中國多晶硅-光伏：風雨2013

　　一直以來，多晶硅-光伏行業似乎都在充滿戲劇化地上演著不平凡的故事，隨時，隨地。從此岸到彼岸，從過去到現在，從當下到未來。

　　此岸，是上游多晶硅企業面對未知的市場需求和過剩的產能格局，艱難抉擇是堅守還是放棄；是下游組件企業在被動局面下面對激烈的國際貿易摩擦，苦苦等待時局反轉；是終端電站投資商政策利好當前，大舉進軍背后留下的并網缺口。

　　彼岸，是海外多晶硅大國不論傾銷還是真正低成本，都比國內企業更為低廉的價格；是光伏組件大國受到威脅之后的虎視眈眈；是光伏安裝大國持續削減補貼之下，日益黯淡的市場機遇。

　　過去，多晶硅-光伏行業何其輝煌，擁硅為王的時代里，多少人蜂擁而至，享受著暴利之下的快感；“金太陽”閃光的時候，究竟是誰的失誤，讓政策成為盈利的砝碼，給利欲熏心之人以可乘之機；光伏第一大國的光環之下，上項目、拿路條，似乎都被賦予了“新能源”的榮譽和特權。

　　現在，巨額出口在嚴重依賴的海外市場萎縮之后湮滅，留下的，只有“傾銷”和“補貼”的標簽；“大干快上”后無利可圖，退潮后，滿眼產能過剩的荒涼；內憂外患的中國光伏，在長久的嚴冬之中，不論是誰，都只能遙想著當年的金戈鐵馬，在一片慘淡中期待未來的救贖。

　　多晶硅：英雄出于亂世

　　截至2012年底，我國在建及已建成的多晶硅企業近70家，投資超過500億元。而到2013年8月，在產的卻不超過5家。之后，即使多家企業復產，數量也不超企業總數的20%。更加重要的是，在所謂的“停產潮”中，多家多晶硅企業倒閉，甚至退出了多晶硅產業。

　　這些企業之中，不乏航天機電這樣的大型國企。多晶硅行業漲潮時上馬并不斷增資的神舟硅業，原本在“襁褓”中備受呵護，被寄予無限厚望的“潛力股”，卻在多晶硅價格一路暴跌之后，成了未曾經歷盈利“風華”就遭遇連續巨虧的累贅，使航天機電深陷業績泥沼，最終選擇賣出。“瘋狂過后，留給航天機電的卻只是一地雞毛。”

　　諸如此類的案例不勝枚舉。2013年，江蘇陽光、樂山電力、川投能源、精工科技、有研硅股，甚至英利綠色能源都采取了減持、剝離資產、宣布破產等形式多種多樣的手段處理多晶硅資產。然而，這僅僅是冰山一角。

　　豐富的減持手段背后，目的卻指向單一。多晶硅曾經令人趨之若鶩，如今，卻似毒瘤，即使投資巨大，動輒幾億、十幾億，甚至幾十億，也令人不惜刮骨以求生。

　　亂世出英雄。如果說，行業盛世之時，盈利的光環淡化了英雄的身影，那么如今則不得不承認，“大清洗”之后，真正處在亂世之中的多晶硅產業，就能“英雄”“梟雄”畢現了。

　　何為英雄？聰明秀出，謂之英；膽力過人，謂之雄。在我國多晶硅企業之中，恐怕相較于斷腕者，堅守者可謂英雄；相較于苦等價格重新走高者，主動降本增效創造市場機遇者，可謂英雄；相較于從停產走到破產之境者，今日在產者，無論是否停產，都可謂英雄；相較于技術落后，能耗甚高者，最新公布的《光伏制造行業規范條件》榜上有名者，可謂英雄。

　　在“雙反”硝煙日漸落定之后，目前國內已經有10余家企業啟動復產或滿產。行業人士指出，未來伴隨產業整合的持續深入，國內將以5~6家真正有實力的多晶硅企業為龍頭，實現有序、健康發展。其中，大全、特變電工以其低廉的電價贏得成本優勢，保利協鑫擁有規模優勢，中硅高科擁有綜合技術和人才優勢，其他企業誰能險勝，仍然有待時間給出答案。

　　光伏產品：巨頭走下神壇

　　3月20日，伴隨無錫市中級人民法院依照《破產法》裁決結果的正式宣布，中國光伏無可爭議的“老大”、國際排名第四的尚德電力破產懸念也塵埃落定。雖然行業哀鴻遍野，企業退出舞臺早已并非新聞，但作為行業首屈一指的龍頭老大，尚德電力破產仍令業內一片嘩然。

　　眾所周知，一直以來，頗具國際競爭力的尚德電力、英利綠能、江西賽維、天合光能等企業組成的“中國太陽能軍團”都在發展過程中，選擇了激進擴張路線——不惜成本地“砸錢”，不計后果地擴大產能，是其間必經。

　　在上市融資、銀行貸款的共同“給力補給”下，中國光伏企業上演了一場“產能大躍進”。以尚德電力為例，規模從2007年的400兆瓦躍至2010年1800兆瓦，再到2012年2400兆瓦。

　　激進擴張帶來了無數惡果，即使都被一時的利潤所掩蓋：負債率畸高、穩健性全失，抗風險能力低下，價格下滑，等等——我國的光伏行業仍然“兩頭在外”的“真相”，似乎只有在逆境中才會為人們所重視，抑或，這才是造成逆境的原因。

　　擴大生產規模，就意味著提高原料需求——這也是多晶硅現貨曾經出現500美元/千克的原因。有人選擇簽訂長單協議，以圖享有穩定而相對低廉價格，可誰承想當時的所謂低廉，卻是今天的3倍還多；有人自建多晶硅廠，卻因技術和成本而一敗涂地，上文提到的，不乏此類敗筆。

　　最為嚴重的是，從2008年第四季度開始，國際光伏市場需求大幅下降，光伏大國削減補貼甚至取消補貼之后，國內光伏企業出口受到影響，轉而走向“薄利多銷”的道路——不斷增長的銷售收入和出貨量背后，是持續下跌的利潤和國外同行企業防備的目光。

　　據統計，目前國內太陽能電池產品80%以上用于出口，今年上半年，中國光伏電池片及組件對外出口額降低31%，為65.22億美元。其最核心的原因是出口價格下降41%（盡管出口量增長17.02%）。行業專家指出，中國光伏產業面臨的重大難關是：“對國外市場依存度過高，國內光伏市場尚未大規模啟動”。

　　對于有“多晶硅來料加工廠”之稱的中國光伏組件企業來說，遭遇了“雙反鎮壓”的陣痛之后，該做什么？痛定思痛，是最重要的事。行業整合之后，企業追求的并非規模效益，而要技術精良，國外大門關閉之后，企業要尋求的不是低價出口，而是真正的剛需。走下神壇，強以自強。

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