醫藥企業兩極分化明顯 “冰火兩重天”

　　醫藥類上市公司2012年年報的一個最顯著特征就是業績兩極分化嚴重，折射出行業格局的變化，未來擁有更多資源的強勢醫藥企業將會獲得更多市場份額。

　　在營業收入方面，同比增幅超過100%的公司有舒泰神、紅日藥業、萊茵生物等，增幅分別為170.22%、118.81%和142.01%；精華制藥、翰宇藥業、雙鷺藥業、奇正藏藥等30家增幅在30%-100%；京新藥業、恩華藥業、昆明制藥、達安基因等111家增幅在30%以下；而紫鑫藥業、亞太藥業、九安醫療、以嶺藥業等22家營業收入則為負增長。

　　凈利潤方面兩極分化則更為明顯，既有東北制藥、*ST鑫富、康芝藥業、美羅藥業等12家增幅區間在103.77%至754.9%，也有萊茵生物、廣濟藥業、亞太藥業等5家降幅超過100%。

　　而這種兩極分化現象在各個子行業中同樣存在。在中成藥領域，中恒集團2012年凈利潤為7.13億元，同比增長90.26%，每股收益為0.653元。公司同時預計今年經營增長幅度不低于國內行業平均水平。而以嶺藥業因公司產品全部為膠囊劑型，受“毒膠囊”事件影響，2012年業績遭遇“滑鐵盧”，凈利潤受收入下滑和費用提升影響而大幅下降59%，僅為1.85億元。

　　在生物制藥領域，長春高新2012年實現凈利潤3.00億元，增長173.7%，扣非后增長177.9%，每股收益2.28元。而華蘭生物2012年實現歸屬上市公司股東凈利潤3億元，同比下滑19.13%，扣非后下滑28.12%。

　　這種兩極分化從全行業發展的趨勢來看，也許并不是壞事。在企業層面上，整個行業的集約化和規模化，是一個健康發展的趨勢。中國醫藥企業協會副會長吳清功表示，就企業制定完成的發展戰略而言，規模能夠擴大的都是基于資源能力和產業機會的集合企業，在兩極分化中，這些持續向上的企業都具有明確的戰略、路徑和目標。

　　兩極分化下的醫藥行業將會呈現出絕佳的整合機遇，而龍頭企業的兼并重組進程，也在加快企業的產業升級。在醫藥龍頭企業快速上升的態勢下，中國醫藥產業的格局將發生轉變，競爭力不足的小企業難逃被市場淘汰出局的命運。

來源：上海證券報

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