證券業協會發文規范發展券商資產管理業務

　　為了進一步規范證券公司資產管理業務，有效防范風險，繼去年7月份發布《關于規范證券公司與銀行合作開展定向資產管理業務有關事項的通知》之后，日前，中國證券業協會再次出臺了《關于進一步規范證券公司資產管理業務有關事項的補充通知》，并已開始實施。

　　近幾年來，券商資產管理業務獲得迅猛發展。統計數據顯示，2011年末，券商資管受托管理資本金總額為2819億元。截至2012年6月30日，該金額猛增至4802億元，2012年底則飆升至1.3萬億元。去年上半年券商資產管理規模上升至3.42萬億元，到年末再次實現突破，受托管理資金本金總額達到5.20萬億元。短短兩年時間內，資管業務規模增長超過17倍，該項業務也實現了超常規發展。

　　在券商資管業務驚人發展的同時，也存在著券商在開展客戶資產管理業務過程中風險意識淡薄、合規風控措施不到位的情形。譬如，某證券公司資管計劃繞道資管業務，將公開募集資金最終投向地產項目。監管部門對此事正在進行了解與核實，但券商資管業務存在的問題卻是不爭的事實。

　　經紀、自營、投行是券商三大傳統業務，此前經紀業務和自營業務對券商業績貢獻最大，但是，隨著經紀業務競爭的日趨激烈，以及自營業務受行情影響較大，券商難逃靠“天”吃飯的困境。在鼓勵券商創新的背景下，融資融券、資產管理等創新業務成為券商新的利潤增長點，而資產管理業務由于其低風險的穩定盈利能力受到普遍青睞。

　　券商資管業務規模急劇膨脹，既是券商大力創新的產物，也是各券商為了自身的利益搶占市場份額的必然結果。但是，在券商不遺余力地擴張資管業務規模的同時，必須規范運作，切不可因為冒進或為了利益而陷入風險的泥潭之中。由于風險意識淡薄，券商付出巨大代價的例子并不少見。例如，當年券商行業的整頓，主要原因在于諸多券商內控機構缺失，風險意識差，在市場競爭與生存的雙重壓力下不惜鋌而走險，最終釀成無法挽回的結局，像華夏、南方等三大老牌券商無一幸免。而目前隨著券商資管規模的越來越大，意味著隱藏的風險也就越大，如果券商運作不慎，就有可能產生嚴重的后果，并對整個券商資管業務的發展產生較大的影響。

　　有了當年券商行業整頓的前車之鑒，類似的現象就不應該再次發生。當然，監管部門出臺相關規章制度固然是必要的，但更重要的是，必須對違規違法行為進行嚴懲。

來源：經濟日報

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