觀點簡述：近日，國務院常務會議強調，推進鐵路投融資體制改革，適當加快鐵路建設進度，將鐵路“十二五”投資從原計劃的2.8萬億元調增至3.3萬億元；2013年的鐵路固定資產投資從年初計劃的6500億元增至6900億元。根據調整后的規劃，預計未來兩年鐵路建設年均投資達7000億元，基本恢復至2009年的較高水平。
鐵路總公司經過“三定”后，啟動了首次車輛裝備招標，此次招標仍以鐵路客車和貨車為主。但招標車種和結構有所調整，更加貼近市場運輸需求。同時，作為中國動車組專用通訊設備，機車綜合無線通信設備CIR的采購預示著停滯兩年的動車組招標重啟在即。每輛動車組需配備2套CIR設備，據此測算后續動車組招標規模為159標準列。預計2013全年機車車輛購置投資約為1000億元，同比增長11%，增量主要來自于動車組。
作為軌道交通裝備行業的重要細分產品，動車組招標的重啟有利于行業整體需求的平穩增長。以行業中的雙寡頭中國南車和中國北車為例，兩家的動車組收入占比均在25%左右，動車組為兩家企業收入貢獻最大的單一產品。目前，動車組在手訂單基本為2009年簽訂，已處于交付尾聲，面臨著較大的產能閑置風險。整體看，動車組招標的重啟，將增厚行業訂單儲備，有助于業內企業保持生產的連續性，促進收入和利潤水平的平穩增長。
國務院常務會議部署鐵路投融資體制改革，“十二五”后期將適當加快鐵路建設進度
2013年7月24日，國務院常務會議部署鐵路投融資體制改革，籌劃設立鐵路發展基金，拓寬鐵路建設資金來源，并將鐵路投資列為中國經濟“穩增長、調結構”的主要著力點，優先建設中西部和貧困地區的鐵路及相關設施；適當加快“十二五”期間鐵路建設進度，將鐵路投資從原計劃的2.8萬億元增加至3.3萬億元，2013年的鐵路固定資產投資從年初計劃的6500億元增加至6900億元，年內新開工鐵路項目由38個調增至47個。
2013年上半年，全國鐵路完成固定資產投資2159.31億元，同比增長21.48%，占全年計劃6900億元的31.29%；其中基本建設投資1869.72億元，同比增長25.73%。一般來說，一季度受春節和北方地區冬季施工減緩影響，投資規模較低，二、三季度投資逐步加快，四季度在“趕計劃”的推動下投資規模高企。根據上半年進度看，2013年鐵路投資仍將呈現“前低后高”的翹尾趨勢。預計在“穩增長”的壓力下，全年投資規模小幅擴大，較2012年增長9%左右，達到2009年的較高水平。根據調整后的“十二五”鐵路投資計劃，2014~2015年鐵路固定資產投資將達到1.4萬億元，年均7000億元，投資規模與2013年基本持平。
鐵路總公司首次大規模招標車輛裝備，動車組招標重啟在即，軌道交通裝備行業受益
2013年8月5日，中國鐵路建設投資公司陸續發布了7個鐵路客、貨車招標公告，總計726輛客車、28900輛貨車、225臺機車公開招標，其中客車主要包括25T型226輛及25G型500輛；貨車則包括C70型敞車10200輛，P70型篷車10200輛，SQ汽車專用運輸車1000輛，NX70集裝箱平車7200輛，KZ70石砟車300輛。同時，擬招標采購318套動車組綜合無線通信設備（CIR）。
鐵路總公司經過“三定”后，啟動了首次車輛裝備招標，招標規模約為200億元。貨車方面，根據鐵路運輸需求結構的變化，招標車種和結構有所調整，運送煤炭、礦石、鋼材等大宗貨物的敞車比例大幅降低，運送糧谷、貴重儀器的篷車比例提升，并大幅增加了集裝箱專用平車和運輸汽車專用車。客車方面，為滿足不同層級客旅需求，此次招標增加了時速160公里的25T型客車的采購量，預計本年25T車輛招標數量占比較往年有所提升。作為中國動車組專用通訊設備，機車綜合無線通信設備CIR的采購預示著停滯兩年的動車組招標重啟在即。每輛動車組需配備2套CIR設備，據此測算后續動車組招標規模為159標準列。預計2013全年機車車輛購置投資約為1000億元，同比增長11%，增量主要來自于動車組。
作為軌道交通裝備行業的重要細分產品，動車組招標的重啟有利于行業整體需求的平穩增長，增厚行業訂單儲備。以行業的雙寡頭中國南車和中國北車為例，兩家的動車組收入占比均在25%左右，動車組為兩家企業收入和利潤貢獻最大的單一產品。目前，南、北車動車組在手訂單基本為2009年簽訂，已處于交付尾聲，面臨著較大的產能閑置風險。動車組招標的重啟，將有助于南、北車保持生產的連續性，促進收入和利潤水平的平穩增長。
轉自：中債資信
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