2013年電力市場、煤炭市場分析預測

　　編者按：過去的2012年，對于電力和煤炭行業來說，都極不平凡。雖然兩重天的境遇沒有變化，但喜憂的主體卻發生了對調：煤炭行業結束了黃金十年的歷史，價格較上年有所下挫；電力企業終于走出了虧損的泥潭，實現了贏利。然而，進入2013年，煤電兩行業的命運又將如何，本期特對此進行專題分析。

　　黨的十八大和2012年中央經濟工作會議的召開，將對2013年社會經濟格局產生深遠影響，隨著一系列改革配套措施的出臺，國家宏觀經濟面將復蘇向好，作為與國民經濟關聯度極高的電力、煤炭行業，2013年發展趨勢將是怎樣的變化？供需形勢如何？需求增速又是怎樣？近期，我們對2012年電力市場、煤炭市場進行了回顧，對2013年電力市場、煤炭市場進行了分析預測。

　　一、2012年電力市場、煤炭市場總體情況

　　2012年，在國際經濟低迷和國內經濟下滑的共同作用下，我國電力市場、煤炭市場均出現了需求萎縮的情況，電煤矛盾趨于緩和。總體來看，電力市場需求增長趨緩，電力供需平衡寬松；煤炭市場出現反轉，量足價跌，買方市場特征明顯。

　　（一）電力市場：增長趨緩，總體平衡寬松

　　1.電量增長先抑后揚，總體回落明顯。主要呈現出四個特征：一是電量增速明顯回落。根據國家能源局統計，2012年全社會用電量累計達49591億千瓦時，同比增長5.5%，增速較上年回落6.5個百分點，自2010年以來首次出現低于GDP增速。用電占比達到73.7%的第二產業用電量同比增長3.9%，對全社會用電增長的貢獻率僅為51%；而第三產業和居民用電增速分別達到11.5%和10.7%，對全社會用電增長的貢獻率合計達到49%。二是電力供需平衡寬松。由于用電需求增長趨緩，全國大部分地區未出現長時間高溫高濕天氣，同時水電出力快速增加，電煤供應狀況明顯好于上年，全國電力供需總體平穩，其中華北、華東、華中電力供需平衡，西北、東北電力供應有富余，僅南方電網上半年受干旱影響電力供需形勢偏緊，最大電力缺口達到653萬千瓦。三是電量增長先抑后揚。2012年進入二季度，全社會用電增幅急速回落，火電機組利用小時加速下滑，一、二、三季度受經濟結構調整、經濟增速趨緩的影響，全社會用電增速分別為6.8%、4.3%和3.9%，呈逐季回落態勢，相比2010年、2011年而言，用電量增速基本在低谷徘徊。以10月份為分界線，隨著國內經濟溫和復蘇，全社會用電量增速開始回升，重工業生產運行提速，火電發電量增加較快，10、11、12月份，當月用電增速回升到6.1%、7.6%和8.9%，四季度用電增速顯著上升，拉動了全年全社會用電量同比增速企穩小幅回升。四是火電發電量低速增長，水電發電量快速增長。根據電監會統計，2012年全國發電量4.96萬億千瓦時，同比增長5.5%，增速較上年下降6.51個百分點。火電發電量自11月份開始才結束了4月份以來的持續負增長態勢，全年達到3.91萬億千瓦時，同比僅增長0.3%；水電發電量8641億千瓦時，同比增長29.3%。

　　2.利用小時數“水火”分化，整體下滑。受電力需求總體不足的影響，2012年全國發電設備累計平均利用小時出現下滑，其中水電利用小時同比大幅增長，火電利用小時同比大幅下降。根據國家能源局統計，全年6000千瓦及以上電廠發電設備累計平均利用小時4572小時，同比降低158小時，其中水電3555小時同比提高536小時，火電4965小時同比降低340小時，核電7838小時同比提高79小時，風電1893小時同比提高18小時。

　　3.基建新增裝機規模減少，火電新增容量明顯下降。根據國家能源局統計，2012年全國新增裝機容量8700萬千瓦，同比減少3.2%，其中火電新增5100萬千瓦同比減少13.4%，水電新增1900萬千瓦同比增加55.1%，風電新增1537萬千瓦同比減少3.9%，核電新增66萬千瓦同比減少39.4%。截至2012年底，全口徑發電裝機容量11.44億千瓦，其中火電8.19億千瓦，水電2.49億千瓦，風電6237萬千瓦，核電1257萬千瓦。

　　4.電企效益出現轉機。電改十年來，電力企業積極轉方式、調結構，優化存量資產，降低財務成本，戰略轉型積蓄的發展能量和經營成果不斷釋放，加之受2011年底電價調增翹尾和2012年煤價大幅下降的“雙重利好”影響，電力企業特別是火電企業自2008年以來的長期虧損局面得到有效遏制，經營狀況明顯改善，發電行業總體經營形勢轉折向好。初步估算，2012年五大發電集團利潤總額達到460億元，創發電集團成立以來歷史最好水平。

　　（二）煤炭市場：出現反轉，買方市場特征明顯

　　2012年，受世界經濟持續低迷、國內經濟增速放緩，以及煤炭自身產能釋放和外煤不斷涌入的影響，煤炭行業黃金十年遭遇了拐點。5月份以來，全國煤炭市場發生了急劇變化，煤炭需求、產銷量、鐵路和港口轉運量的增速大幅下滑，凈進口持續快速增長，動力煤連跌三月、環渤海港口庫存爆棚，這種狀況一直持續到年底才逐漸企穩。回顧2012年我國煤炭市場運行情況，主要有以下幾個特點：

　　一是原煤產量繼續保持較快增長勢頭。據中國煤炭工業協會統計，2012年全國原煤產量完成36.6億噸，比上年增長4%左右，增速同比回落4.7個百分點。2012年，內蒙古、山西、陜西依然位居全國原煤產量前三甲，分別完成原煤產量10.8億噸、8.3億噸和4.63億噸，同比分別增長10%、5.2%和14.3%。

　　二是煤炭進口大幅增長。受美、歐、日等發達經濟體增速低、金磚國家等新興經濟體經濟增長速度明顯放緩等因素影響，歐洲煤炭需求萎縮，而美國大力開發頁巖氣替代燃煤電廠發電，導致國際煤炭市場低迷，價格下滑。2012年我國煤炭進口量大增，據中國海關總署公布的最新數據，2012年我國累計進口煤炭2.9億噸，比2011年增加1.076億噸，同比增長59%，全年凈進口達到2.8億噸。

　　三是發電用煤需求疲軟，煤炭市場出現供給過剩現象。由于經濟增長放緩，全社會用電需求增長乏力。如前所述，2012年全社會用電量同比增長5.5%，增速較上年回落6.5個百分點；火電發電量同比僅增長0.3%。火力發電用煤需求疲軟，加上冶金、建材用煤需求也大幅放緩，煤炭市場一度出現供給過剩現象。截至11月末，全社會存煤繼續維持高位，達2.9億噸左右。其中煤炭企業存煤約9000萬噸，市場消化庫存的壓力依然很大。

　　四是煤炭價格整體回調，區域差異化特征明顯。煤炭產量上升，需求疲軟，加上進口煤的沖擊，導致2012年我國煤炭市場價格呈現整體回調態勢。據中國煤炭工業協會快報顯示，環渤海5500大卡/千克動力煤的綜合平均價格從2012年初的797元/噸降至12月19日的638元/噸，降幅接近20%。發電企業電煤采購成本也有所降低，以華電集團為例，2012年1～11月，華電集團入廠標準煤單價為767.05元/噸，較2011年同期下降了44.62元/噸，降幅為5.5%。從區域看，各區域由于所處的市場環境不同，煤價走勢也各不相同。絕大多數區域與全國總體形勢保持一致，煤價均有不同程度的下跌，但也有少數區域煤價不降反升。以華電集團為例，截至2012年11月底，累計入廠標準煤單價同比下降的區域有17家，而同比上漲的區域有6家，上漲幅度較大的區域是青海、新疆、云南、貴州等，分別上漲了38～53元/噸不等。

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