醫療服務業被看好 引領醫藥投資熱

眼下，醫藥行業諸多子行業正處于“水深火熱”之中，醫療服務因避開藥品降價和成本上升的裹挾而被投資者看好。鼓勵社會資本進入醫療服務這道政策大門的開啟，點燃了資本的熱情，卻因配套政策缺失等諸多掣肘，而徘徊于門邊上。

只欠東風

一直以來，我國的醫療服務行業處于緩慢增長狀態。但近幾年來，中國老齡化進程的加快，人民消費水平的提高，催生了更多的“剛性”醫療需求；另一方面，隨著政府投入的不斷增加，醫療保障體系日益完善，壓抑已久的醫療需求亦需要得到不斷釋放。醫療資源的增長速度趕不上社會公眾醫療需求的增長速度，直接推動了醫療服務產業的快速發展。

單靠政府投入顯然難以滿足快速釋放的醫療需求，于是政策層面明確了鼓勵社會資本進入醫療服務行業的大方向。2010年12月，國務院辦公廳就發布了《關于進一步鼓勵和引導社會資本舉辦醫療機構的意見》，放寬社會資本舉辦醫療機構的準入范圍，進一步改善社會資本舉辦醫療機構的執業環境，并明確允許境外資本舉辦醫療機構。

這一政策的出臺點亮了投資醫療機構的前路，鼓勵了諸多資本的熱情，醫療服務業潛力開始釋放。

去年，資本潛入醫療服務業的步伐開始加快。雙鷺藥業投資1.6億元建三甲醫院，復星醫藥收購安徽濟民腫瘤醫院49%股權并將醫療服務板塊作為下一步培育重點，通策醫療收購通策房投作為不動產事業部管理部門，華潤三九與中國中醫科學院簽署合作意向書共同興建醫療機構……醫療服務行業投資風聲四起。

從上市公司業績來看，A股醫療服務板塊增長動力充足。愛爾眼科、通策醫療、尚榮醫療、迪安診斷等醫療服務企業持續向好。去年前三季度，愛爾眼科凈利潤增長達52.65%，通策醫療、迪安診斷同比增長分別達38.15%和36.42%。

國金證券分析認為，醫療產業（特別是民營醫療機構）將迎來黃金發展期，醫療產業將是未來十年（甚至更長時間）可持續關注的投資主題

無疑，醫療服務業將成為醫療健康領域的一片大藍海。市場需求與政策均已俱備，資本的大規模涌入，只欠東風。

上海證券研究所醫藥行業分析師趙冰指出，醫療服務業的投資雖然前景光明，但困難依然不少。“鼓勵民間資本投資醫療的大政策是非常明確的，但是涉及醫院稅收、監管、醫療保險、合作醫療報銷、社會地位等缺乏系統配套政策，往往是醫院開張了，各種問題也出現了，許多地方出現‘投資時雙手歡迎，經營時袖手旁觀’的情況。在缺乏公平的政策待遇、資源調配、社會地位的情況，與公立醫院相比較，民營醫院生存現狀很艱難。”

配套政策的缺失成了醫療服務業投資的掣肘。隨著醫療衛生體制改革尤其是公立醫院改革的不斷推進，各項配套政策細則出臺，醫療服務行業有望迎來投資熱潮，踏入快速擴張期。

待掘高地

“民營醫療機構將迎來發展良機。”一位分析人士指出，民營醫療機構將會在政策上得到政府的更多支持和鼓勵，巨大的市場需求將帶來廣闊的發展空間。

目前外資和社會資本進入醫療服務行業主要以特色專科醫院和高端醫療服務為切入點，這也是不少投資人士看好的領域。

莫尼塔投資數據顯示，在發達國家，醫療服務通常占衛生總費用的絕大部分。美國超過2.3萬億美元的衛生費用中，僅醫院服務產業便超過7000億美元，占比為32.9%，醫生服務和家庭醫療服務則分別占比22.7%和3%。

相比之下，國內專科和高端醫療服務占比較小但正在崛起。業內預計，眼科醫療國內市場規模已達220億元，未來10年縣級醫院和民營醫院改造升級帶來的市場規模約700億元，口腔、微創外科、美容、婦幼保健等醫療服務市場規模可觀。

“未來特色專科醫療機構將是資本簇擁之地。這還需要政策進一步給予鼓勵和扶持，比如允許醫生多點執業。”曼哈頓資本（杭州）執行董事王進表示，隨著中國進入老齡化社會，老年人的保健康復方面市場很大，未來針對老年人的護理、康復領域均有很大投資機會。

“人才與資金一直是民營醫院發展的軟肋，加上國家醫療保障系統不支持，特色化專科以及在公立醫院中發展受限的特需服務、高端服務是民營醫院發展的方向。”一位分析人士向記者表示。

業內人士認為，參與公立醫院改制將是外資與社會資本進入醫療服務領域的新切入點。《關于進一步鼓勵和引導社會資本舉辦醫療機構的意見》提出，“引導社會資本以多種包括國有企業所辦醫院在內的公立醫院改制，積極穩妥地把部分公立醫院轉制為非公立醫療機構，適度降低公立醫院的比重，促進公立醫院合理布局，形成多元化辦醫格局。要優先選擇具有辦醫經驗、社會信譽好的非公立醫療機構參與公立醫院改制。”

清科研究中心認為，公立醫院改制是新醫改的重點，利用此機會，可有效依托公立醫院的醫療技術專業人才、口碑信譽、患者、醫保定點資格等資源，達到社會資本進入醫療服務領域事半功倍的效果。

但是，由于公立醫院的國有資產性質，外資與社會資本欲參與公立醫院改制一直未有實質性突破。隨著“十二五”公立醫院改革的深入推進，社會資本有望在公立醫院改制中切分到一塊蛋糕。

在分析人士眼中，高端醫療服務是片藍海，社區醫療也是塊不小的蛋糕。新醫改以“保基本，強基層,建機制”為工作原則，基層醫療市場的大擴容已是大勢所趨，社區醫療有望受益于基層市場的擴容而獲快速發展。

有業內人士分析認為，建立“社區首診，雙向轉診”的多級醫療機制以改善醫療資源分布不均現象是本次醫改的重點之一，社區醫療機構的數量得以快速增長。但是，由于社區醫療機構范圍廣、數量多、規模小，相關監管部門在社區醫療機構的建設和管理方面難免力不從心，社會資本進入社區醫療領域宜以連鎖社區醫療服務的形式進入。

來源：醫藥經濟報 作者：王霞

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