互聯網金融圈里的事，你能看到哪一步？

　　互聯網金融不算新鮮事，但直到2013年“余額寶”上線，坊間才恍然大悟，這么好的模式，我怎么就沒想到呢?這話一聽就外行了，內行人都相信馬云也不是一拍腦袋想出來的，現在熱火朝天的“雙創”，也不是憑空喊出來的，而是在摸索的基礎上“觀察”出來的。央行行長周小川說：“從金融體系的總體借貸規模來看，P2P網貸余額目前所占比例連萬分之一都不到，可以再給予一定的空間進行觀察。”

　　那么，互聯網金融圈里的事，我們要“觀察”什么?或者說，你能看到哪一步?“看”是有技巧的，尤其在當今萬物互聯時代，要看的東西很多，必須有所取舍。總體而言有兩方面要好好看一下，一是外部環境，一是修煉內功。

　　先說外部，國際經濟溫和復蘇，但整體繁榮仍需時間，每逢這樣的歷史周期，區域性的經貿合作就異常活躍。二戰后的歐洲重建、日本經濟恢復，后來的中國改革開放、全球新興經濟體崛起，無一不是由區域性的發展帶動全世界經濟重新步入繁榮。從當前來看，中國推行“一帶一路”，美國加入TPP協定，還是這個思路。在“一帶一路”之前，中國國內批準建設四個自由貿易區，也是一種區域性的經貿改革試驗。

　　這種區域發展由誰主導?顯然，是政府在主導，但政府不可能包攬一切，區域要取得成果，還需要各方力量積極參與。在這里說個題外話，大家都或多或少地聽說過美國大蕭條，但經常忘了在此之前，是另一個極端的經濟繁榮，那段時期被稱作“柯立芝繁榮”。柯立芝總統是一位能干的人，他在任期間力行減稅，推行“小政府”，倡導自由市場，頗有無為之治、休養生息的大智慧。及至他卸任，“大政府”重新上臺，經濟略有下滑之際“羅斯福新政”強勢出手干預，結果大家都知道了，是羅斯福救了美國經濟還是他延長了危機周期，一直有爭議。但有一點是肯定的：誰也不應該認為自己能解決一切。好，閑話說完，回到眼下的區域發展話題上，顯然，政府主導的同時，要積極吸引各方力量參與，有力出力，有錢出錢。

　　錢怎么出?這就說到互聯網金融了，從行業內部而言，我們應該怎么看?“余額寶”的本質是互聯網基金，最大的創新是讓支付寶平臺上的存量資金活了起來，天弘基金靠著余額寶這位“金牌銷售”擴大了銷售量，另一端，支付寶用戶把小額資金利用了起來。此后，沿著這種盤活資金的思路，各類網貸平臺紛紛上線。說實話，這個行業在起步時的門檻談不上多高，尤其是旺盛的投資需求被激活之后，原本投資無門的民間資金需要這些平臺提供出口。

　　就這樣，這個圈子火了，一直火到今天，隨著行業監管日益明確，模式競爭也過了千軍萬馬的初始階段。此時一個新問題擺在面前：平臺的投資端，持續寬松的貨幣政策以及普通投資者需求激活，資金供給在繼續放大;但在資產端，單純著眼于個人借貸的資金需求不足了。平臺需要挖掘更優質、規模更大的資產與投資者進行對接，這樣的資產去哪里找?區域發展提供了一個新的思路。

　　再插個題外話，近日有一則新聞頗有刷爆朋友圈的氣質，標題是《“狂人”嚴介和2500億的富人之城》，說的是2015胡潤百富榜上以910億資產排名第六的土豪嚴介和準備在深圳投資2500億元，打造一個“特區中的特區”。嚴介和起家于“BT”模式——由其公司墊付資金，按政府需求建設高速公路等大型工程，建成后再按照約定移交給政府，后者分期支付資金。這種模式與最近中國政府大力提倡的“融資租賃”頗為相像，而融資租賃實際上也正在積極參與各類基建項目。但融資租賃企業要支付大量資金，也不可能全部用自有資金或者銀行貸款。

　　錢從哪里來?說到這里，你想到什么了?互聯網金融。實際上，還可以看的更遠一點，區域建設可不止于2500億的“富人之城”。一帶一路、自貿區、對外投資等等，這些戰略在未來一段時期內大力推進，存在巨大的資金需求，會產生大量的優質資產，而且投資回報比高、信用風險可控——這在e租寶平臺發力資產端就可以看得出來。業內人士稱，區域化戰略推進過程中沉淀的優質資產將成為平臺深度挖掘的重要方向。

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