金九銀十不及預期，商家對于11月份行情并不看好，但由于進入11月份以來，鐵礦石、鋼坯等原材料價格持續攀升，帶動下游成品材跟漲。但周末鋼坯累跌30元/噸，熱卷與原料鋼坯的價差不斷縮小，再度讓鋼貿商陷入迷茫境地，后市該何去何從，卓創資訊將與您一起探討。
成本方面，近期原料價格普遍上揚，其中唐山鋼坯周五至今累計上漲80元/噸，鋼坯庫存降至60萬噸以下，11月4日，唐山主要倉庫及港口同口徑統計鋼坯庫存為56.5萬噸，較前一周（10月29日）下降2.2萬噸，是近幾個月來跌幅最大的一周。部分鋼廠的原料冬儲支撐原料價格持續保持堅挺。而下周以旬定價的沙鋼、河北鋼鐵等鋼廠出廠價格將大幅上調已成定局。因此，成本對鋼價的支撐力度依然較強。
政策方面，統計局9日公布10月CPI和PPI數據。數據顯示，CPI同比上漲3.2％，為8個月新高；PPI同比下降1.5％，為連續收窄4個月后的再擴大，降幅大于預期。CPI數據總體保持穩定，而PPI數據相對來說并不理想。另外，銀監會要求嚴控對產能過剩行業的貸款，鋼鐵行業資金緊張的局面或將長期存在，對鋼價走勢將會形成抑制。
供應方面，國家統計局最新數據顯示，10月全國粗鋼日均產量209.84萬噸，環比下降3.73%，今年2月份以來首次跌破210萬噸。粗鋼產量連續下滑，一是由于冬季來臨，10月份鋼材現貨價格出現連續下滑，現貨成交也不斷走弱，在鋼市較為低迷的情況下，鋼廠減產檢修力度較大；二是鐵礦石價格表現持續好于鋼價，鋼廠生產噸鋼的利潤再次降至低位，生產積極性有所下降。鋼廠庫存在10月下旬也明顯下降，市場庫存更是已經降至今年以來的新低，市場資源供應壓力明顯趨緩。近期國家化解產能過剩及環保治理政策已進入逐步落實和執行階段，不少鋼廠均提前安排檢修，產量會較前期有所回落，供給壓力或將減輕。
需求方面，房地產投資、新開工面積增速反彈；銷售增速維持高位，不過隨著按揭貸款的收緊以及基數等因素影響，4季度銷售增速或將逐步放緩；鐵路投資保持平穩增長。汽車、家電行業表現相對較好。整個機械行業仍然沒有出現反彈向上的跡象，對近兩月的宏觀經濟回暖感受并不明顯，但大部分工程機械企業反映9月的銷量環比出現了不同程度上升。造船新訂單有明顯提升，但增長能否持續仍有待觀察。整體來看，未來一個月鋼材需求將保持平穩態勢。但是由于冬儲遲遲未至，而且消費淡季將臨，預計需求難以出現大幅度增長。近期期現貨聯動上漲，市場信心提振，下游備貨需求以及中間交易表現也顯活躍，市場交易氛圍改觀。而且目前市場庫存及鋼廠庫存均有所下降，在市場預期向好的情況下，短期市場補庫需求仍有望保持在較高水平。
總體來看，鋼價經歷連續兩月的下跌后，市場基本面利空已經得到集中釋放。此前熱卷同比上月下降2.26%，較去年同期下降8.46%。同時，粗鋼產量有所下滑，供給壓力得到一定的緩解。盡管房地產投資方面仍面臨調控壓力，但臨近年底，鐵路建設有望加碼，市場預期轉暖將有利于鋼價止跌企穩。隨著冬季來臨，鋼鐵下游需求也難有較大的增長空間，因此鋼價上下空間均偏小，基本在當前價位有50-80元/噸上下波動空間。
來源：卓創資訊
轉自：卓創資訊
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