上半年CPI同比上漲1.7%！下半年物價走勢如何？

　　7月9日，國家統計局發布數據顯示，6月份，全國居民消費價格同比上漲2.5%，漲幅比上月擴大0.4個百分點。1月-6月平均，全國居民消費價格比上年同期上漲1.7%。6月份全國工業生產者出廠價格同比上漲6.1%，漲幅比上月回落0.3個百分點，今年以來已連續6個月回落。

　　國家統計局城市司高級統計師董莉娟表示，6月份，我國疫情防控總體形勢向穩趨好，重要民生商品供應充足，居民消費價格運行總體平穩。復工復產持續推進，重點產業鏈供應鏈逐步暢通穩定，保供穩價政策效果繼續顯現，工業生產者出廠價格環比由漲轉平，同比漲幅繼續回落。

　　CPI環比持平同比漲幅有所擴大

　　從環比看，6月CPI由上月下降0.2%轉為持平。

　　從同比看，6月CPI上漲2.5%，漲幅比上月擴大0.4個百分點。

　　“6月CPI同比漲幅擴大主要是去年基數走低所致。”董莉娟說。

　　英大證券研究所所長鄭后成認為，6月CPI同比漲幅擴大主要受三因素影響：一是豬肉價格推升；二是6月國際油價位于歷史高位，在此背景下，6月交通工具用燃料價格上漲明顯；三是我國疫情防控總體形勢向好，居民生產生活恢復正常，核心CPI同比上漲1.0%，漲幅比上月擴大0.1個百分點。

　　統計數據顯示，6月食品價同比格上漲2.9%，漲幅比上月擴大0.6個百分點，影響CPI上漲約0.51個百分點。非食品價格同比上漲2.5%，漲幅比上月擴大0.4個百分點，影響CPI上漲約2.01個百分點。非食品中，汽油和柴油價格分別上漲33.4%和36.3%，飛機票價格上漲28.1%，漲幅均有擴大。

　　未來我國會否面臨通脹壓力？國家發改委新聞發言人孟瑋此前表示，展望今年后期，我國糧油肉蛋奶果蔬等重要民生商品生產穩定、供應充足，特別是隨著應季鮮活農產品大量上市，市場供應量將持續增加，加之各地物流堵點卡點疏導得力，跨區調運能力明顯增強，穩定居民消費價格具有堅實基礎，國內CPI將繼續運行在合理區間，能夠完成全年3%左右的預期目標。

　　民生銀行首席經濟學家溫彬表示，預計下半年CPI同比將溫和上升，在部分月份(9月、12月)向上突破3%的概率較大，但全年平均水平仍控制在政策目標以內。

　　PPI同比漲幅繼續回落

　　從環比看，6月PPI由上月上漲0.1%轉為持平。

　　從同比看，6月PPI上漲6.1%，漲幅比上月回落0.3個百分點。

　　“6月PPI同比漲幅回落主要是去年基數走高的影響，今年以來已連續6個月回落。”董莉娟說。

　　數據顯示，調查的40個工業行業大類中，價格上漲的有37個，與上月相同。主要行業中，價格漲幅擴大的有：石油和天然氣開采業上漲54.4%，擴大6.6個百分點；農副食品加工業上漲5.6%，擴大1.9個百分點；石油煤炭及其他燃料加工業上漲34.7%，擴大0.7個百分點。價格漲幅回落的有：煤炭開采和洗選業上漲31.4%，回落5.8個百分點；有色金屬冶煉和壓延加工業上漲8.2%，回落2.2個百分點；燃氣生產和供應業上漲21.8%，回落0.2個百分點。黑色金屬冶煉和壓延加工業價格下降3.7%，降幅比上月擴大2.4個百分點。

　　據測算，在6月份6.1%的PPI同比漲幅中，去年價格變動的翹尾影響約為3.8個百分點，新漲價影響約為2.3個百分點。

　　展望下階段PPI走勢，鄭后成表示，基數效應和翹尾因素將拉低今年7月PPI同比漲幅；從新漲價因素看，在美聯儲持續大幅加息以及歐洲央行大概率在7月啟動加息進程的背景下，市場化程度較高的有色金屬價格大概率繼續承壓，與此同時，國際油價下行概率大于上行概率，這使得煤炭系價格難以大幅上行。綜合來看，7月PPI同比漲幅大概率較6月繼續回落。

　　溫彬認為，受去年基數影響，以及全球商品價格上漲動能減弱，下半年PPI同比將繼續保持連續回落態勢。預計通脹對貨幣政策不構成較大壓力。

　　轉自：中國證券報

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