央行發布2020四季度貨幣政策執行報告

　　近日，央行發布《2020年第四季度中國貨幣政策執行報告》(下稱報告)指出，總體來看，2020年穩健的貨幣政策體現了前瞻性、主動性、精準性和有效性，為我國率先控制疫情、率先復工復產、率先實現經濟正增長提供了有力支撐。

　　具體看來，引導金融系統向實體經濟讓利1.5萬億元目標已經完成。2020年末廣義貨幣(M2)同比增長10.1%，社會融資規模存量同比增長13.3%。企業綜合融資成本明顯下降，2020年12月企業貸款加權平均利率為4.61%，較上年同期下降0.51個百分點，創有統計以來新低。信貸結構持續優化，2020年末普惠小微貸款和制造業中長期貸款余額同比分別增長30.3%和35.2%。

　　此外，報告指出，下階段的貨幣政策思路，即：穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度，堅持穩字當頭，不急轉彎，把握好政策時度效，處理好恢復經濟和防范風險的關系，保持好正常貨幣政策空間的可持續性。此外，報告在貨幣供應量、利率市場化改革、人民幣匯率、結構性貨幣政策等方面均有定調。

　　2020年銀行業共對7.3萬億元貸款延期還本付息

　　總結2020年貨幣信貸情況，報告指出，一是銀行體系流動性合理充裕；二是金融機構貸款合理增長，信貸結構優化，貸款利率明顯下降；三是貨幣供應量、社會融資規模合理增長；四是人民幣匯率雙向浮動，跨境人民幣業務保持增長。

　　在貨幣供應量方面，數據顯示，2020年末社會融資規模存量為284.83萬億元，同比增長13.3%，增速比上年末高2.6個百分點；全年社會融資規模增量為34.86萬億元，比上年多9.19萬億元，主要有以下特點：一是人民幣貸款比上年明顯多增。二是委托貸款降幅收窄，未貼現的銀行承兌匯票全年有所增長。三是企業債券和股票融資明顯高于上年。四是政府債券融資比上年明顯多增。五是存款類金融機構資產支持證券融資比上年少增，貸款核銷比上年多增。

　　在匯率方面，2020年末，人民幣對美元匯率中間價為6.5249元，較上年末升值6.92%，2005年人民幣匯率形成機制改革以來至2020年末累計升值26.84%。2020年，人民幣對美元匯率年化波動率為4.5%。在人民幣持續升值的背景下，2020年，跨境人民幣收付金額合計28.4萬億元，同比增長44%。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，受疫情沖擊影響，2020年央行還采取了一些特殊化的貨幣政策支持小微企業實體經濟發展。例如，加大宏觀政策對沖力度；分層次、有梯度地出臺并落實好1.8萬億元再貸款、再貼現政策；突出直達性、精準性特點，積極推進兩個直達實體經濟的貨幣政策工具支持中小微企業發展。

　　報告指出，截至2020年末，全國銀行業金融機構共對7.3萬億元貸款本息實施延期。此外，2020年銀行業金融機構累計發放普惠小微信用貸款3.9萬億元，比上年多發放1.6萬億元。

　　下階段穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度

　　報告指出，我國經濟運行穩定恢復，2020年第四季度經濟同比增長6.5%，全年同比增長2.3%，經濟總量突破100萬億元，成為全球唯一實現經濟正增長的主要經濟體，也是少數實施正常貨幣政策的主要經濟體之一。中長期看，經濟穩中向好、長期向好、高質量發展的基本面沒有改變。

　　同時，報告也指出了下階段的貨幣政策思路，穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度，堅持穩字當頭，不急轉彎，把握好政策時度效，處理好恢復經濟和防范風險的關系，保持好正常貨幣政策空間的可持續性。以“保持貨幣幣值的穩定，并以此促進經濟增長”為目標，完善貨幣供應調控機制，綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩定，同時根據形勢變化靈活調整政策力度、節奏和重點等。

　　此外，報告在利率市場化改革、人民幣匯率、結構性貨幣政策等方面均有定調。

　　央行在報告中表示，下階段將通過以下措施來實現上述貨幣政策思路。一是穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度。綜合運用中期借貸便利、公開市場操作、再貸款、再貼現等多種貨幣政策工具，滿足金融機構合理的短期、中期、長期流動性需求，操作上精準有效，既保持流動性合理充裕，也不搞大水漫灌。

　　二是發揮好再貸款、再貼現和直達實體經濟的貨幣政策工具的精準滴灌作用。

　　三是構建金融有效支持實體經濟的體制機制，完善金融支持創新體系，圍繞創新鏈和產業鏈打造資金鏈，形成金融、科技和產業良性循環和三角互動，促進新技術產業化規模化應用。

　　四是深化利率、匯率市場化改革，暢通貨幣政策傳導渠道。

　　五是加強金融市場基礎制度建設，切實發揮好金融市場在穩增長、調結構、促改革和防風險方面的作用。

　　六是進一步推進金融機構改革，不斷完善公司治理，優化金融供給。

　　七是健全金融風險預防、預警、處置、問責制度體系。

　　轉自：每日經濟新聞

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