產業升級的變與不變

股市從來就是一個講故事的場所，以中介機構為核心的推銷者不斷地在股市講著各種各樣的財富故事，真真假假，堪稱股市最為吸引人的風景。展望2012年，當中國宏觀經濟面臨諸多不確定性，并隱含硬著陸風險，所謂的“產業升級”故事，逐漸成為推銷者最佳的立腳點。

　　平心而論，中國的產業升級是個上上下下講了多年的目標和方向，似乎沒有什么新意。但是，當歐美經濟發生了深刻變化，中國的經濟結構發生了深刻變化，人口結構發生了深刻變化后，產業升級似乎已經是一個不得不談、不得不辦的事情了。2012年的產業升級概念、或者說“十二五規劃 ”期內的產業升級任務，和過往相比需要有本質的變化，也需要有一些恒久不變、需要遵守的規律。

　　先說變。中國經濟已經改革開放三十年，財富積累已經持續了相當長的時間，勞動力結構和訴求也發生了根本變化。最近跟很多企業家交流，發現大部分人似乎還沒做好勞動力成本大幅上升的準備，還心存僥幸地希望能與2011年持平甚至更低。另一種普遍現象是，大部分房地產開發商盼望著如以往一樣銀行流動性再次開閘，盤活岌岌可危的資產負債表。可以說，這些跟不上時代變化的老產業模式，必須要變了。

　　產業升級，首先是產業結構從低級水平向高級水平的發展，由勞動密集型產業占優勢逐級向資金密集型產業、技術知識密集型產業占優勢演進。在這個過程中，勞動力支出占整個成本的比重必然是不斷上升的。企業家需要反問自己，如果企業的人力成本一直維持低位，企業又怎么會大發展呢？另一方面，中國靠房地產為龍頭的投資拉動型經濟發展模式已經走到死胡同，房地產企業如果沒有品牌、沒有營銷、沒有創新，只是簡單復制以往的囤地待漲，又怎么可能盈利呢？

　　十二五期間中國產業面臨著一場深刻的變革，產業結構的合理化和高度化，需要尋求一種更高層次的統一，也會給投資者帶來巨大的機會。但是，對于同樣需要升級的中國資本市場，不僅僅要看到這種變化帶來的機會，還需要把持一種經濟發展的恒久規律，也就是產業升級中不變的東西。2011年，很多股民在所謂的產業升級概念股上栽了跟頭，恐怕就是因為沒有把持這種不變的規律。所謂的節能環保、新能源類的股票，如果從2010年三季度高點算起，2011年底的價格只有一半甚至三分之一了。

　　產業升級不是一個單純的概念，而是包含著實際的經營內涵。遠到世紀之初的美國重型裝備業，近到日本企業關于DVD模式之爭，近百年來大工業社會的發展中，技術進步帶來的投資機遇并不都為技術領跑者獲得，尊重市場規律、把握消費者習慣者更有勝算。

　　十年來，中國加入WTO帶來市場大擴張，傳統來料加工的民營資本小有積蓄，紛紛搞新興產業 ，但是大多數不得法，攤子鋪了很多，收效甚微。究其原因，還是沒有摸清產業升級中高技術含量、高風險、高附加值的產業模式，特別是快速變化的客戶導向、市場導向的企業經營模式。一個成功完成“蛙跳式”發展的民營企業，需要的絕不僅僅是擁有領先的技術和資金，還需要對未來產品市場的準確把握。2012年會有更多“十二五規劃”中對產業升級細節的政策出臺，經過了一輪過山車似的行情，產業升級概念板塊依然值得期待。（許維鴻）

來源：中國證券報

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