醫藥成中國對外投資并購第三大行業

　　生物醫藥已經成為除石油天然氣和消費品零售行業外，中國對外投資并購最活躍的三大行業之一。1月26日，跨境醫藥技術及醫療設備并購論壇在京召開，參會的中美兩方人士一致認為，綜合考慮GDP增速、醫藥行業增速以及市場容量。除中國以外，美國和印度是最值得關注的兩大單體機會市場。

　　據商務部公開信息顯示，2014年中國實際對外投資總額約為1400億美元，首度超過利用外資規模，中國已經成為資本凈輸出國。其中，生物醫藥約占整個市場份額的12%左右。

　　據中國國際貿易促進委員會公布的信息，從2009年到2013年，中國企業境外直接投資總額以年均17.5%的速度增長，并在2013年首次超過1000億美元。從上海本地企業的交易數量及金額看，健康醫療及服務都占了約5-10%的份額，其中復星醫藥、上海微創等是最主要的投資機構。

　　目前全球生物醫藥市場仍呈高度集中態勢。據L.E.K（艾意凱）咨詢的預測，至2016年，北美、歐盟主要國家、以及日韓的醫藥市場支出將近全球總支出的60%，但發展中國家的市場增長更快。金磚四國（中國、印度、巴西和俄羅斯）的五年期市場年復合增長率（至2016年）將超過10%，而同期美國的年復合增長率為3%左右，歐盟五國（德、法、意、英、西）的平均年復合增長率則為1%左右。

　　中國投資正在走向全球，其中，并購是中國境外投資的重要部分。走出去智庫首席專家、中倫律所高級國際顧問呂立山表示，2014年，中國企業跨境并購投資規模達到554億美元，交易數量達到460起，是2005年的五倍左右。2014年，中國民營企業在境外并購中占據主導地位，占并購總額的70%，而在2013年，僅為38%。關鍵目標行業包括醫療保健和醫療技術、環境保護、軟件及軟件服務、品牌、汽車及零部件、服務、礦業能源及相關技術等。

　　生物醫藥行業是其中最為活躍的領域。中倫律師事務所合伙人程芳認為，2014年，中國生物制藥行業銷售總收入2749.77億元，同比增長15.5%，生物藥品制藥行業利潤總額321.84億元，同比增長14%，預計到2020年，中國生物醫藥市場將成為僅次于美國的全球第二大生物醫藥市場。“中國醫藥政策利好，國家鼓勵新藥研發、提高仿制藥門檻，而且中國醫藥市場擁有龐大潛力，跨國生物技術企業擁有天時地利人和。”

　　程芳建議，跨國生物技術企業應該與本土企業做戰略聯合，利用本土企業環境適應性優勢和留學歸國人員的人才優勢，立足知識產權，以新藥取勝，并且探索網絡時代新的營銷方式，抓住機遇，迎接挑戰。

　　L.E.K（艾意凱）咨詢認為，美國醫療市場的投資重點為：門檻更低的非處方藥、保健營養品、各類醫療設備和器械、以及與研發戚戚相關的實驗室和影像設備。在美國和其他發達市場，生物醫藥公司會持續關注可穿戴診斷設備、孤兒藥和生物類似藥。醫療科技是大部分私募股權公司在醫療領域的投資重點。

　　印度市場的投資重點主要包括：專科醫院及專科日托服務中心、診斷及病理學實驗室、生物醫藥制造、定制化研究及生產服務。具體來看，印度的制藥行業，尤其是仿制藥，仍然是最受投資者青睞的市場。而印度的醫療服務供應商，比如醫療物流，近年來發展勢頭迅猛，也受到投資者追捧。2012年，制藥行業和醫療服務供應商共計占據了私募股權投資總額的50%以上。（李妍）

來源：財新網

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