中醫藥十二五規劃發布：政策優惠企業減負

近日，財政部和國稅總局下發通知，明確延續對醫藥等行業廣告費和業務宣傳費支出稅前扣除的優惠政策。該通知的出臺，讓眾多醫藥企業長吁一口氣。而在此之前不久，中醫藥管理局正式發布“中醫藥事業發展‘十二五’規劃”，對2015年中醫藥醫療資源和服務等方面提出了具體的目標，并明確提出“培育龍頭企業，發展一批聚集效應突出的現代中藥產業基地”。

據此，有分析人士指，目前醫藥行業相關政策大部分已經落地，政策框架基本明確，對于行業和市場負面性沖擊日趨減弱，不確定性大大消除，因此看好醫藥行業下半年的發展。而自上周開始，醫藥板塊“漲勢喜人”，本周前兩個交易日則延續之前的漲勢，多個醫藥股領漲大盤，這似乎印證了上述看法。

優惠政策明顯緩解企業成本壓力

根據財政部和國稅總局下發的通知，醫藥制造企業發生的廣告費和業務宣傳費支出，不超過當年銷售營業收入30%的部分，準予扣除;超過部分，準予在以后納稅年度結轉扣除。同時，該政策還明確將延長至2015年12月31日。

有藥企負責人對記者表示，在目前的市場條件下，營銷對于醫藥制造企業來說，和研發以及生產處于同等重要的位置，無論是同質化較高的某些OTC產品，還是“別無分號”的獨家品種，都需要有優秀的營銷體系作為支撐，才可能有好的銷售。而廣告宣傳，是藥品營銷的重要環節，目前各個知名藥企，廣告費以及業務宣傳費的支出，基本都是一個龐大的數字，而且還呈上升的趨勢。據悉，一年在廣告上花費上億的藥企并不鮮見。在這種情況下，這項廣告費和業務宣傳支出稅前扣除的優惠政策，無疑會讓各個企業的成本壓力能有所緩解。

該負責人具體解釋說，該項優惠政策最早在2009年發布，然而，當時規定該政策執行至2010年12月31日。之后在長達一年多的時間里，該優惠政策是否延續，財政部和國稅總局就沒有明確規定，而如果沒有該項優惠，按照《企業所得稅法實施條例》，醫藥制造企業發生的廣告費和業務宣傳費支出，不超過當年銷售營業收入15%的部分，才準予扣除。兩種情況相比較，對于該企業來說，每年交稅至少相差一兩千萬。現在該優惠政策明確將延續，該負責人表示“面對巨大的市場壓力，確實感覺到輕松一些”。

中藥工業年均增長12%

雙喜臨門的是，之前中醫藥管理局發布的“中醫藥事業發展‘十二五’規劃”，也讓相關的一些企業在盛夏即將到來之際，面對嚴酷的市場環境，感覺到幾許春風。有分析師對記者表示，該規劃詳細列出了一些指標，值得關注。

譬如，根據該規劃，中醫藥管理局預期，“十二五”期間中藥工業將保持年均12%以上速度的增長，2015年中藥工業總產值將超過5590億元。該分析師表示，之前的數據顯示，2005年我國中藥工業總產值1192億元，2010年這一數字達到3172億元，年均增長達22%，即使扣除通貨膨脹因素，年均增長率也肯定高于12%，而就目前中國人口老齡化加速的情況來看，慢性病的患病率肯定會隨之上升，而中醫中藥主要針對的領域就是慢性病，因而，即使按照目前的產業情況來分析，除非碰到“黑天鵝因素”即小概率事件，達到年均增長12%的目標應該說問題不大。

另外，該規劃對于中醫藥醫療資源和服務到2015年的任務指標也不可忽視，比如“100%的地市建有地市級中醫醫院，70%的縣中醫醫院達到二級甲等中醫醫院水平，95%以上的社區衛生服務中心和90%鄉鎮衛生院設立中醫科、中藥房”和“中醫醫院總診療人次爭取超過5.5億人次，中醫醫院總診療人次占醫院總診療人次比重力爭達到18.5%”等，該分析師指，這就為整體市場的擴容提供了藍圖，當然，落實到具體，還要看企業以及各級政府和各級醫院互相博弈的最終結果，但是這種博弈的過程本身，就推動了整個行業的發展。

另有分析人士對記者表示，中醫藥產業的發展，整體來看，也會對化藥和生物藥產生協同效應，從而對整個醫藥行業也是一大利好。

然而，也有專家提出，中醫藥發展不應只盯住產業數據，還應注重發展的質量，尤其是中藥的創新。中國工程院院士李連達表示，在青蒿素之后40年間，沒有出現第二個能與之媲美的成果，這體現了中藥創新與現實成果之間存在巨大落差。北京大學藥學院教授屠鵬飛認為，應從有效部位新藥和中藥二次開發這兩個領域取得突破。

調控政策已轉溫和

在醫藥行業相關政策面向好相映成趣的是，醫藥板塊也迎來闊別多日的一個小高潮，從上周一到本周二連續7個交易日持續上漲。昨日周三雖略有下跌，醫藥指數最終仍收于1062.27，與6月8日相比，8個交易日下來上漲5.8%。其中，佐力藥業、亞寶藥業和佛慈制藥等若干醫藥股均有超過15%的漲幅。

國信證券醫藥分析團隊認為，新醫改十二五規劃和12年醫改任務大框架既已明確，短期內“醫藥分開”無法完成，行業競爭方式無根本性變化;此前對市場造成沖擊性困擾的政策如基藥招標、發改委降價、醫保控費等已轉溫和或常態化，最差影響體現在上市公司業績的巨大分化之中，下半年暫無可預期之利空，“陽光型”企業有望強者恒強。

國泰君安醫藥組組長李秋實則表示，從“萬千寵愛于一身”的2010年，到“泥沙俱下”的2011年，醫藥行業依靠剛性需求推動的持續成長并沒有改變，變的是忽左忽右的政策。當政策觸底向上后，在基本面明確向好和資金眷顧等多重要素的推動下，有望出現新一波趨勢性行情。

來源：米內網

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