期權變現，讓“大眾創業、萬眾創新”走得更遠

　　隨著“大眾創業、萬眾創新”深入推進，越來越多的創業公司通過發放期權激勵吸引人才。

　　員工行權往往要經歷3年、5年甚至更長的時間，受于市場的局限性，在公司度過創業初期、員工行權后合法持有的股權仍然處于不可流通狀態，只有等到公司上市或者不定期的回購，才能將權益變現。

　　通過期權將創業公司與員工之間的關系改變為合伙人關系的這種初衷，往往因為期權的公信力不足而受阻，這導致創業公司的期權形同虛設，并沒有真正發揮出吸引人才、留住人才的作用。

　　作為中國“眾籌金融”理論的創立者和提出者，中國人民大學法學院副院長楊東教授認為，期權流通除了能夠改善創業公司中員工的經濟條件，也能夠在一定程度上提高“雙創、四眾”當中創業公司的公信力，助力創業公司通過期權吸引人才。但是金融創新必須要在合法合規的基礎上，堅決不能碰觸三條紅線：

　　一、不做交易所：要通過面對面、一對一的線下真實交易實現;

　　二、不突破200人限制及合格投資人限制：要通過設置合格投資人門檻，并嚴格審核合格投資人資質;不做公開銷售，在人數上嚴格限制，總投資人數不得突破200人;

　　三、不做資金池：平臺作為中介機構，在交易過程中只能起到撮合交易、法律咨詢等作用，絕對不能做資金池。

　　因果樹創始合伙人滕放表示：因果樹在尊重市場需求、不斷創新金融產品的同時，堅持遵守政策法規，堅決不碰觸任何法律紅線。“期權變現通”交易的是期權行權后的權利對應的未來預期收益，不構成股權轉讓、也不構成期權轉讓;整個交易過程完全是買賣雙方1對1的面對面直接交易，并非非現場交易;買方是在因果樹注冊的合格投資人，賣方不得與合格投資人之外的主體進行交易。

　　滕放認為，“期權變現”是在市場剛需的金融創新產品，這種產品滿足了創業公司員工迫切將部分期權變現、改善生活的需求，同時也能讓更多的合格投資人參與投資創業中的獨角獸公司。而對于轉讓期權行權后的收益權，在符合創業公司的長期利益同時，對創業公司員工仍然具有激勵性。

　　“期權變現通”這一創新產品能夠改變“期權就是畫餅”、“期權就是白紙一張”的現狀，助力創業公司通過期權吸引人才，提高創業公司的公信力，也幫助創業公司員工解決經濟問題，提高工作穩定性，提升創業成功率，促進社會穩定、和諧發展!

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