掌控終端：藥企搶灘醫療服務市場 火速從醫

近日國務院醫改辦正式批復，同意將溫州市作為全國社會資本辦醫聯系點，鼓勵其在社會辦醫方面大膽探索、先行先試。溫州市衛生局確定推進首批14個項目，與10家民辦醫院進行對接。

而在今年9月，衛生部部長陳竺指出，到“十二五”末，民營醫院床位數占總床位數的比例要從目前的約10%提升至20%，同時業務量也相應要增加到20%。

社會辦醫已成為公立醫院改革中的重要一環。其中，民營醫院散發的光芒正吸引各路資本爭相趨之。一些飽嘗醫院回款慢之痛的藥企人士甚至戲言，開藥廠不如辦醫藥。而不少制藥企業因深諳市場，早已提前布局。

從以往投資專科醫院到投資綜合醫院，再到如今深度介入民營醫院建設，醫藥企業在經歷了產業鏈的擴張后，醫療服務業務有望成為醫藥類上市公司業績報表上的新亮點。

火速擴容

隨著新醫改的推進，如今的民營醫院，正越來越近地融入民眾生活。湖北農民陸民和6月在武漢做了白內障手術，就診醫院正是民資醫院——愛爾眼科醫院。據其介紹，手術花了4000多元，報銷了近3000元。“我以前去其他一家醫院看，沒看好，聽鄰居說這家醫院技術不錯，最主要是新農合也能報銷。”

而即使在三甲醫院扎堆的一線城市上海，民營醫院也潛力無限。據上海愛爾眼科總經理李愛明對本報記者介紹，暑假里來做近視矯正手術的孩子及家長們絡繹不絕。“如果能用醫保，業務量將會更大。”

民營醫院散發的這些光芒，吸引了廣大制藥企業駐足。其中，以新華醫療為代表的醫療服務機構，正是在這樣的背景下火速擴容的。

9月22日，新華醫療宣布進軍醫療服務業，拓展業務領域。公司將與平陰縣人民政府合作設立新華醫院投資管理有限公司，公司投資8190萬元，占65%;平陰縣人民政府投資4410萬元，占35%。此次與平陰縣人民政府合作設立醫管公司，使得新華醫療的醫院投資進入綜合醫院領域，符合三級醫院床位要求。

業內人士看來，新華醫療的醫院擴張之路值得期待:公司之前已經收購了一家癲癇病專科醫院——新華昌國醫院，現在則邁入了綜合醫院。可以說，未來醫療服務產業，將成為公司業務拓展的新重點。

新華醫療董事長趙毅新向記者表示，近年來，新華醫療已由單一的醫療器械產品逐步形成了醫療器械、制藥裝備和醫療服務三大業務板塊。其中，醫療服務板塊將成為新華醫療集團最具發展潛力、發展速度最快的業務。

事實上，制藥企業包括醫療器械企業涉足醫療服務領域并非個案。如武漢馬應龍藥業已于2010年進軍醫院產業領域。集團總經理助理張先生向本報記者透露，原定要三年才能收回投資實現盈利的預期，已在今年就提前實現了。“目前正在北京、南京等地加大投資，在各地擴張建設新的醫院。”

而在干細胞研發規模化生產方面領先一步的中源協和，在打造全產業鏈的發展思路下，也正在申請成立一家專科醫院。

伴隨著醫療機構改革與投資的迅速增長，一批醫藥企業已提前布局其下游領域——醫院。

據上海證券報調查統計，目前涉足投資醫療機構的醫藥上市公司已近10余家:復星集團戰略入股美中互利和睦家醫院、華潤三九自建腦科醫院、長春高新投資醫院拓兒科醫療領域;國藥集團和新上藥集團也洶涌而來，紛紛宣布要打通醫療健康行業全產業鏈。此外，A股市場今年還將迎來專業體檢第一股——慈銘健康體檢管理集團股份有限公司。據中國證監會網站預先披露的招股說明書申報稿，慈銘股份擬發行4000萬股。

同時，國外大量私募基金與醫院管理公司亦是紛至沓來，意欲涉足醫院與醫療服務市場。

掌控終端

藥企緣何青睞民營醫院?

原來，國內制藥企業早已飽嘗醫院回款太慢之痛。通常情況下，醫院給藥企的回款周期是3個月，有的是半年，但一年的情況也經常出現。回款周期越長，醫藥企業承擔的風險就越大。醫院的欠賬賒銷導致藥企現金流緊張，不少利潤僅為賬面利潤。在此背景下，一些藥企開始投資醫藥產業鏈的終端——醫院。

如武漢馬應龍藥業的馬應龍肛腸專科醫院的建設。可以算一筆賬:一般規模500張床位的醫院年業務收入應為1億-1.5億元人民幣，按照目前藥品占醫院總收入40%計算，這家醫院每年藥品收入應為6000萬元左右，這對于制藥企業來說是一個穩定的終端市場。同時，在自己的醫療機構賣藥還可節省大筆終端推廣費用。

“相對于其他資本，藥企投資醫院有明顯的優勢:一是藥企熟悉醫療行業宏觀情況，能準確地判斷國家的大政方針走向;二是具有成本優勢，因為醫院主體成本構成為土地、房屋以及醫療器械和藥品，在同等條件下，藥企至少可在醫療器械和藥品上節省大筆費用。”世紀醫療投資集團副總裁李皓向記者表示。

因此，近年來醫藥企業投資醫院，迅速占領終端市場的趨勢也越來越明顯。易凱資本有限公司健康產業組經理施國敏告訴記者，“目前企業的醫院投資主要以新建和收購或原有醫院的改造兩種方法為主。醫藥企業通過自身對行業的熟悉，將企業管理的成功經驗和內控制度運用到醫院運營上面，往往成為改革成敗的關鍵。”

在中投顧問醫藥行業研究員郭凡禮看來，社會辦醫，包括企業介入民營醫院的建設，將促進醫療行業向市場化競爭態勢發展，完善我國醫療改革機制，促進我國非公醫療經濟的發展。

而在當前的公立醫院改革背景下，業內人士一致認為，鼓勵民間資本進入醫療市場，還有利于民營醫院發揮鯰魚效應，在適當的市場競爭中促進行業健康發展。

增長可期

毋庸置疑，我國居民的醫療需求已進入快速釋放期，醫療服務成為當前盈利增長確定性較強且景氣度逐步提升的行業。醫療產業不僅發展前景廣闊，醫療資源還具有不可復制的稀缺性，目前正是各路資本角逐醫療資源的快速擴張期。

就現狀來看，國內醫療服務市場存在諸多積極推動因素:一方面，我國從2000年起就已經進入老齡化社會，2011年，我國總人口達到13.47億，其中65歲以上人口為1.229億，占總人口的9.1%。龐大的、日益增長的老年人群體，是醫療服務業最難以動搖的剛性需求，人口老齡化將在未來30年長期推動著醫療服務業的發展。

另一方面，全國醫療機構的診療人次和住院人次均穩定增長，其中，診療人次由2006年的44.6億人次增長到2010年的58.4億人次，住院人次由2006年的7906萬人次增長到2010年的1.42億人次。從門診病人和住院病人的人均醫療費用來看，近十年的增長速度較為穩定，形成了行業發展的內在推動力。

在政策春風勁吹以及行業內增動力十足的背景下，醫藥企業投資醫療服務機構的藍圖正漸漸成真。多家醫藥上市公司因看好醫院產業的巨大發展空間，拓展下游產業鏈，發揮出巨大協同作用，投資回報期也大為縮短。

愛爾眼科董秘韓忠向記者表示，公司上市當年只有6億元的收入，19家連鎖醫院，兩年過去了，現在已經增至35家連鎖醫院，今年1月-9月的收入就達到了9.67億元，并一直保持高速增長。

而在醫藥上市公司涉足醫療機構的投資方面，也可謂初戰告捷。復星醫藥600196，股吧切入高端和專科醫療服務的業務已成為未來重要看點。2011年，公司收購濟民腫瘤醫院和岳陽廣濟醫院，今年上半年，兩家醫院就實現收入7596萬元，增幅為72%;公司在10年前投資的美中互利高端醫院，今年上半年的收入和經營利潤分別同比增長33%、30%。

長路未竟

雖然有政策護航，民營醫院的發展依然長路漫漫。

民營醫院存在一些先天不足。英智眼科醫院副總經理成立兵就認為，面對多層次的服務對象，如CT、核磁MRI檢查等需求日益增加，很多民營醫藥由于缺乏相關大型醫用設備，并不能滿足客戶需要，這無疑將制約它們的發展。

此外，民營醫院在土地、稅收等方面與公立醫院存在落差。武漢愛爾眼科醫院相關管理層則表示，愛爾醫院的土地使用全都是按照市場價格購買。當地雖鼓勵支持社會辦醫，但是在土地需求方面，尚無具體的條文出臺。此外，他還希望在稅收方面給予非營利性醫院同等待遇，免收營業稅，與公立醫院在同一起跑線上競爭。

與此同時，外資的進入，也將給國內辦醫格局造成相當的競爭壓力。業內人士指出，民營醫院的管理能不能跟上、競爭是否有效、品牌能否持續、能否對風險進行管理和控制才是核心問題，應抓住機遇，靈活適應市場，才更能彰顯未來實力。

來源：上海證券報 作者：宦璐

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