醫藥行業：行業增速繼續筑底超配優質股

　　2015年1-6月醫藥工業收入增速持續放緩。根據國家統計局數據,2015年上半年醫藥制造業主營業務收入增速僅為8.8%,利潤增速則為13.5%,總體而言制藥板塊仍在筑底過程當中。

　　公立醫院改革繼續推進,11月中下旬實施新一輪藥品集采。國家衛生計生委于8月6日召開例行新聞發布會,介紹公立醫院改革有關工作進展情況。衛計委宣傳司副司長宋樹立表示,要在全國所有的縣市全面推開縣級公立醫院的綜合改革,要在全國100個地市推開公立醫院綜合改革試點,還要求在江蘇、安徽、福建、青海開展省級的綜合醫改試點工作。在藥品耗材集中采購方面,各地按照《國務院辦公廳關于完善公立醫院藥品集中采購工作的指導意見》要求,正在研究制訂新一輪藥品集中采購方案,按要求將于今年11月中下旬統一實施。

　　2015年大病保險支付比例達50%以上。國務院辦公廳近日印發《關于全面實施城鄉居民大病保險的意見》。意見提出,2015年,大病保險支付比例應達到50%以上;年底前,大病保險覆蓋所有城鄉居民基本醫保參保人群,大病患者看病就醫負擔有效減輕。

　　投資建議:我們認為,由于今年招標的各地陸續落實新的招標價,醫保控費影響也仍然存在,制藥板塊增速仍在筑底過程中。較低的招標價將影響制藥板塊2016-17年的業績表現。但是醫藥剛性需求不變,而且經過近半年的調整,醫藥行業的估值已經回落到相對合理位置,建議超配龍頭個股,如復星醫藥[0.48%資金研報]2196和中國中藥0570等。另外,北控醫療健康2389原名正峰集團[4.17%]已經剝離原房地產業務轉向養老地產和醫療服務等,我們認為公司擁有充足的低成本土地和現金,長期看值得關注,詳見公司介紹部分。

　　個股表現。我們篩選了44個醫藥行業個股。截至8月6日的一周中,44個醫藥股平均下跌1%,表現略遜大市。漲幅較大的主要為制藥等,跌幅比較大的是保健品等。詳見本報告最后一頁“安信國際醫藥組合股份表現及估值”,而下表列出一周及一個月表現最佳及最差的醫藥股。

來源：鳳凰財經

　　版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀