作為美國最大債權國，中國前一陣又增持了美國國債。美國財政部1月16日公布的月度資本流動報告顯示，去年11月中國增持2億美元美國國債。截至去年11月底，中國持有1.1701萬億美元美國國債，仍是美國國債的全球最大單一持有國。修正后的數據顯示，去年10月中國增持163億美元美國國債。專家表示，中國增持或減持美債，都是市場操作行為，外界無需進行政治化解讀。
市場重燃購買美債熱情
盡管美債收益率下跌，但美國國債海外持有者在去年11月份比較普遍地進行了增持。美國財政部數據顯示，外國投資者對美國國債持有量去年11月迅速反彈。11月，外國官方和私人投資者對美國國債的凈購買量總計為264億美元，創3個月來最高水平，11月凈增持量總計為120億美元。另外，外國投資者11月對美國長期國債凈增持量為523億美元，10月為減持10億美元。
在美國國債海外持有者中，中國和日本是最大持有者，去年11月份英國和加勒比海國家金融機構的增持規模最大。
在中國增持的美債中，主要是以“兩房”房利美和房地美為主的債券。統計顯示，11月中國共計凈增持美國長期證券8.94億美元。分項來看，凈減持長期國債9.02億美元，增持以“兩房”為主的債券10.72億美元，凈增持公司債12.44億美元，凈減持公司股票5.20億美元。
分析人士認為，外國投資者重燃購美債熱情，一方面是全球經濟下滑激發避險心理，另一方面與美國量化寬松政策的影響有關。加拿大道明銀行紐約經濟學家堅納德哥德堡指出，美聯儲在2012年9月宣布的每個月采購400億美元抵押貸款擔保證券的量化寬松項目，曾短暫壓制了外國投資者的美國國債采購熱情，大部分投資者都選擇擁入抵押貸款擔保證券市場尋找機會。
市場次優選擇結果
雖然中國是美國國債最大持有者，但受收益率下降等影響，中國持有美債2011年開始有所減持。據統計，2011年11月中國對美債進行了1000億美元左右的減持，此后1年來，每月對于美債持有規模的調整都在數十億美元。
“去年年底中國增持美國國債是市場行為”，暨南大學國際商學院教授孫華妤在接受本報記者采訪時指出，去年中國貿易順差比較大，順差大肯定會增加外匯儲備的規模。
中國海關總署數據顯示，2012年全年貿易順差為2311億美元，較上年擴大了48.1%，創下了2009年以來的新高。海通證券分析指出，2012年貿易順差的擴大高于預期。從3月開始出現貿易順差，并一直維持在200億美元左右，和歷史年份相比，屬于較高水平。基于安全性和流動性需求，增加的外匯儲備很大一部分會購買美國國債。孫華妤分析說，外匯儲備不僅是為了升值，安全性更是第一要求，因為若追求收益增加必然會加大風險程度。相比較歐元、日元以及新興市場的資產，美國國債更具有安全性和流動性，所以說，增持美債是市場的次優選擇結果。
實現外儲投資多元化
中國是全球外匯儲備最高國家，截至去年末，外儲余額為3.31萬億美元，其中，主要投資方向是美國國債和金融債。在量化寬松政策超低利率背景下，這些債券收益率也被拉低。專家表示，中國增持美債也是市場次中選好、迫不得已的選擇。那么，該怎樣拓寬外匯儲備保值增值的新視野？
孫華妤認為，應多投資美國短期債券，增加靈活性配置，因為目前長、短債券的利息都低，而短債在需要時容易出手。
國際金融問題專家趙慶明表示，與其投資收益率低的債券，還不如為這些有外幣貸款需求的中國企業提供貸款，這樣的收益也要高于外儲傳統方式投資獲得的收益。據悉，國家外匯管理局已在外匯儲備經營管理機構內，成立了外匯儲備委托貸款辦公室，負責創新外匯儲備運用這項工作。
還有專家指出，外儲投資要實現多元化，急需大量國際金融人才。博鰲亞洲論壇原秘書長龍永圖說，中國以往一直是外匯短缺國家，但加入世貿組織后外匯儲備突飛猛進，漲了幾十倍，但能進行國際化金融投資的人才儲備跟不上。他比喻說：“就像突然暴富的老太太，以前沒有錢，兒子突然把錢都寄給她，她不知道怎么辦。她又不會炒股，不會炒樓，又不會搞外匯買賣，只好把錢存銀行里，雖然也知道銀行是負利率。” （羅蘭）
來源：人民日報海外版
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