投資醫療機構好看不好用 回本要5年

日前，北京市衛生局發布一份《關于進一步鼓勵和引導社會資本舉辦醫療機構的若干政策（征求意見稿）》，其中跟以往不太一樣的是，指出本市需要新建醫療機構時，優先安排社會資本進入，凡是社會資本能辦的，政府不再舉辦；多主體同時申請時，可通過公平競爭的方式確定舉辦主體。

據悉，北京市衛生局的這一份文件，是在之前國務院下發的《關于進一步鼓勵和引導社會資本舉辦醫療機構的意見》基礎上，進一步推動民營資本和外資資本投資于醫療行業。

據悉，目前的中國醫療服務行業現狀，有很多投資機會，然而回報卻不太能讓投資者感到滿意。

醫療服務存在很大投資空間

據了解，民營的醫療機構數量雖多，但提供的服務占整個行業的比重與其數量不相匹配。根據中國醫院協會的統計，在醫院數量上，民營醫院占據了三分之一，公立醫院占據了三分之二。雖然民營醫院在數量上已經不少，但其床位數只占11％，醫療服務總量只占10％。同時，民營醫療機構在服務能力上還存在比較大的差距。

為此，中國醫院協會副會長李洪山表示：“民營醫院在衛生資源總量、服務總量也在三分之一時才是比較合理的。我們的政策是以公立醫院為主導，民營醫院為補充。不過，目前民營醫院在服務能力上還不能對公立醫院形成補充。因此，社會資本在醫療服務市場還是有很大空間的。”

有外資私募投資人對記者表示，目前中國醫療消費的主要對象是中老年人，超過45歲以上慢性病的發病率是65％，這些人中有相當一部分有非常好的經濟能力，有強烈的消費需求，然而，現在中國好的公立醫院相對于這種旺盛的需求來說數量極為有限，所以在有些地方即使有錢得到的醫療服務也不能盡如人意。這種巨大的供需缺口對于他們來說，即是存在可觀的投資機會。

現有投資回報率不如人意

但是，與公立醫療機構有所不同的是，社會資本要舉辦醫療機構的話，對于投資回收周期和獲利速度是有所要求的。而醫療服務行業在這兩個指標上，與IT等行業相比，讓很多投資者覺得不太滿意。

IDG資本合伙人余征坤表示：中國很多公立醫院，每天的門診都是門庭若市，但是細細算下來，利潤率不過只有6％而已。私立醫療機構同樣存在盈利能力不足的問題。以和睦家為例，作為如此知名的醫療機構，其盈利能力也并不強。

有業內人士對記者表示，根據他們掌握的數據推算出，目前在北京或上海，建一所醫療機構，收回投資成本至少需要5年時間，而且之后每年的利潤率也不會超過15％，這對于追求高風險高回報的很多私募或風投來說，是不太能接受的一組數字。

另外，該人士聲稱，如果要縮短投資回收周期和提高利潤率，醫療機構必須在不降低收費的情況下，擴大其消費人群的覆蓋面。比如說，目前很多外資或民營醫療機構主要面向高端人群，如果能將消費群體拓展到中等收入人群的話，利潤率的提升將很可觀。但是，這需要醫療保險體系的配合，另外，也需要改變目前行政體制對醫生的束縛，使得這些非公立醫療機構能夠招到更多優秀的醫生。

另外，與IT等私募與風投扎堆的行業相比，醫療行業缺乏合理的退出機制。有基金投資人擔心，大量的資本投資于醫院之后，最終卻不能實現上市，作為金融資本來說，無法通過上市合理退出就無法實現基金的本來目的。而目前的政策法規，實際上是不太鼓勵醫療機構上市的。

來源：金融界

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