第三次白酒危機：一線企業將深度調整

　　【編者按】在三公消費政策的壓力和塑化劑事件的影響下，整個白酒行業一直處于低迷狀態。茅臺、五糧液等白酒巨頭均受業績拖累而導致股票行情不佳，茅臺甚至在剛剛過去的8月交出了史上最差半年報。業績的尷尬或許還不是他們真正的困境。

　　10月8日至10日，武漢新城國際博覽中心全國秋季糖酒會。和當前白酒行業低迷相反，酒業論壇，場場爆滿。白酒行業何時見底？暴利時代是否將再度來臨，成為最大話題。

　　近日洋河股份發布三季報預告，預計公司凈利潤變動幅度在-10%至10%之間，掀開白酒上市公司業績不良預期序幕。“今年業績上升的酒廠不會超過5%，下降的企業將超過70%。”面對諸多廠商疑問，研究了20年中國白酒的專家鐵犁答案是，一線企業調整到后年（2015年）都結束不了。

　　銷售目標已下調。今年初，茅臺集團力爭實現銷售額增長18%，達到416億元，下調了去年提出500億元的目標，如今更進一步下調，五糧液的銷售增長目標下調至15%左右。

　　高庫存兩三年才消化完

　　未來幾年，如何把經銷商手里的酒真正賣給消費者更關鍵

　　曾有四川統計數據顯示郎酒集團總庫存達60億元。此次糖酒會上，郎酒集團首次披露，到今年8月，集團已幫助經銷商消化紅花郎社會庫存16億元，最后三個月，其尚有14億元的庫存消化目標。

　　“首要任務是解決庫存。”10月5日，郎酒集團在武漢舉行的新品發布會上，郎酒股份公司總經理付饒說。紅花郎事業部總經理羅文偉解釋，紅花郎要去庫存化，至少需要2年的時間，一直持續到2014年底。其主打產品紅花郎，今年成為了下滑最嚴重、庫存最大的品種。

　　“今年我預計紅花郎的銷售收入在20億元以內，要是只做到12億元更理想。”羅坦承，過去，郎酒集團靠增加經銷商和庫存來提升業績。未來幾年，如何把經銷商手里的酒真正賣給消費者更關鍵。

　　紅花郎在郎酒集團銷售收入占比在40%以上。2010年，郎酒集團過50億元大關，紅花郎貢獻30億元；2011年，郎酒集團首度破百，紅花郎銷售過半；去年，郎酒集團銷售收入110億元，紅花郎拔得頭籌。從年銷售收入不到5億元到進入百億俱樂部，郎酒集團用了不到10年。今年秋糖會，郎酒集團卻第一次宣布放緩速度。

　　郎酒集團還面臨解決價格體系混亂問題。目前郎酒廠家采取給經銷商打包政策支持的方式，以補酒來補貼經銷商，折算成價值，經銷商手里的紅花郎成本價降到200多元，才基本不倒掛。郎酒銷售人員稱，對紅花郎，廠家支持的實物價值約占銷售價值40%。郎酒集團稱，“到2015年春節，經銷商庫存消化完了，開始接受升級換代產品。屆時名酒價格會漲起來。”

　　一線企業調整后年都結束不了

　　投資需求率先退出市場，茅臺的投資價值喪失

　　《新食品》雜志前總編輯、《酒業總裁參考》顧問秦柯認為，目前，白酒行業的調整才剛剛開始。

　　“過去10年，中國白酒量價齊升。高端白酒貢獻了行業50%以上的凈利潤，白酒上市公司中幾家大企業就占高端白酒凈利潤60%，主要靠價格拉動。”盛初咨詢董事長王朝成說。

　　茅臺零售價從5元到10元用了10年，從10元到100元用了10年，從100元到300元用了10年，從300元到1000元用了2年，1000元到2000元只用了1年。消費的畸形帶來價值高估，高端酒的需求被人為放大，囤酒成為一種消費選擇。十年前的需求缺口帶來今天白酒產能劇增，茅臺和五糧液提出1000億目標，地方酒提出100 億目標。鐵犁說，目前光名酒廠的新建產能加起來上百平方公里，相當于新加坡國土面積的1/5。

　　茅臺提出“十二五”將提前實現產量4萬噸目標。“茅臺的產能2萬噸就能滿足消費，擴產到4萬噸賣給誰？”有茅臺經銷商對本報記者說。

　　2012年中秋成了高端白酒的供需拐點。投資需求率先退出市場，茅臺的投資價值喪失。存貨拋售后需求進一步減少，渠道開始壓貨，茅臺、郎酒、豐谷的渠道過多壓貨，市場庫存加大，批發價下降，導致經銷商大量拋貨，最后高端白酒價格呈螺旋式下降。

　　“1989年，限制公款消費引發白酒危機，1998年亞洲金融危機帶來白酒危機。今年，三公消費限制、宏觀經濟減速、產能過剩三大因素再次導致白酒危機。”鐵犁說，這次危機比哪次的時間都長，調整更深刻。今年業績上升的酒廠不會超過5%，下降的企業將超過70%。高端慘淡，意味著全行業終端銷售利潤下降60%以上。

　　轉自：

　　【版權及免責聲明】凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀