據不完全統計，鋁在房地產中的應用主要是建筑鋁型材即門窗，每年約為1200萬噸；鋁幕墻或吊頂，每年約為200萬噸；鋁模板，每年約為50萬噸。
近幾年，房地產竣工面積大幅下滑，但鋁的整體需求并沒有下滑。拋開新能源汽車、光伏、出口方面的影響，單看房地產行業本身，可能有兩個原因。
一是建筑用鋁與房地產新開工數據更匹配。對比竣工數據和建筑鋁型材產量，會發現兩者相關性不強，經常背離。通常來說，房屋竣工交付前約一年，建筑鋁型材的需求會增長，但這幾年并不匹配。反而新開工面積跟建筑鋁型材產量相關性更強。
2023年，房地產新開工面積已經下降至9.5億平方米，與2007年的數據相近，進一步下降的空間有限。即使2024年房地產新開工面積下降24%，到7.2億平方米，減少鋁需求約125萬噸，占2024年鋁需求量的2.7%。隨著房地產新開工絕對值下降，對鋁需求的拖累也會明顯減小。
二是存量房屋的影響。2021年，新房銷售面積見頂，近年來，由于擔心新房爛尾，銷售面積一直萎縮。2023年，二手房交易額占比41%，并有繼續增長的趨勢。
根據新房和二手房成交的比例關系，如果新房銷售10億平方米，那么舊房成交約為6.6億平方米。另外，根據貝殼研究院數據，2023年，二手房成交面積約為6億平方米。假設成交的二手房當中有一半需要重新裝修，那么裝修面積約為3億平方米。這是一個相對穩態的數據，并有可能隨著二手房成交占比的提升而增長，可以部分對沖新房開工、竣工下滑帶來的需求減量。
綜上所述，房地產領域對鋁需求沖擊最大的時候可能已經過去了，即使房地產數據同比走弱，由于絕對值的減小，對鋁的影響也不大，隨著二手房成交占比的提升，房地產對鋁的需求會趨于穩態。
轉自：中國有色金屬報
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