2015年是中國IP大爆發的一年，《羋月傳》、《花千骨》等網絡小說改編劇獲得空前成功，全年30部IP類電影貢獻票房約80億，大量IP改編游戲繼續著前幾年吸金的輝煌，原創內容價值愈加凸顯，這也催生了更多并購市場的資本運作。2015年中國市場共產生IP相關收購42起，其中披露收購金額案例數39起，合計產生并購金額209.59億元，被并購企業行業涵蓋影視、動漫、游戲、小說、藝人等多個領域，平均單起并購金額為5.37億元。其中捷成股份近32億收購華視網聚成為全年規模最大IP類收購，華視網聚積累了涵蓋電影、電視劇、動漫、綜藝等各類別，時長達3萬余小時的內容資源。
影視巨頭成IP并購主力軍
在全部42起IP類相關并購中，所有并購方企業根據所處行業與IP相關度大致可分為三類，一是IP類企業，即原本就屬于如動漫、影視、游戲等相關行業的企業，二是影視上下游企業，如紡織服裝、游戲、圖像音像相關企業，三是轉型企業，即從其他行業向影視傳媒進行跨界轉型的企業。
IP類企業2015年共產生IP并購23起，占比54.8%，涉及并購總額78.74億元，占比37.6%。華誼、奧飛動漫、唐德影視等影視傳媒巨頭依舊是并購主力軍，其中華誼兄弟并購數量最多，共有5起，包括游戲、明星IP、導演IP等各個方面，總耗資37.36億元。從被并購公司類別來看，游戲類并購最多，一共有9起，這也體現除了繼續積累IP資源外，進一步拓展業務范圍挖掘IP價值也是目前影視巨頭們進行資本運作的重要方向。
影視上下游企業發生并購10起，驊威科技、美盛文化、凱撒股份、捷成股份四家公司包攬了所有相關并購，其中前三家都是服裝、玩具等影視下游制造業企業。近幾年棉花等原材料成本上升，國內外市場需求下降，使得紡織服裝產業面臨生存困境，許多公司都希望培育粉絲經濟，通過周邊產品制造獲取收益，同時試水影視產業拓展業務范圍。
向影視傳媒轉型的企業也是目前IP并購的重要力量，這類企業2015年共發生并購9起，如中南重工、鑫科材、萬好萬家等傳統行業企業都進行了一些系列產業并購，特別是中南重工，公司在2014年引入了中植資本，兩年內在除了對大唐輝煌和值尚互動的兩起IP并購外，其他收購和成立影視相關公司合計達9家。相比起影視巨頭，這些企業缺乏人才和IP資源的基礎，快速在行業內立足的需求使得并購成為性價比更高的增長途徑，因此在轉型過程中這些企業的資本運作更加積極。
打造泛娛樂集團，實現IP價值最大化
IP價格水漲船高，被并購公司市盈率大都超過10倍，熱門小說的IP收購價突破百萬也比比皆是，同時競爭的強化也使得IP研發運營的成本也大大提高，如熱門影視劇《羋月傳》單集拍攝成本超過200萬，加上推廣、營銷成本單集可超過400萬，這也意味著如果無法對IP進行充分價值挖掘，這很可能會變成一樁虧本的生意，因此更多企業開始以IP為驅動，進行全產業鏈的資本運作。
目前主流IP價值挖掘主要模式為小說/漫畫+影視+X，IP最大的價值在于原著粉絲的二次開發，這可以大大降低產品初期在市場的推廣難度，迅速吸引流量。底層的IP生根于龐大的原創市場，數量決定了IP在早期大多無法直接以影視劇、動畫等形式存在，世紀之初網絡文學的興起成了IP生長的土壤，在日本和美國也同樣如此，頂級IP如海賊王、超人、蝙蝠俠也均來自于龐大的漫畫市場。優質IP搬上大銀幕或者小銀幕是價值實現的第二步，銀幕帶來廣告和流量使得IP第一次能夠身價高漲，但影視對IP資源的挖掘還是遠遠不夠，IP進入第三次開發大致可分為三大模式：
（一）、小說/漫畫+影視+游戲
2014年被稱為中國游戲手機IP的元年，由于渠道分發平臺對游戲版權審核收緊，以往的盜版游戲面臨較大的發行壓力，同時市場競爭加劇使得游戲開發成本越來越高，以往粗制濫造，純靠宣發推廣吸引用戶的游戲難以存活，與此同時，手機游戲的超強的盈利和吸進能力拉動了更多的IP持有商試圖通過衍生游戲來實現快速盈利。火爆的IP本身能帶來大量的流量，從而大大降低游戲推廣成本，帶來大量的種子用戶。以IP為紐帶，建立影游聯動的運營模式，是目前市場最主流的IP價值挖掘模式，影視+游戲的模式有利于增加用戶的參與度和粘性，強化IP認同度。
（二）、小說/漫畫+影視+服裝、玩具等周邊產品
除傳統影視企業外，紡織服裝行業是2015年進行IP并購最活躍的行業，美盛文化和凱撒股份在2015年完成8起IP并購，除了直接收購IP外，美盛文化還投資了創新工場和微媒互動，在公司IP資源布局方面提供輔助。除上述企業外，美邦服飾、希努爾、富安娜等其他紡織服裝類企業在也都有IP相關并購的動作。
近幾年以IP促進周邊產品生產最具代表性的案例是日本的熊本熊，2011年熊本縣為了抓住九州新干線修至本縣的契機，推出了熊本熊作為吉祥物。由于設計出眾、推廣得力，熊本熊不久就成為了全日本最受歡迎的吉祥物，這也使得熊本縣旅游收入大幅增加，兩年內為當地創造了1200億日元的經濟效益，而衍生品收入僅2014年一年就達到約33億元人民幣。
（三）、小說/漫畫+影視+其他衍生收入
2015年末《羋月傳》大火，發行方樂視也賺得盆滿缽滿。據樂視公布的數據，僅2015年雙十二當天《羋月傳》定制版手機、電視等衍生品的銷售額即超過5.1億元。同時，《羋月傳》中大量出現的廣告植入、贊助，以及正式上線時會員、廣告和海外版權的販賣也可以使出品方樂視獲得不菲的收益。目前如愛奇藝、樂視、搜狐等視頻直播平臺大量囤積IP，做自制劇也主要依靠這些渠道進行盈利。
除此外，還有一些比較特殊的IP價值實現手段，華誼兄弟在2012年啟動了電影小鎮項目，以IP為驅動發展旅游產業，打造中國的"迪斯尼"；小米科技以自身品牌作為IP，推出產品涵蓋手機、電視、平衡車到箱包等多個門類，打造小米生態圈。
一個優秀的IP及運營能帶來的利潤不會依靠單一渠道，利潤最大化的目標是推動IP巨頭進行行業上下游并購的根本原因。IP價格和運營成本的走高意味著，中小企業只能成為IP的生產者，而非資本的運作者，但是隨著產業轉型和消費升級帶來的紅利的進一步釋放，預計未來以IP為驅動進行的全產業鏈資本運作會更加頻繁，同時，水漲船高的收購成本帶來收益幾何也將迎來市場的考驗。
附錄：2015年中國IP類并購一覽表
來源：私募通2016.02www.pedata.cn
上文引用數據來自清科研究中心私募通：www.pedata.cn
私募通是清科研究中心旗下一款覆蓋中國創業投資及私募股權投資領域最為全面、精準、及時的專業數據庫，為有限合伙人、VC/PE投資機構、戰略投資者，以及政府機構、律師事務所、會計師事務所、投資銀行、研究機構等提供專業便捷的數據信息。
清科研究中心于2000年創立，致力于為眾多的有限合伙人、VC/PE投資機構、戰略投資者，以及政府機構、律師事務所、會計師事務所、投資銀行、研究機構等提供專業的信息、數據、研究和咨詢服務。范圍涉及出資人、創業投資、私募股權、新股上市、兼并收購、房地產基金以及TMT、清潔技術、醫療健康、大消費、現代農業、先進制造業等行業市場研究。目前，清科研究中心已成為中國私募股權投資領域最專業權威的研究機構。清科研究中心旗下產品品牌包括：研究報告、定制咨詢、私募通、評價指數等。
轉自：清科研究中心
【版權及免責聲明】凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。
延伸閱讀
上半年汽車工業多項經濟指標創新高
