12家國內乳企一季報六升六降 談論“奶荒”為時尚早

　　2018年以來，伊利蒙牛一線乳業巨頭繼續大范圍攻城略地，區域乳企則用盡渾身解數探索差異化發展。截至目前，有12家國內乳企公布了2018年一季度業績報告，凈利潤六升六降。相比于以往，今年乳企業績有什么獨特之處？目前的乳業江湖呈現怎樣格局？

　　一季報六升六降

　　在發布今年一季度報的12家乳企中，實現營收、凈利雙增長的乳企有伊利股份、三元股份、科迪乳業、澳優乳業、天潤乳業、現代牧業，其中增幅最大的澳優乳業一季度營收同比增長56.8%，凈利潤同比增長59.8%。

　　12家中有兩家出現了營收增長但凈利潤下滑。具體而言，燕塘乳業營收同比增長9.14%，但凈利潤同比下滑21.02%；莊園牧場營收同比增長10.67%，凈利潤同比下滑1.43%。

　　然而，還有四家出現了營收、凈利潤的雙下滑。凈利潤下滑明顯的有光明乳業、貝因美、皇氏乳業、西部牧業，下滑幅度分別為28.55%、27.54%、42.9%、103.18%。業內人士分析認為，總體來看，乳企2018年一季度業績與2017年相比沒有太多新起色，貝因美、皇氏乳業、西部牧業均延續了多年的業績下滑趨勢。

　　值得一提的是光明乳業。數據顯示，光明乳業2017年營收、凈利潤的增幅分別為7.25%、21.15%，而2018年一季度營收和凈利潤分別下滑4.98%和28.55%。

　　銘觀咨詢高級咨詢師劉驥對中國商報記者介紹說，光明乳業業績下滑主要由于其大單品莫里斯安銷售的下滑。據尼爾森數據統計，除伊利、蒙牛之外，其他做常溫酸奶的乳企業務都出現下滑，包括光明、君樂寶、皇氏乳業。

　　此外，在12家乳企中有四家乳企2018年一季度的現金流凈額為負。數據顯示，三元乳業、燕塘乳業、貝因美、西部牧業四家企業2018年一季度經營活動產生的現金流凈額分別為-2.09億元、-2270.5萬元、-1069.9萬元、-2436.3萬元。

　　劉驥表示，這四家乳企中，除了燕塘乳業是由于新投資工廠導致現金流良性下滑外，其余幾家現金流為負很可能是非良性的原因，例如應收賬款過多、重要客戶渠道占比過多，送奶到戶、預收現金萎縮等。

　　乳企間差距拉大

　　除了貝因美、皇氏乳業、西部牧業的業績持續下滑，目前中國乳業還呈現出伊利蒙牛一線龍頭企業業績向好，區域企業與一線企業差距逐漸拉大、境遇越來越差的狀況。

　　目前，乳業市場最主要的競爭來自伊利、蒙牛。劉驥坦言，在過去五年間伊利蒙牛的市場份額增長了10%，目前兩大巨頭市場占有率保持在65%左右的水平，在有些省份甚至達到了75%。相比較中小型乳企的生存環境則非常艱難。

　　這其中，沒有自己核心特色，尤其產品線和伊利蒙牛接近的乳企市場份額明顯被削弱。“而有自身特色，不會輕易被模仿和覆蓋的乳企發展較好，例如天潤乳業的特色是產地新疆，科迪“小白奶”以差異化迅速占領市場，目前發展都較好。不過放眼未來，他們很可能被伊利、蒙牛巨頭超越。”劉驥對中國商報記者如是說。

　　確實，從2018年一季度業績來看，科迪乳業、燕塘乳業、皇氏乳業、莊園牧場、天潤乳業五家是典型的區域乳企，其中科迪乳業憑借“小白奶”的差異化競爭出現了營收凈利潤的雙增長，天潤乳業背靠新疆，同樣實現營收和凈利潤雙增長。而燕塘乳業和莊園牧場則出現凈利潤下滑，皇氏乳業則出現營收、凈利潤雙下滑。

　　乳業行業專家宋亮此前對中國商報記者介紹說，莊園牧場所在的西北市場近兩年在伊利蒙牛的不斷“加碼”下，市場份額被嚴重擠占，業績自然大受影響。而皇氏集團一直集中在廣西、云南、海南等市場，而乳業消費大省浙江、江蘇等市場一直沒有打開，企業發展受到約束。

　　強者恒強，弱者愈弱的馬太效應在未來仍將持續。劉驥認為，如果預測整個2018年的業績走勢，伊利蒙牛一線龍頭會持續向好，增速高于行業平均水平；廣東地區消費基礎好，燕塘乳業未來也被看好；而位于西部和華東地區企業沒有自身區域特色，日子比較艱難。

　　對于2018年乳業市場的特征，宋亮坦言，一是乳企仍然在搶市場份額，未來乳業市場集中度將進一步提升；二是乳企未來會重新聚焦奶源，部分地區會出現搶奶的現象；三是乳企會在產品營銷和本身創新上下功夫。

　　談論奶荒為時尚早

　　說到奶源，近期召開的國務院常務會議提出要進行優質奶源建設，提高生鮮乳、滅菌乳等國家標準，強化金融風險等具體要求，這對我國未來奶源建設是重大利好。

　　宋亮對中國商報記者表示，國務院此次奶業振興計劃已經精準切入奶業發展的瓶頸問題。例如，提高升級生乳標準，一方面體現優質優價，另一方面讓消費者認識到優質原料生產優質產品。同時，讓國內奶源在國際市場競爭中，其價值得到有效回歸。另外，提高升級滅菌乳、巴氏奶、酸奶的國家標準能防止復原乳過度使用帶來的劣幣驅逐良幣效應，有效推動國內奶源的使用積極性。

　　而從上游牧業企業的業績來看，數據顯示，2018年一季度上游牧業行業的代表現代牧業竟然出現了營收凈利的雙增長。而資料顯示，在過去幾年我國上游牧業一直慘淡經營，現代牧業自2015年就陷入了業績下滑通道，2016年還出現了上市以來的首次虧損，2017年虧損持續擴大，如今不僅扭虧為盈還卻出現營收、凈利雙增長，難道上游牧業的春天來了？

　　但劉驥對此進行了堅決否定。他認為，現代牧業業績回暖并不代表牧業的回暖，因為現代牧業和蒙牛有供應協議，蒙牛對現代牧業的收奶價格是成本價加2-3個百分點，而且現代牧業90%的奶都供給蒙牛，也就是說是蒙牛以一己之力使現代牧業業績靚麗，但這并不代表整個牧業行業的回暖。

　　確實，資料顯示，2017年1月，蒙牛增持現代化股份至39.9%。3月7日，蒙牛繼續增持現代牧業至57.9%；6月16日，現代牧業發布了向蒙牛提供乳制品服務的三年規劃，兩者關系持續升級。

　　而從其他幾家牧業企業的業績來看，西部牧業2018年一季度營收1.47億元，同比下滑4.66%，凈虧損為3575.1萬元，同比下滑103.18%，仍舊虧損。而中國圣牧和原生態牧業雖然沒有公布2018年一季度業績，但其2017年業績并不好，中國圣牧2017年出現了八年來的首次虧損。

　　劉驥坦言，目前談論奶荒還遠遠不是時候，很多乳企仍舊大量采購新西蘭進口奶粉，國內很多奶源過剩還沒有緩解，談論奶荒為時過早。（記者 周子荑）

　　轉自：中國商報
 

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