2012年我國醫藥行業增長將放緩

　　剛剛過去的一年，我國醫藥行業出現階段性“降溫”，這一態勢將有望延續到2012年。昨日，瑞銀醫藥行業分析師季序我向記者表示，2012年的行業增速會較今年有所下降，幅度為15%-20%。

　　據統計，2011年醫藥估值達歷史底部。2012年第一周，醫藥生物行業指數繼續下跌7.60%，位列全行業跌幅榜次席。醫藥多數子板塊跌幅大于醫藥行業平均幅度，僅生物制品和中成藥跌幅較小。

　　對于今年醫藥產業的增長趨勢，醫保支付仍將成為重要的影響因素。

　　季序我表示，醫保支付的整體增速會溫和下降，從過去5年30%左右的增速降至20%附近。他指出，過去5年是醫療保障覆蓋逐步普及的階段，由此帶來中國醫藥產業的高速增長，未來的降速將在20%左右，主要將靠單人籌資額增量，因此增速會有所下降。

　　季序我認為，另一項判斷2012年行業景氣度的核心因素是藥品價格。他表示，未來行政型降價是常態，同時還需要密切關注招標，“藥品定價政策將對2012年醫藥市場產生更大影響。”

　　事實上，雖身處政策迷霧期，但醫藥行業自身的特征仍確定了需求的穩定增長。

　　多位業內專家普遍表示，國內醫藥產業在2012年即便面臨著更加復雜的國內外經濟和政策環境，但實現較快增長仍然可期。成長的動力主要來自消費升級、人口老齡化日益嚴重、慢性病患者日漸增多以及全民醫保支付能力不斷提高等。而申銀萬國醫藥行業分析師向記者預測，醫藥行業在2012年的利潤增幅將達到25%。

　　值得關注的是，不少醫藥行業分析師普遍認為2012年醫藥板塊各子行業的分化行情仍將繼續，最被機構一致看好的醫藥子行業包括醫療器械、醫療服務以及保健消費品路線、產品力和定價能力突出的中成藥企業等。

來源：上海證券報　宦璐

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