糾結的中國煤炭

連續火爆十年的中國煤炭經濟，終于在2012年迎來一場寒冬，中國動力煤企業今年上半年普遍面臨下游需求減緩的困境。

　　不少機構投資者競相爭論：中國煤能源在未來還有多少發展機會？這次究竟是中國能源結構調整的良機，抑或只是宏觀經濟弱勢之下的暫時現象？迄今為止，各方還未達成統一認識。

　　可以確定的是，今年的能源結構中，煤的占比將出現調整。

　　在夏季的傳統用電高峰期，動力煤市場的冷意也沒有得到徹底暖化。根據中電聯在近日9月20日發布的最新數據，8月全社會用電量同比增速下滑，較7月減少0.9個百分點，同比回落5.5個百分點，完全體現不出“高峰期”特點。相反，當月水力發電量大幅增長，達945億千瓦時，同比增長48%；從前8個月來看，全國規模以上電廠水電累計發電量達4890億千瓦時，同增20.6%。在8月底的一些電力企業業績發布會上，與會的公司主管謹慎地表達了對于水電業務的樂觀，并繼續看淡煤炭市場。

　　“水火兩重天”的現狀，令不少主張改革中國能源結構的人士樂觀地認為，中國長期以來依賴煤炭經濟的局面有望改觀。

　　能源結構調整面臨困難

　　但上述變化是否真的反映出中國的能源結構將發生實質性的變革？《第一財經日報》從各方所獲悉的情況顯示，中國的能源結構未必能輕言擺脫“一煤獨大”的局面。那些靠著低廉勞動力而暴富的民企“煤老大”們，正隨時可能重現能源舞臺。這與中國資源結構有關。

　　根據6月發布的《BP世界能源統計年鑒》，以石油當量來計，中國自1965年以來的能源消費結構中，煤一直一枝獨大。盡管煤占全國能耗比重曾從1965年的87%跌至1976年的70%，但在隨后的三十多年間，再也沒有重大的變化——近十年甚至出現了先跌后升的局面。直至去年，煤炭占全國能耗的比重仍然維持在70%左右的水平，去年生產的電力中，有超過82%的發電量來自于火力發電——足以說明煤在中國能源中的地位。

　　在今年8月，煤炭公司的股票價格隨煤價一路下行。但多位中資煤炭企業的主管在會見投資者時，均表示煤炭市場主要問題是宏觀經濟疲弱，而且中國的能源消費結構并未出現根本性變化。

　　一位正在籌備赴海外融資的山西民企煤老板對本報表示，今年煤炭企業的困難是特定環境下的產物，主要原因是今年的宏觀經濟太差，導致下游需求嚴重不足。但他認為，這種現象未必長久，很難說未來中國經濟一旦反彈，煤炭企業是否又會再恢復生機。

　　這位煤老板正積極地赴海外尋找投資者，希望能渡過難關，而他仍然相信，在未來的中國能源需求中，煤炭仍然會是主角。

　　他們底氣何來？

　　為國際能源企業進行中國業務咨詢的顧小姐對本報說，中國要轉變能源結構面臨幾大難題。一個主要原因是，中國是全球最大的煤炭儲備國之一，同時也是煤產量最大的國家，從開采到使用成本來說，煤炭都比石油或其他能源要低得多。她表示，以風能、太陽能為代表的清潔能源的發展從全球來看都面臨高成本的問題，除非國家大幅度提升清潔電力的入網價格，否則很難令形勢改觀。

　　此外，大多數電廠均為國有，它們通常會選擇和母公司有關聯的清潔能源發電商——盡管這些企業的發電成本可能要遠高于那些更有競爭力的民營企業。這種現狀令中國的清潔能源供應缺乏活水之源。

　　海外一些專做資源的投資者也顯示，中國要擺脫現有的以動力煤為主要能耗的格局，或需相當長的時間。

　　“新能源改革很遙遠的事。如果你打開《煤炭工業發展‘十二五’規劃》，開篇第一句話就告訴你中國政府對于煤炭資源的態度。”正在馬來西亞和澳大利亞進行煤炭資源考察的基金經理白先生說。

　　發改委在上述規劃前言中明確表示：“煤炭是我國的主體能源，在一次能源結構中占70%左右。在未來相當長時期內，煤炭作為主體能源的地位不會改變。煤炭工業是關系國家經濟命脈和能源安全的重要基礎產業……”

　　他表示，上述規劃令他堅定了對于煤炭資源的投資方向。“目前煤炭價格低迷，應該說反而是一個入場的好機會，”他說，“隨著歐美QE措施的推出，資源價格還會有一輪漲幅。”更令他放心的是中國的經濟發展，他認為目前的宏觀經濟低迷只是暫時的現象，一旦經濟復蘇，最先受惠的便是煤炭價格。

　　轉自：

　　【版權及免責聲明】凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀