經濟回升仍是主旋律

　　盡管只比3月小幅下降了0.3個百分點，但新鮮出爐的4月份中國制造業采購經理指數仍然表明，中國經濟的動力需要增強。分析人士指出，4月份PMI回落是暫時性的，制造業走勢的反復反映了本輪中國經濟復蘇的艱巨性和復雜性，但經濟緩慢回升仍將是主旋律。
　　

　　國家統計局、中國物流與采購聯合會5月1日發布數據，4月份中國制造業采購經理指數PMI為50.6%，比3月回落0.3個百分點。專家分析，這主要受國際經濟環境、企業謹慎觀望和“補庫存”尚未真正啟動，以及對三公消費的整治和對鋪張浪費的整頓等因素影響。
　　

　　回落只是暫時現象

　　
　　與3月相比，在構成制造業PMI的5個分類指數中，除了原材料庫存指數與3月持平，為47.5%，其余均在下降，生產、新訂單、從業人員和供應商配送時間指數分別為52.6%、51.7%、49%和50.8%，分別比3月回落0.1、0.6、0.8和0.3個百分點。

　　其中，占PMI權重最大的新訂單指數回落了0.6個百分點，降幅最大的是從業人員指數。

　　
　　此外，主要原材料購進價格指數為40.1%，比3月大幅下降10.5個百分點，降至臨界點以下，表明制造業原材料購進價格由升轉降，且降幅顯著。
　　

　　“這是階段性的現象，是暫時的。”首創證券研發部副總經理王劍輝在接受國際商報記者采訪時表示，4月份PMI下降只是暫時性的，并不意味著經濟面臨二次探底等風險。“雖然國內需求沒有馬上得到改善，國外經濟也是緩慢復蘇，但均沒有惡化的跡象。”
　　

　　“三去”仍是主要任務
　　

　　王劍輝指出，4月份PMI回落的主要原因有國際因素、企業謹慎觀望和“補庫存”尚未真正啟動等。
　　

　　當前，國際經濟仍處于復雜、緩慢地復蘇之中，大環境尚未得到根本性改變使得訂單量受到影響。
　　

　　王劍輝指出，從大宗商品價格相對疲軟來看，原料需求沒有被大幅拉動，投資還沒真正擴大，企業尚處謹慎觀望狀態。國家統計局公布的數據也顯示，生產經營活動預期指數為59.3%，比3月回落6.2個百分點，表明制造業企業對未來3個月內生產經營活動預期持樂觀態度的比例有所下降。

　　
　　王劍輝表示，許多行業的庫存依然處于較高水平，在工業品價格仍處下降通道的情況下，“補庫存”并未真正啟動。而且整治三公消費、整頓鋪張浪費等工作，對食品等行業的產能擴大也起到抑制作用。
　　

　　PMI是對每個月的統計，只能衡量一個月的經濟狀況，一個月的好轉或回落不反映趨勢性的問題。”興業銀行首席經濟學家、市場研究總監魯政委在接受本報記者采訪時也指出，隨著天氣轉好，去年批準的項目將逐步開工，投資量和開工量將會上升。但他同時指出，目前中國經濟正處于整頓和鞏固的過程，包含去庫存、去產能、去杠桿化的“三去”仍是主要任務，所以要充分看到經濟復蘇的反復性。“但這只是技術性的、暫時的回落，并非實體經濟真正存在比如倒閉等實實在在的問題。”王劍輝指出，包括基礎設施、治理污染、國防建設、海洋工程等在內，投資建設的空間還很大，經濟進一步惡化的空間不大。“經歷夏季平緩期，PMI到9月可能會呈現小幅向上的態勢。”

來源：國際商報

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