根據中國人民銀行5日公布的公開市場業務交易公告，5日央行發行了規模為60億元的3月期央票，同時連續第三周暫停91天期正回購操作。算上本周二的公開市場操作，本周央行在公開市場實現超過200億元的資金凈投放。
在3日央行開展的央票發行和正回購操作中，共計回收流動性850億元，與本周1170億元到期資金對沖后，本周共計投放資金260億元。
這是央行連續第三周在公開市場中資金凈投放，不過較上周近3000億元的凈投放規模，本周資金投放量已是明顯減少。此前，為保證“五一”假期的流動性，央行在節前最后一周的公開市場中，曾暫停了28天期正回購的發行，當周凈投放資金量創下2820億元的年內新高。
盡管這是央行連續第三周實施資金凈投放，但市場預計，當前穩中趨緊的流動性調控格局不會發生根本改變。
“基于季度之初的因素，預計4月份銀行新增貸款可能攀升到7500億元的位置，而5、6月份公開市場到期資金也都超過5000億元，市場資金面仍較為寬松，央行的調控壓力不減。”交通銀行宏觀經濟分析師唐建偉認為。
近日的銀行間回購市場成交狀況也顯示，目前資金面仍處在寬松狀態，4日的隔夜回購利率較上一個交易日出現小幅下行。
“除了國內的情況，當前外部資金流入的壓力也比較明顯。”中國社科院世經所副研究員張明認為，一季度我國出現了約7億美元的貿易逆差，實際利用外資也僅有300多億美元，但同期外匯儲備增長近2000億美元，這意味著有大量的短期國際資本正在流入國內，并加劇國內流動性過剩的壓力。
近期人民幣匯率走勢正深刻影響著國內流動性格局。數據顯示，3月份我國外匯占款達到4000億元，但3月份我國實現貿易順差僅為1.4億美元，分析人士認為，由于人們對人民幣升值預期的增強，導致近期結匯量的大幅攀升，最終推高了外匯占款增量，也推高了基礎貨幣的發行規模。
數據顯示，人民幣對美元匯率在最近一個月里明顯走出破位上攻的行情，人民幣對美元匯率中間價會一度升破6.4的關位，4月份一個月里升值幅度超過0.8%。
市場預計，盡管去年以來央行已10次上調金融機構存款準備金率，大型金融機構準備金也已升至20.5%的高位，但當前再次上調準備金率的可能性仍然存在。
央行此前的報告就曾表示，準備金工具針對的是外匯流入等導致的偏多流動性，因此并不存在絕對上限。而央行副行長、國家外匯管理局局長易綱日前也表示，當前我國流動性的最大來源是外匯占款，央行已通過各種手段大致收回了購匯所吐出基礎貨幣的80%，并將其凍結在央行體系內。央行將繼續通過存款準備金率、央票等手段控制流動性。
央行最新發布的《一季度貨幣政策執行報告》則再度傳遞出繼續以公開市場操作、準備金率和利率上調等工具繼續調控流動性的信號：報告認為，下一步要保持必要的調控力度，鞏固和加強前期調控成果，進一步鞏固經濟發展的良好勢頭。
來源：新華網
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