原料藥市場：肝素鈉理性回歸

肝素鈉原料藥的價格正逐漸進入“沖高-回落”的平靜狀態；龍頭企業之間能保持良好的默契，在價格和出口量等方面形成較好的自律，對其他中小企業產品的出口秩序起到有效的維護和引領的作用

經歷了去年海普瑞上市前后的“狂熱”，肝素鈉原料藥的價格如今逐漸進入“沖高-回落”的平靜狀態。這一被業內分析人士認為屬于“理性回歸”的狀態，在相對穩定的市場競爭格局下，或許可維持較長一段時間。

而從長遠來看，資源性原料的競爭以及對產品質量和高附加值產品的開發，仍將繼續成為肝素鈉相關企業競爭共進的關鍵點。

格局相對穩定

盡管經歷了此前肝素鈉價格上漲高位后再次回落的震蕩，但整體來看，目前肝素鈉市場的出口競爭格局依然處于一種相對穩定有序的狀態。其主要原因在于，在肝素鈉產品市場需求穩步增長及潛力被看好的大環境下，龍頭企業能夠形成較好的默契，在價格和出口量等方面形成較好的自律，并對其他中小企業產品的出口秩序起到有效的維護和引領的作用，短時間內暫不會發展到白熱化的競爭狀態。

同時，國內主要的肝素鈉出口企業中，海普瑞、南京健友生物、常州千紅生化、煙臺東誠生化股份和常山生化等企業，目前各自的客戶圈子也尚未產生更多交集，這為彼此間的利益平衡以及理性競爭狀態的維持奠定了基礎。

而這種銷售市場的差異化，亦決定了即使彼此存在競爭，短期內也不會像其他化學原料藥那樣進入低價拼殺等惡性競爭的局面。

但從長遠的角度來考慮，肝素主流生產企業的戰略發展中必然也包含了擴大國際市場的布局，比如千紅生化招股說明書中就明確，未來計劃大力拓展美國、日本和韓國等市場。同時，挖掘國內醫藥內需市場潛力的呼聲日盛，主流生產企業想必也不會放過擴大肝素相關產品在國內市場份額的機會。從這兩方面來分析，肝素產品的同臺競技仍將難免。

目前肝素鈉原料藥的監測數據尚未有明顯的價格回升的跡象。但由于肝素鈉粗品價格已有所回升，因此，進入三季度銷售旺季后，國內肝素鈉原料藥價格可能會有上漲的表現。而總體來看，出口價格大勢的回落是遲早的事情，這一走向也符合以往有關機構的預測結果。

下一站爭奪

另外，此前有媒體報道稱，在肝素供不應求的狀態下，目前如海普瑞等企業正在各地進行肝素鈉粗品的資源搶奪。但海普瑞和中國醫藥保健品進出口商會方面都否認了這一說法。

根據雙方反饋的信息顯示，在2008年“肝素鈉事件”之后，肝素鈉產品的質量成為企業競爭的最核心內容，海普瑞等主流肝素鈉生產企業的原料供應商是需要進行嚴格審計的，并且目前大部分肝素鈉原料藥生產企業均以采購肝素鈉粗品為主，供應商大多為長期的合同供應，可以在較大程度上保證產品的質量且符合其產品出口的相關規定。

在這一前提下，即使肝素鈉原料供應緊俏而致使龍頭企業有所競爭，但發生大范圍搶奪粗品的可能性較小。 目前肝素鈉產品仍處于較為理性和有序的競爭中。

但值得注意的是，盡管目前肝素鈉粗品采購模式和格局能夠保證短期內肝素鈉原料藥市場格局的穩定，但是該產品下一站的競賽中，仍少不了對原料的爭奪，動因之一即是企業對原料掌握的迫切需求性以及市場良好預期下的擴產沖動。

盡管海普瑞招股說明書中詳細說明了肝素原料在中國供應量充足，但改變不了的，是肝素屬于資源性產品的特點以及目前企業以肝素鈉粗品為原料的生產模式。

從2008年肝素鈉原料藥價格高位運行的行情之后，國內以收購豬小腸等為原料來生產肝素鈉粗品的企業的數量增長不少，國內腸衣和肝素原料大多掌握在這些中小企業手中。

對原料的掌控顯然已經成為壯大起來的龍頭企業的軟肋。因此，除了極力發展下游高附加值產品之余，所有的企業都希望增強腸衣和肝素原料的掌控能力，形成完整的產業鏈覆蓋。產品結構相對單一的海普瑞對此尤為重視，并且其掌握資源的方式更為直接，在上市后超募大量現金之后，就開始布局投資了兩個上游原料生產子公司。如何更好地掌握原料資源，企業各有其招，但是最終回到的關鍵將是原料的資源性特性上。

另外，肝素鈉國內市場和國際市場的年增長都非常快速，并且有關的疾病治療藥物正成為熱點。目前，包括正在進行上市準備的常山生化在內的肝素鈉原料藥龍頭企業都已經不同程度地表現出了擴產的愿望。擴產意味著對原料需求的進一步擴大。雖然目前尚未看到不理性競爭，但是過往的經驗不免讓人難以放心這樣的“默契”能夠維持多久。

來源：醫藥經濟報 作者：楊俊堅

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