醫藥行業將迎來新格局新機遇

　　政策擾動常態化。醫保支付制度改革、取消藥品加成、藥品降價、藥品招標等都將是未來持續存在的擾動行業增長的主要政策因素。展望2014年，中成藥調價、基本藥物及非基藥招標政策、醫保擴容及醫保支付方式改革將會是主要關注點，我們預期政策面趨緊，擾動常態化。

　　
　　看好醫藥行業新格局下龍頭公司。（1）新農合、城鎮化等多種因素驅動，縣級醫院將成為未來我國醫療市場最具活力的終端，看好縣級醫院建設相關標的：和佳股份；醫院用藥需求標的：康緣藥業、眾生藥業、益佰制藥、天士力、康美藥業、紅日藥業；（2）基本藥物二三級醫院使用占比提升，獨家品種將盛享基藥紅利，如天士力、康緣藥業、眾生藥業；（3）民營醫院將成為顯存醫療體系的有力補充，國家對民營醫院逐步放開，醫療服務主題將持續演繹，看好復星醫藥；（4）持續優異的白馬：云南白藥；（4）國有企業的整合與改革：中國醫藥。
　　

　　通信服務：4g發牌臨近北斗產業空間巨大

　　
　　按照工信部早先公開信息，將在年底前正式發放4G牌照，這也就意味著醞釀多年的4G發牌只剩一個月。不過截至目前，工信部和運營商方面，仍沒有確切的發放時間，而三大運營商的口徑依然是“等工信部通知”。值得注意的是，中移動預期將在12月18日召開全球合作伙伴大會，屆時將發布全新的“和”品牌業務，這是否會成為4G發牌的一個時間節點，耐人尋味。
　　

　　我們認為北斗在國防、社會及重點行業安全方面作用巨大，成長空間巨大；而4G牌照年內發放時點臨近有望成為近期熱點。重點推薦中海達、中興通訊、恒寶股份、國騰電子及海格通信。
　　

　　互聯網金融：群雄逐鹿變者勝出

　　
　　互聯網滲透率的提升引發的各行業之間的融合、多方需求的共同作用，以及信息技術進步等原因造就了互聯網金融的產生。互聯網金融的理想狀態是實現便捷的交易、較少的信息不對稱、較低的交易成本和較高的資源配置效率。互聯網企業和傳統金融企業在信息處理效率、運營成本、信用品牌、金融專業能力、風險控制能力等方面各有優劣勢。

　　
　　在互聯網金融群雄逐鹿的時代，有望實現變革、分享紅利的企業都將有可能成為具備價值的投資標的。

來源：中國行業研究網

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