今年以來，有色金屬價格坐上“過山車”，其中白銀波動最大——2月初價格較1月底高點幾乎腰斬。資源稀少、供給彈性低是銀價猛漲猛跌的重要原因。
導電性好、熱導性強的特性讓白銀成為光伏電池“血液”、電動汽車的“神經”、人工智能的“維生素”，隨著新興產業推動白銀工業需求不斷上漲，近年銀價也一直緩慢爬升，導致白銀供不應求。
白銀如何增儲上產？業內認為，要靠深部勘探技術的突破、選冶工藝的精細化升級和尾礦的資源化利用。此外，光伏行業今年也在探索電池“去銀”和“回收銀”技術。未來，再生銀、“城市礦山”也將更好保障我國白銀供應鏈安全。
從貴金屬到工業金屬
2024年我國白銀總消費9428噸，其中工業需求高達8567噸。近年來，白銀的工業金屬屬性越來越重，成為銀價水漲船高的重要原因。
世界白銀協會預計，未來5年，隨著核心科技領域需求加速增長，全球白銀工業需求有望進一步擴大。光伏、電動汽車及其基礎設施、數據中心與AI等領域，將在2030年前持續推高白銀工業需求。
銀漿是光伏電池的“血液”，白銀含量高達90%，具有良好的導電性和熱導性，是保障電池性能的關鍵。近年來，效率更高的N型光伏電池加速替代傳統的P型，成為新增光伏裝機的主力。更高的性能也帶來更大耗銀量，N型單瓦耗銀較P型高40%—100%。當前，光伏用銀量已占全球銀產量15%以上，隨著裝機不斷增多，光伏白銀需求將持續釋放。
在一輛電動汽車中，25—50克白銀分布在充電接口、能量管理系統和傳感器等零件中。同時，銀也可用作動力電池的電極材料和導電劑。世界白銀協會統計，電動汽車平均耗銀量比內燃機汽車高出67%—79%。2025—2031年間，全球汽車領域的白銀需求復合年增長率將達到3.4%。
而數據中心用銀，背后也離不開能源。預測顯示，到2030年，中國數據中心電耗預計達到5257.6億千瓦時，占全國電耗的2.4%。在工業用銀中，電子電氣領域是“主力”，其需求持續上漲正是因為AI的推動。銀是導電性最好的金屬，低電阻可以減少運算設備的電量損耗；銀的高熱導性也可減少設備發熱，幫助散熱系統維持設備安全溫度、降低液冷需求。此外，處理器的內部線路和封裝要使用銀，自動駕駛、機器人等智能設備也離不開高含銀量的組件。
我國白銀“家底”如何？
作為重要的工業金屬，我國的白銀儲量如何？基本供需情況又怎么樣？
我國白銀供給主要來自礦端和回收，2024年礦端產量為3426噸，回收量為1233噸。從礦端看，我國白銀儲量位居全球前五，約占全球白銀總儲量11%。盡管我國銀礦產地多、總儲量大，但獨立銀礦少、貧礦多仍困擾著白銀開采。
隨著近年銀應用領域不斷增加，目前國內資源已不能滿足需求，需要進口補充缺口。“進口既有白銀原料也有精礦，主要來自秘魯、墨西哥、贊比亞等國。”中國礦業大學（北京）化學與環境工程學院負責人鄧久帥告訴《中國能源報》記者，我國擁有全球最完整的選礦冶煉產業鏈和龐大產能，能夠將低品位資源深度利用。“但我國上游優質銀礦的自給率不足，淺部易采資源、高品位資源也在長期開采后所剩無幾。”
優質白銀資源為何稀少？從成礦條件上看，銀通常聚集在地殼板塊的邊緣、火山活動頻繁的區域。全球約70%的白銀是銅、鉛、鋅等的副產品，礦企通常更重視主金屬，為提升副產品產量而主動擴大主礦種產能的企業少之又少，導致白銀供給隨主礦種需求波動而被動調整。另外，和其他礦產類似，淺層資源不足，正讓我國白銀開采面臨資源接續挑戰，向深部進軍成為破局關鍵。
“我國要實現白銀增儲上產，首先要解決深部找礦的科技難題。”鄧久帥指出，這需要利用高精度物探技術，以及并行推進的開采、選礦和冶金技術。“同時，深部礦石成分復雜，難以選礦冶煉。隨著環保要求的提高，如何在通過綠色礦山標準的前提下，經濟高效地選冶處理含有高砷、高硫等有害雜質的復雜銀礦，也是挑戰。此外，還要解決大量含銀尾礦的回收加工難題，提升資源利用率。”
“去銀化”同時要回收銀
白銀增儲上產并非粗暴擴大開采規模，而要等待關鍵技術突破。但世界白銀協會統計，2025年全球白銀供需缺口已達3200噸，2026年預計擴大至4500噸，約占全球年需求的15%。
作為白銀的重要需求側，光伏行業受銀價起伏影響不小。有業內人士指出，對電池片企業而言，近期銀價降低是利好，因為生產成本可隨之下降，但對同在光伏產業鏈上的漿料企業來說，銀價起伏卻是大挑戰，如果其在銀價高點買入銀粉原料，銀漿出貨又趕上銀價下跌，高價銀粉與低價銀漿的價差，可能導致部分企業出現賬面減值。特別是頭部企業，減值風險可能達10億元以上。
近年來，去銀化已成為光伏技術發展的重要方向，高銅漿、電鍍銅、疊柵等“以銅代銀”技術持續發展，但電池效率降低、生產工藝復雜且成本高，讓“去銀技術”難成主流。“主流Topcon電池片銀漿單耗仍維持在每吉瓦11—13噸，2025年國內電池片生產帶來的銀消費估算超過6100噸。”上海有色網高級研究經理馮棣生在2025年白銀產業鏈年會上表示，2025年白銀在光伏中的消費需求仍占中國工業需求的40%，占總需求26%。
因此，光伏要“去銀”，也要保障“不缺銀”。推動光伏設備循環利用，讓白銀“流動”起來，是維持供應的關鍵。當前銀回收利潤大，已成為光伏回收廠商的主要利潤來源，但處理不規范、流失率高、標準缺失等一系列問題待解，光伏回收體系的完善之路依然漫長。
除光伏等工業回收外，每個人身邊其實也藏著“銀礦”。有數據顯示，每噸廢舊手機可提煉超過150克黃金和2000克銀；銀價上漲也讓不少人主動將舊銀器、舊珠寶回收變現；甚至在攝影和醫療影像領域，含銀廢液和膠片也是重要的銀回收來源。行業估計，2025年全球再生銀產量突破1.8萬噸，中國貢獻率超過35%。鄧久帥說，打通“城市礦山”這一環，我國白銀供應鏈安全將會得到更好保障。（記者 楊沐巖）
轉自：中國能源報
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