房地產投資已經不再是最受青睞的投資方式。根據近期央行發布的《2012年第1季度儲戶問卷調查報告》統計顯示，2012年1季度居民房地產投資意愿僅約15．10％，環比及同比分別回落1．4和10個百分點。在不同收入水平中，月收入5萬以上居民投資房地產的意愿最低，僅約為13．7％。北京、上海居民投資房地產意愿甚至低于2009年最低值，僅為9．4％。
業內人士分析認為，在宏觀調控和房地產調控的雙重作用之下，房地產的投資價值開始回落，自主性需求將逐漸成為支撐市場的主力。同時，隨著商品房庫存的不斷累積，降價銷售將成為房企重啟地產市場的唯一辦法。
隨著房地產調控的不斷升級，居民對于房地產市場的投資意愿在發生著明顯的變化。2011年一季度，有房地產投資意愿的居民占25．10％，隨著房地產調控的逐漸深化，這一數據也不斷走低，2011年隨后三個季度里，有房地產投資意愿的居民占比逐漸下降為22．20％、23．60％、16．50％。而2012年第一季度，居民房地產投資意愿更是降至15．10％的低位。
鏈家地產分析師馮聯聯認為，2011年3季度時，我國居民房地產投資意愿排名第一（房產、基金、債券、股票、實業），但是從2011年第四季度跌落至第二之后，在今年第一季度繼續降低至第三，主要預示著當前調控效果已經觸動了投資者對于后市預期的樂觀神經，長期來看，投資者認為“投資房地產不值得”比房價下降本身更能促進市場的良性發展。另外，投資意愿降低，在一定程度上也在削弱房地產的投資屬性。預計二季度此比例可能會繼續走低。
中原地產研究部總監張大偉分析認為，“負利率也是導致從2010年初開始的樓市調控難以見到立竿見影效果的主要原因，在最近1－2年的房地產調控中，政策力度可以說空前，但是因為負利率導致出現的投資需求熱，明顯抵消了部分政策的力度。”
不過，隨著宏觀調控作用的發酵，2012年2月CPI同比上漲3．2％，這是自2010年7月以來的新低。“目前我國一年期定存利率為3．5％，CPI同比上漲3．2％，持續24個月的負利率狀況開始扭轉。這成為我國從2010年下半年宏觀調控以來，物價調控的一個標志性節點。”張大偉表示，因為CPI的逐漸回落，以及限購、限貸政策的綜合作用，導致開發商庫存積壓，才使得市場出現了比較明顯的調控效果。
張大偉表示，如果通脹預期繼續被遏制，而調控政策的大方向不松動的話，房地產市場依然會繼續目前的“以價換量”狀態，降價項目依然會明顯增加。在2009年到2010年附著在樓市上的過度投資需求會逐漸被剝離，市場在一定程度上會回歸自住。
“目前全國主要的城市購房者集中主要為自住需求者，以北京為例，目前首套房的置業占比已經達到了90％以上。市場去投資化的特征十分明顯。”張大偉表示，結合幾天前國家統計局公布的70個大中城市房價變化的數據，在環比降價城市數量保持高位的同時，同比降價城市數目也明顯增加，而且疊加目前的CPI，房價可以說的確在回歸合理的過程中。但回歸的幅度從全國范圍來看，依然呈現“郊區幅度大，城區僅微松”的局面。因此，調控的力度依舊不能放松。
除了日趨回落的房地產投資意愿之外，在本次央行公布的儲戶調查數據中，對于下半年房價走勢看降的比例大約為19．7％，基本與2011年1季度的20％持平，略低于2011年四季度的21％。與此同時，67．7％的居民認為房價“過高，難以接受”，較上季下降5．2個百分點。對下半年房價走勢，48．7％的居民預期“基本不變”。
馮聯聯認為，對于房價看低的比例雖然沒有明顯增加，但是房價看漲的比例正持續減少。2011年3季度看漲比例達到高峰的37．9％，隨后持續降低至當前的約17．7％。兩個季度累計回落約20個百分點，這部分居民基本都轉移到了“房價不變”的陣營中。因此，從當前來看，市場整體情緒已經從去年的整體悲觀，轉變為當前的“保守中趨于樂觀”，這無疑將更有利于房價進一步向合理回歸。
不過，認為房價保持不變的居民數量的增加也從另一個側面反映出市場觀望的情緒。
在央行此次發布的報告中還有一項數據值得密切關注：2012年1季度，未來3個月內有購房計劃的居民比例僅約14．1％。這是2009年以來同期最低值。與去年同期相比下降1．3個百分比。
馮聯聯認為，由于購房意愿走在市場成交之前，因此通常來講消費者置業計劃在一年中會逐漸降低，今年一季度就處于歷史低點，可見當前居民普遍購房意愿依然較低，觀望的情緒依然很濃厚。（新華社記者羅宇凡華曄迪）
來源：新華網
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