制藥產業整合 聚核拉升產業集中度

對于中國長期潛在經濟增長率必然呈現下降態勢，很多人已經對此有過預言，即所謂“下臺階論”。“增長成本過高，中國需要重塑引領全球增長的體制性優勢，必然離不開整合。”廣東金融學院院長陸磊表示。如何讓整合有效阻抗“下臺階論”，成就集中度的聚核效應是必然繞不開的探討。

擁有“朝陽產業”美譽的醫藥產業，屬于高增長、高利潤、高發展預期的產業，對于優質雄厚產業資本向來極具吸引力。伴隨著醫藥行業并購大潮不斷上演，整合效應的不斷顯現，政策性組合拳也加力推動醫藥行業大整合的歷史性機遇，大多數業界人士普遍認為，“做大做強”將成為醫藥行業重組并購在未來一段時間內的持久性主題，我國已經把醫藥產業列為戰略產業，但醫藥產業產值占GDP的比重仍然較小，而“做大做強”亦會加速提升產業集中度。

集中度仍有提升空間

近年來，醫藥業雖然經歷了大量重組合并，但與歐美藥品市場相比，甚至是與國內其他消費品市場相比，醫藥業集中度仍然較低，據SFDA南方醫藥經濟研究所（以下簡稱“南方所”）數據，醫藥工業百強集中度在42％。

據公開資料顯示，日本1996年醫藥產業的前8位企業的市場集中度就已經達到了44％；1992年，德國醫藥產業的前8位企業的市場集中度為29％；1993年，英國醫藥產業的前8位企業的集中度為35％；2000年，美國醫藥產業銷售前20名的公司占據美國藥品市場份額的82％，其中前10名占據61％。

另據資料，從全球醫藥市場看，2000年世界前10家領先制藥企業的市場集中度高達40％；前20家領先制藥企業的市場集中度從10年前的不到40％，通過收購和兼并，達到了現在的60％，并且還在不斷上升。

南方所數據顯示，“十一五”期間醫藥工業總產值年代復合增長23.2%，呈現穩健態勢。醫藥工業利潤年代復合增長36.7%，進入“十二五”增速卻一路下行，今年前5個月利潤增速減少近一半，僅為18.4%。

“并購和新增投資都會對集中度有所影響。”有業界分析人士指出，一般來說，低效經濟規模越大，新的醫藥企業進入的成本性壁壘越高，集中度越大；而隨著市場規模增大，市場前景看好，會有越來越多的資金投向醫藥產業，更多的企業分割醫藥市場這塊大蛋糕又導致集中度下降。

事實上，由新醫改和人口紅利帶來的市場需求擴張，給醫藥制造業帶來更大的競爭空間，像醫療器械和生物醫藥等新興的醫藥企業比傳統國有大企業更能抓住發展機遇，獲得投資業界的青睞，而加快生存發展，并導致集中度下降。

“特別是醫藥業作為高技術產業，具有很強的專業性，大企業在技術創新和技術改造上的投入越多，新產品對銷售收入的貢獻就越大，通過走差異化產品策略，既能滿足市場的急劇增長和快速變化，又使得集中度進一步提高。”上述人士表示。

效率生存需機制助力

現代經濟學理論認為，市場的競爭機制的一個重要法則是“優勝劣汰”、“自由進出”。但在沒有一個良好的退出機制前，醫藥行業在不斷有企業進入而沒有退出市場的情況下，產業分散化就成為一個必然的結果。

據悉，我國的制藥企業在20世紀80年代初期僅800余家，1996年曾達到5000家的最高峰，即使是現在也仍有4000余家。而世界最大的藥品市場——美國，制藥企業還不到2000家；將醫藥產業作為國民經濟支柱的德國，制藥企業的數量也只有1000多家；英國則更少，只有300多家。

盡管有人口紅利，有醫改拉動，但在任何一個時期，醫藥產業的市場容量總是有限的，它只允許少數有效率的企業存在。如何增強效益效率，一直是近年來醫藥行業探討的主要課題。

“盡管在經濟增長的引擎轉換過程當中，進度調整帶來的經濟回落是必然要經過的陣痛，但我們可以預料的是，這是一個產業走向健康、走向成熟的又一代價。”南方所副所長陶劍虹指出，醫藥創新的重任落在主流企業肩上。當今中國正面臨第三次工業革命的到來，第三次工業革命變革同樣影響著醫藥行業。在步入新發展階段后，中國制藥百強的重心或會從關注數量和速度逐步轉向關注質量與效率。

關于風險投資后續管理的研究表明，醫藥產業的特點是具有雙層結構：極少數大型企業，其創新活動支出占整個醫藥產業創新活動支出的絕大部分；另外有大量小型企業也具有極為活躍的創新活動，這種布局為把兩者的技術力量通過合作網絡、虛擬組織等形式有效聯合起來提供了可能性。雖然各企業的實體規模并沒有擴大，但是同樣可以實現技術創新的規模經濟。

“有效的需求是經濟的核心推動力，而醫藥的剛性需求會拉動我們這個產業提早復蘇。”陶劍虹指出，未來醫藥板塊將呈現“結構化行情”，致力于產品創新、產業升級的企業和致力于基層擴張的企業（包括進口替代型、基藥放量型與醫療服務類企業）將獲得更多發展機會。

在經濟增長的引擎轉換過程當中，進度調整帶來的經濟回落是必然要經過的陣痛，這是一個產業走向健康、走向成熟的又一代價。

來源：醫藥經濟報 作者：王海洋

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