央行擬向境外人民幣持有主體開放證券市場

　　本報訊　日前，央行全文發布《2010年國際金融市場報告》（以下簡稱報告）。報告指出，2011年新興市場面臨通脹壓力和資產價格泡沫風險，原油、基本金屬、農產品等大宗商品價格仍會保持高位運行，全球主要股票市場可能會在振蕩中有所上漲。報告認為，應研究逐步向境外人民幣持有主體開放證券市場、期貨市場和黃金市場的舉措，可以考慮積極探索境外企業在境內上市（即國際板）的制度安排。

　　報告認為，2011年歐洲主權債務危機存在進一步擴散的風險，發達經濟體的高失業率和家庭的去杠桿化對需求形成壓制，貨幣競爭性貶值的風險依然存在，不同經濟體的貨幣財政政策走向仍將分化，新興市場面臨通脹壓力和資產價格泡沫風險，地緣政治風險可能蔓延，這些不利于世界經濟的穩定復蘇，也會引發國際金融市場的階段性動蕩。

　　2011年主要經濟體寬松貨幣政策的力度會有所減弱，由此，主要經濟體短期利率會進一步回升，但因經濟復蘇動力不足，主要經濟體短期利率回升幅度不會太大。隨著全球經濟繼續復蘇以及中長期通脹預期上升，主要國家中長期國債收益率將從低位進一步回升。

　　在世界經濟繼續復蘇，主要發達經濟體貨幣環境保持寬松，企業盈利狀況逐步改善的情況下，2011年全球主要股票市場可能會在振蕩中有所上漲。

　　報告認為，2010年，原油、基本金屬、農產品等大宗商品價格在新興市場經濟體需求強勁、金融市場總體流動性較充裕的情況下實現了較大幅度的上漲。2011年，上述需求因素依然存在，另外，全球異常氣候越來越多，部分地區政治社會局勢動蕩使得一些大宗商品的供給受到限制，因此，國際大宗商品價格仍有上漲空間。預計2011年主要大宗商品價格仍會保持高位運行。

　　央行認為，2011年，新興市場經濟體的通脹風險仍會較大，而發達經濟體的通脹壓力會逐步顯現，黃金的保值投資需求仍會較為旺盛，這將支撐黃金價格在高位運行。如果爆發較大地緣政治沖突、且緊張局勢持續時間過長，受避險需求推動，黃金價格可能繼續創下歷史新高。但值得注意的是，黃金價格已處于歷史高位，其下調風險不容忽視。

　　在股票市場，可以考慮積極探索境外企業在境內上市（即國際板）的制度安排，全面做好有關技術準備，加強相關部門溝通協調，穩步推進國際板建設。報告指出，支持境內企業境外直接或間接上市。深入推進證券公司、基金公司香港子公司在境外募集資金進行境內證券投資業務試點。研究合格的境外機構投資者在期貨市場的試點方案。研究逐步向境外人民幣持有主體開放證券市場、期貨市場和黃金市場的舉措。進一步暢通境外人民幣資金通過金融市場的回流機制。

　　央行要求，繼續積極穩妥地推進資本項目可兌換，促進中國金融市場對外開放。當前及未來一段時期，外匯管理部門將根據國家經濟金融發展的整體戰略需要以及國內外總體形勢變化，在有效防范風險的前提下，有選擇、分步驟放寬對跨境資本交易活動的限制，有序拓寬對外投資渠道。同時，高度重視防范跨境資本流動沖擊，加大對異常跨境資金流入的監測分析，構建完善的監測預警體系，提升對跨境資本流動的風險預警能力，維護國家經濟金融安全。（何斌）

來源：中華建筑報

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