醫藥制造行業：收入增速加快 成本壓力加大

　　醫藥制造業收入增速加快，成本壓力加大，利潤增速與盈利能力下滑

　　2011年1-4月，醫藥制造業累計產品銷售收入達4077.5億元，同比增長28.95%，快于今年1-3月的累計同比增速；累計利潤總額達404.9億元，同比增長19.55%，增速較今年1-3月下降2.74個百分點。盈利能力方面，2011年1-4月，醫藥制造業毛利率為30.12%，較今年1-3月下降0.62個百分點，我們簡單計算4月單月行業毛利率為28.52%，較3月單月的30.94%降低了2.42個百分點。橫向來看，醫藥行業的收入增速在統計局公布的39個行業中排25位，利潤總額增速排29位，排名靠后。

　　中成藥、中藥飲片成本壓力最為明顯

　　綜合考慮前4個月各個子行業的毛利率變動情況及其毛利率基數，中成藥和中藥飲片兩個子行業的毛利率變動最為明顯，成本壓力受到藥材漲價影響較大。中成藥行業毛利率4月份單月較3月份單月降低了3.54個百分點，較1-2月降低2.22個百分點。中藥飲片行業4月份單月較3月份單月降低了1.84個百分點，較1-2月降低4.08個百分點。化學原料藥行業4月份單月較3月份降低了2.5個百分點。化學藥品制劑行業相對較為平穩，降幅不太明顯。當前各個子行業毛利率水平排序情況看化學藥品制劑和中成藥行業毛利率居前，化學原料藥和中藥飲片毛利率較低。

　　中成藥、中藥飲片和獸藥子行業收入、利潤增速表現突出

　　各個子行業中，中成藥、中藥飲片和獸藥和衛生材料的收入、利潤增速較好，兩項數據均高過30%，中藥飲片的收入和利潤增速最快，分別為53%和63%.中成藥在成本壓力較大的情況下，收入與利潤總額分別取得了33%和31%的增長。獸藥子行業的收入、利潤增速分別為33%和37%.化學藥品制劑與醫療器械的收入增速在25%-30%之間，而利潤增速均低于20%，表現較差。化學原料藥及生化制品的收入增速在20%-25%之間，而利潤增速則是低于5%，表現最差。

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