中國乳業的春天真的來了嗎?近日出爐的中經乳制品產業景氣指數報告顯示，三季度產業景氣指數為97.8，較上季度微升0.1。利潤總額和固定資產投資同比增速較上季度有所加快；價格持續上漲，庫存明顯下降。同時，多家上市乳企也發布了靚麗的三季度報。
上市乳企全線飄紅 業績領跑股市
據統計，全國653家規模以上乳制品企業，1至8月利潤總額同比增長11.7%，產品銷售率在97%以上；虧損企業虧損額同比下降42.07%，降幅較大。企業的盈利增多，虧損減少，表明乳制品企業發展狀況良好。
從5家上市乳企財務數據來看，前三季度，貝因美、光明乳業、伊利股份、三元股份股價漲幅分別達到186.7%、143.0%、105.3%和36.2%，而同期食品飲料行業指數只上漲7.9%，上證指數和深證指數分別上漲15.7%和32.5%。僅在三季度，上述四家上市公司股價就分別上漲48.8%、74.9%、42.8%和76.1%，顯著超越A股市場，為投資者帶來了豐厚回報。
其中，伊利股份三季報顯示，公司在報告期內實現營業總收入365.7億元，同比增長11.13%，實現歸屬于上市公司的凈利潤為25.16億元，同比增長84.12%。
作為唯一一家虧損的乳業公司，三元股份三季報顯示，公司在報告期內實現營業總收入為27.64億元，同比增長3.28%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-8658.18萬元，同比下降261.27%。另外，如果剔除政府補助的409.69萬元，虧損還將擴大。
數據顯示，5家乳業上市公司今年三季度實現營業總收入共365.73億元，平均增長率為18.14%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤合計約25.16億元，平均增長率-12%。值得一提的是，5家乳業上市公司凈利潤同比增長率為負的原因是受到三元股份虧損，凈利潤大幅下滑所致。對于三元股份業績的表現，公司表示，虧損因市場因素、原輔材料價格上漲及投資收益下降等所致。
而在業內人士看來，三元股份的業績一直不給力的原因，主要與當初重組三鹿奶粉和湖南太子奶以及其所投資的麥當勞有關。中投顧問食品行業研究員簡愛華接受媒體采訪時表示，三元未來發展仍將承受較大壓力，主要是來自于嬰幼兒奶粉領域。
成績低于期望 遭遇投資者拋售
雖然上述5家乳企交出的成績單中，僅有三元股份一家不盡如人意，但是，在資本市場中，5家上市公司的股價近日來卻遭到投資者用腳投票。根據同花順數據統計顯示，乳業上市公司股價從10月23日起開始連續下挫，截止到10月30日，短短6個交易日內，5家公司的市值總共蒸發了236.44億元。
10月28日開盤，貝因美便直接坐上跌停板，深交所盤后交易數據顯示，貝因美遭到機構大肆甩賣。29日，貝因美股價繼續重挫6.95%。據不完全統計，其股價兩天下跌17%，市值蒸發超42億元。而10月31日，伊利股份一份略低于市場預期的三季報令其股價開盤便下挫至“一”字跌停，當日市值從933億元跌至840億元，一日蒸發市值近百億元。
對此，有分析師指出：“這主要還是業績低于預期，此前市場對伊利三季報業績抱有較高的想法，結果沒有被滿足。白云山、蘇寧云商等報收跌停也是這種情況。”此前，一家知名券商分析師在其研報中稱，“預計伊利股份1—9月凈利潤增長98%左右或以上，繼續超預期。”今年半年報時，伊利股份凈利潤增幅高達128.22%。三季度，相關部門對于國產奶粉品牌的扶持也屢見報端，作為國產奶粉領先企業，伊利也同樣受益。行業競爭更為理性、奶粉增長有望超預期，這也是券商敢于預測伊利三季報較高增幅的原因。
相對于市場的高預期，伊利第三季度表現并不盡如人意。單季度來看，伊利股份實現營業收入125.49億元，凈利潤7.78億元，同比增幅分別達到8.22%和28.6%，但環比則分別增長2.06%、下降37.83%。三季度凈利潤環比下降的原因是短期成本的快速上升對公司毛利率構成壓力。第三季度，伊利毛利率為26.19%，同比下降3.7個百分點，環比下降3.24個百分點。
原奶價格上漲 龍頭企業迎來高速發展
一位乳業人士稱，由于規模養殖步伐不及乳制品需求，當前國內乳制品業正在面臨最為嚴重的“奶荒”，最直接的表現是生鮮乳價格上漲、部分液態奶產品斷貨等。數據顯示，三季度國內主產區原奶價格上漲了6%。據農業部定點監測，10月份第3周采集日為10月16日，內蒙古、河北等10個奶牛主產省區生鮮乳平均價格報3.80元/公斤，比前一周上漲0.8%，同比上漲14.8%。
業界認為，未來從基本面而言，伊利股份整體仍將維持較快增長速度，但同時也面臨一定的成本壓力。乳業專家宋亮表示，從當前行業數據來看，乳制品1—8月產量達1744.05萬噸，同比增長11.15%，市場需求量仍在擴大。此外，在國有高端奶粉地位提升、工信部的支持等大背景下，乳品板塊有望迎來高速發展期。伊利股份作為龍頭公司，受益集中度提高增長更快，盈利能力仍將進一步提升。不過，伊利三季報期末預收款環比增加了12億元，也顯示出市場需求仍然較旺盛。（本報記者聞笛）
來源：中國企業報
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