養老保險個人賬戶改革的新方向

　　前不久，人社部辦公廳、財政部辦公廳發布《關于公布2016年職工基本養老保險個人賬戶記賬利率等參數的通知》。《通知》規定，2016年城鎮職工基本養老保險(含機關事業單位和企業職工基本養老保險)個人賬戶記賬利率為8.31%。這引起了對養老保險個人賬戶改革的熱烈討論。

　　令人關注的是，養老保險個人賬戶還存在空賬運行的問題。個人賬戶是有必要改革的。目前的一種思路是統籌賬戶和個人賬戶分離。持這種觀點的人認為，個人賬戶是私有產權，不宜與統籌賬戶混在一起。如果個人賬戶實行基金積累制，那其投資應該市場化。中國養老金融50人論壇曾在《重構我國養老金體系的戰略思考》建議，下一步我國養老金制度頂層設計應該重構“三支柱”體系，重點是把社會統籌和個人賬戶分離，將社會統籌部分轉為第一支柱，分離后的個人賬戶與企業年金、職業年金合并，形成第二支柱，同時，政府加大稅收優惠，鼓勵個人自愿建立作為第三支柱的個人稅延養老金。這種改革思路其實就是個人賬戶向企業年金的性質轉變。但這種思路可能缺乏現實可行性，如果個人賬戶要向企業年金的性質轉變，首先面臨的問題就是要做實，賬上有錢才能進行投資。

　　其實，兩部門公布2016年個人賬戶記賬利率為8.31%，已經體現了比較清晰的改革思路，那就是個人賬戶不是與統籌賬戶分離，向企業年金的性質轉變，而是相反，向統籌賬戶靠近，其性質跟統籌賬戶更像。當然，兩者還是會有一些差異。

　　8.31%高于眼下大多數投資的收益率，更高于銀行存款利率。這個記賬利率是如何算出來的？這在今年4月兩部門發布的《關于印發統一和規范職工養老保險個人賬戶記賬利率辦法的通知》就有解釋：記賬利率應主要考慮職工工資增長和基金平衡狀況等因素研究確定，并通過合理的系數進行調整。根據國家統計局的數據，2016年全國城鎮非私營單位就業人員年平均工資同比名義增長8.9%。由此來看，8.31%這個高利率是正常的水平。

　　記賬利率由職工工資增長情況，這其實跟統籌賬戶非常相似。將退休人員的養老金待遇與當前的平均工資掛鉤，可以為退休人員提供非常有力的保障。這與基金積累制的收益取決于投資運營完全不同。另外，這樣的記賬利率也意味著個人賬戶不會追求做實并進行投資了，它將在很大程度上像統籌賬戶一樣，實際上就是現收現付制。

　　個人賬戶的這種轉型，既符合現實的情況(目前養老保險基金收支平衡壓力較大，顯然不具備將統籌賬戶和個人賬戶分離的條件)，同時，也能夠提高保障水平，保證合理的養老金替代率水平。另外，如果讓個人賬戶向企業年金的性質轉變，是有可能削弱社會保障的，要知道，目前企業年金的發展情況并不是很好，作為未來的保障，它不如個人賬戶可靠。

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