量；其次，在國家實施新版藥品GMP的背景下，各家抗菌藥生產企業在新建廠房時，都選擇了擴大產能；最后，從2011年市場情況來看，由于實行基本藥物招投標制度，抗菌藥的采購直線下降，銷售形勢空前嚴峻。

　　而在2012年8月1日，號稱“史上最嚴”的《抗菌藥物臨床應用管理辦法》正式執行，不僅首次對醫院抗生素“分級”限制使用，還對醫療機構渠道進行了限額，強調醫療機構同一通用名抗菌藥物品種、注射劑型和口服劑型各不得超過2種，具有相似或者相同藥理學特征的抗菌藥物不得重復列入供應目錄。這一“限抗”措施對抗生素企業的影響基本延續到了2013年全年。

　　魯抗醫藥也在2013年中報中表示，上半年宏觀經濟形勢復雜多變，企業主導產品價格持續低迷。

　　面對日趨嚴峻的市場競爭形勢，魯抗醫藥采取了控制費用、降低運營成本以扭虧的措施。

　　除此之外，魯抗醫藥在今年7月宣布將擇期開展豆油期貨套期保值業務。魯抗醫藥表示，豆油是公司生產所需的主要原料，整體采購量較大。在期貨市場進行套期保值操作，能合理規避豆油價格波動風險，控制采購成本，將原材料的現貨庫存數量控制在正常的生產用量內，避免不利價格所帶來的損失，在一定程度上降低豆油價格波動對公司經營業績的影響。

　　8月，魯抗醫藥還宣布同意以公開競價方式轉讓公司持有的山東魯抗中和環保科技有限公司60%股權，并最終以6187.23萬元的價格出售給了華魯控股集團有限公司。本次股權轉讓預計可為公司帶來4000萬元左右的投資收益（未經審計）。

　　苦尋新利潤點

　　我國抗生素領域聚集了魯抗、哈藥、石藥、華北制藥（600812.SH）等多家知名上市公司，在整個行業面臨產能過剩、政策限制等不利因素的影響下，企業正面臨轉型的挑戰。

　　華北制藥在2012年就表示，公司在鞏固傳統優勢產品的基礎上，著重打造新治療領域產品群，推動產品結構由原料藥為主向以制劑為主轉變，由抗生素為主向新治療領域轉變。

　　2013年，華北制藥也在不斷調整產品結構。2013年中報顯示，公司將青霉素、維生素原料藥銷售業務下沉到產業鏈，并加大了重點產品銷售力度，18個品種銷售收入達到全年過億元水平，制劑藥產品銷售收入同比增長20%，制劑新藥收入同比增長35%，安滅菌、強林坦、氨曲南等高附加值產品收入實現翻番。通過調整產品結構，加大制劑產品銷售力度，華北制藥二季度營業利潤扭虧為盈。

　　魯抗醫藥也在尋找新的利潤增長點。今年7月，魯抗醫藥宣布收到國家食品藥品監督管理局核準簽發的治療乙肝用藥恩替卡韋原料藥及其兩種規格片劑的藥品注冊批件，有效期至2018年6月25日，公司將加快恩替卡韋原料藥的GMP認證工作，早日實現該產品的生產銷售。

　　“恩替卡韋的市場大約有30億~40億元，是治療乙肝的熱門藥物。不過生產有一定難度，是2012年引入的”舉手發言“制度審核的四個種類之一，要求也更嚴格。”有業內人士告訴記者。

　　目前，市場上拿到恩替卡韋膠囊批文的有正大天晴、海思科等五家企業，而拿到分散片劑型的包括魯抗在內共五家企業，總共有六家不同企業參與到恩替卡韋這一品種的競爭。

　　“魯抗醫藥要占有市場份額應該是沒問題的，但它本身并不占有優勢。國內這一品種做得最好的就是正大天晴，2010年就拿到了批文，是國內第一家。魯抗進入市場還是晚了點，現在就看各地的招投標情況，尋找有沒有新的機會進入醫院。”上述業內人士表示。

　　而有醫藥行業資深分析人士告訴記者：“恩替卡韋的市場還是挺大的，不過魯抗就算拿到了產品批文，能不能靠這一產品盈利還要看兩點，即一頭一尾。頭是批文，魯抗拿到了批文，但要看它的生產線能不能建得起來。尾是營銷，以前魯抗的營銷團隊是否有經營乙肝藥物的經驗，團隊能不能把市場培育起來。”

　　“這種仿制藥研發投入小，對企業來說，就是拿資本投入代替研發成果，這樣賺錢速度快，投入也小，不用花錢長期養著一支研發隊伍，直接買過來就好了，風險也更小。”上述分析人士表示。

來源：制藥在線

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