形勢迫銀行業加快備戰轉型

　　1月8日，交通銀行金融研究中心發布《2013-2014中國商業銀行運行與展望》報告，預計2013年全年上市銀行利潤增速會下降至11.9%。2014年的盈利增速預計更是不容樂觀，預計凈利潤增速可能下降至8.3%。

　　2014年，金融改革進一步深化，中國銀行業將經歷更多的挑戰，行業整體盈利增長趨向經濟體平均水平將成為必然趨勢。經濟調結構、去杠桿以及資產質量壓力、行業準入有序放開將都將對銀行業績增長形成挑戰。但銀行規模總體平穩擴張、中間業務較快增長；綜合性資產管理角色逐步確立、資產證券化、優先股政策的落地也將有助于銀行獲得新的增長點。最終盈利增長如何考驗著銀行的轉型能力。

　　事實上，盈利之外，信貸規模的增長會是何種軌跡以及信貸資源的配置會向哪些領域集中是公眾更直接關注的話題，因為這不僅影響了銀行自身的資產質量，也直接決定了2014年的經濟運行。

　　根據交行金研中心報告顯示，預計2014年我國上市銀行凈利息收入和營業收入的增速會較2013年進一步下降，分別下降至9.0%和10.7%左右，銀行會采取一系列盈余管理措施，包括壓縮營業費用、控制信貸成本等來應對規模擴張放緩和息差收窄壓力，但行業凈利潤增速仍可能下降至8.3%。對此，中信證券稍顯樂觀，預計2014年銀行業盈利增速仍能突破兩位數，達到10.6%。

　　不過，銀行業分析師對銀行盈利增速不太樂觀，普遍認為2014年銀行業績增幅不會超過10%，東方證券銀行業分析師金麟更是悲觀的將這個數值定在5%左右。

　　事實上，銀行業的盈利確實面臨多重因素的制約。生息資產規模、凈息差、中間業務收入、成本收入比以及不良貸款都直接決定了銀行業的盈利增長。

　　交行金研中心認為，2014年，預計上市銀行生息資產增速將在12%左右，略低于2013年13.51%的增速，生息資產平均余額增長將拉動上市銀行盈利增速約10個百分點，略低于2013年的水平，但仍將是驅動銀行盈利增長的最主要因素。

　　生息資產與凈息差直接相關，中信證券預計，2014年銀行資產端定價雖然因主動結構調整有所改善，但對沖存款成本有一定壓力。預計銀行業凈息差存在收窄壓力，銀行業息差將小幅回落至2.6%左右。而交行金研中心預計2014年上市銀行凈息差將會比2013年小幅下降7個基點，拉低凈利潤增速約3.05個百分點。不管怎樣，凈息差的收窄會直接導致利潤增長的下滑。

　　此外，2014年，在宏觀經濟增長目標穩定在7.5%左右的背景下，銀行業不良貸款慣性增長的趨勢可能延續到下半年，全年不良貸款余額仍會有一定幅度上升。交行金融研究中心預計，不良貸款率增幅在0.1%至0.2%，不良貸款率可能增長到1.1%至1.2%的水平。如果GDP增長率接近7%，而商業銀行無法出臺有效政策對潛在風險加以控制，不排除不良貸款率增長至1.3%至1.5%的可能性。

　　不過，金麟表示，2014年，商業銀行中間業務對于盈利增長的貢獻是偏正面的。預計商業銀行手續費收入將保持兩位數的增長，上市銀行的成本收入比2013年也將基本持平。

　　2014年，實體經濟融資需求旺盛和銀行存款增長受限的矛盾仍將持續，貨幣政策保持穩健中性的情況下，受美國縮減QE的影響外匯占款必然會出現較大的波動。在此情況下，商業銀行流動性狀況仍然偏緊，流動性比例和超額備付金率繼續小幅下降，存貸比繼續小幅上升。交行金研中心預計銀行間貨幣市場隔夜shibor的均值會在4%至4.5%，總體利率水平較2013年進一步有所上升。

　　這樣的背景下，信貸投放對于實體經濟的重要性不言而喻。對此，2014年1月6日銀監會召開的全國銀行業監管工作會議，對盤活信貸存量，用好資金增量，最大限度地提高貸款使用效率也提出了要求。

　　交行金研中心認為，2014年信貸投放規模將比2013年增加8000到1萬億元，但余額增速將略有放緩。預計2014年銀行業新增人民幣貸款9.8萬億元至10萬億元，增速約為13.6%至13.9％。而拉動2014年銀行信貸穩步增長的主要因素可能是城鎮化建設帶動產業升級、固定資產投資穩步增長，預計全年增速將達到19.5％的水平，這將帶動相適應的信貸需求。

　　在去杠桿的政策框架下，銀行信貸快速增長的政策空間不大；此外，金融脫媒持續深化，流動性偏緊格局難以短期改變，都制約著銀行的信貸投放能力。

　　利率市場化以及金融脫媒的不斷推進，從多個角度壓縮著商業銀行的盈利空間，“利率市場化來得有點不太是時候，其實我們的銀行現在并沒有做好全面的準備。”社科院金融研究所博士謝輝表示，但互聯網金融如火如荼的發展態勢可能逼迫銀行加速自我革命。

　　此外，不良貸款也沒有給銀行太多喘息的時間。根據浦發銀行發布的報告顯示，截至2013年底，浦發銀行的不良貸款率為0.74%，比2012年底上升了0.16個百分點。而根據金麟的測算，目前上市銀行的真實不良率并非名義上的0.95%，而是在1.19%，因為最近兩年來銀行不良貸款增量/逾期貸款增量的水平顯著低于存量。

　　事實上，面對腹背受敵的局面，商業銀行已然開始行動。五大銀行綜合化資產管理業務的開展，中間業務收入的不斷增加，建行的“善融商務”，平安銀行的“神奇錢包”，這都是銀行對于新時期的挑戰給出的回應。

　　面對新時期新挑戰，交行金研中心建議，商業銀行在戰略選擇上應找準定位，結合自身特色，實施差異化的發展戰略，大型銀行優化結構，全面發展，綜合化經營；中型銀行應努力推進專業化經營，審慎推進綜合化、國際化經營；小型銀行則應聚焦小微，立足社區，本地發展。

　　在業務轉型方面，中間業務要明確定位，強化創新；零貸業務應樹立品牌，打造特色；資金業務須強化組合投資，嚴控風險；負債業務應健全定價調整機制，細化管理；理財業務要優化客戶結構，提升服務質量。在內部管理方面，商業銀行應不斷提升自主定價能力，強化核心競爭力。

來源：金融時報

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