“我國汽車零部件行業又掀起新一輪國際并購熱潮，國內零部件企業積極尋找海外并購機會是好事。”中國汽車工程學會理事長付于武在接受記者采訪時如是說。
近日，德勤中國發布的《2016中國汽車行業對外投資報告》（簡稱《報告》）指出，自主品牌汽車和零部件企業自2013年以來，已完成海外并購交易共計60宗，涉及金額177億美元。零部件企業依舊是收購主力軍，所涉及交易占到總交易量的72%、總交易額的80%以上。
如此多的汽車零部件收購項目，為我國零部件企業帶來了哪些好處？他們為什么能夠獲得海外優質資產的青睞？這些零部件企業并購的初衷是什么？海外并購是企業發展捷徑嗎？為此，記者深入采訪調查了福耀玻璃、均勝電子、得潤電子、永泰輪胎、中鼎股份等汽車零部件企業。
外延增長成為核心競爭力
近來，我國汽車零部件企業海外并購繼續保持增長態勢。
《報告》稱，國內汽車零部件企業尤其關注德國和美國的同類企業，2013年至2015年間共有22宗海外并購交易完成。據記者了解，福耀玻璃、均勝電子、得潤電子、永泰輪胎、中鼎股份等早已活躍于海外并購市場。恰巧在國際金融危機過后，很多西方汽車企業迫于財務壓力，在全球范圍內積極尋找合適的買家，為中國企業提供了巨大的機會。
隨著我國經濟發展趨緩，外延式并購已成為企業非有機增長的重要途徑。寧波均勝電子股份有限公司董事長王劍峰認為，外延式發展能力已經成為公司重要核心競爭力。
成功的海外并購好處很多。一是幫助企業轉型升級，很多零部件企業都是粗放式發展起來的，隨著我國進入工業4.0時代，傳統零部件產業的毛利率越來越低，轉型升級已是定勢。就目前來看，通過海外并購快速實現轉型是一條可行之路。二是納入合資汽車的配套體系。山東永泰集團有限公司董事長尤學中對記者說：“民營企業產品要想得到合資、外資汽車企業的配套認可，可以通過海外并購，借海外企業原有的配套關系，這樣外資品牌的接受度會比較高。”三是借助外資企業先進的管理經驗和技術研發能力。深圳市得潤電子股份有限公司副總裁王大鵬對記者說：“我們收購的海外企業一般有多年歷史積累，且在細分領域有一定地位，且企業自動化程度高。”
“走出去”企業自身要健康
收購是一回事，融合是另一回事。經過多番努力，團隊間的相互學習，讓并購海外公司的強大創新能力和生產品質管控，與中國母公司的資金優勢和市場資源實現強強聯合。王劍峰說：“我們聘請了有知名外企從業經歷的高管來推進雙方的融合。”據記者了解，除均勝電子外，得潤電子、中鼎股份等更多企業愿意聘請專業人才，成立戰略并購部，逐步形成一套較為成熟的收購系統。
王大鵬對記者說：“在談判中，除了要保證對方延續原有的管理方式外，我們還能一起拓展中國市場，且承諾增加當地人的就業機會。這樣更容易得到當地企業、工會以及政府的認可。”
福耀玻璃集團創始人、董事長曹德旺在談到海外并購時表示，零部件企業“走出去”，首先自身要健康，一是企業自身要有所積累；二是企業要有一定的綜合素質和具體的運作方式；三是要尊重投資國家或地區員工，要學會與他們和平相處。
謹慎“蛇吞象”式收購
截至2015年，中國有汽車零部件企業約1.2萬余家，盡管數量眾多，但大多大而不強、行業集中度低、自主研發能力薄弱。目前，中國汽車零部件企業更傾向于收購被外資企業高度壟斷的細分市場中的零部件企業，這對其后續的投資回報以及整合后的協同效應大有裨益。
“海外并購是為了掌握企業不具備的前瞻性技術和彌補自身短板，不能接盤外資企業扔掉的包袱。”付于武強調，我國汽車零部件企業多是通過投資市場的標桿效應進行海外并購。其實，大多數汽車零部件企業自身資金并不是特別充裕。對標的公司進行深入評估后，如果發現可能駕馭不了，就不要收購。
就目前來看，海外并購發起的主體多是上市公司。王大鵬對記者說：“近些年，我國資本市場環境比較好，企業通過資本杠桿能夠買下比自身實力強的企業。我們看到很多并購交易都是‘蛇吞象’，但我們還是應提倡量力而行。”他建議，如果評估下來，并購的企業比母公司龐大且未來管控可能有難度，最好放棄，否則失敗的風險比較高，對企業自身發展也不利。
轉自：中國貿易報
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