編者按：隨著“一帶一路”戰略的穩步推進和多項改革措施的相繼出臺，中國企業繼續走向世界，并為全球市場帶來強大的能量。雖然短期內可能面臨貨幣政策調整，但是隨著政策紅利的不斷釋放、“走出去”進程提速，更多的中國企業將持續推動海外投資新浪潮。
進入2015年，中國企業“走出去”的步伐進一步加快。據商務部的統計數據顯示，2015年上半年，中國對外直接投資額達560億美元，同比增長29.2%，這將很有可能超額完成全年增長10%的預定目標。未來5年，中國對外投資年增速將保持在10%以上。
“引人矚目的高增長，得益于多重利好疊加。”近日，安永中國海外投資業務部全球主管合伙人周昭媚在接受《中國貿易報》記者采訪時表示，世界正在被中國對外直接投資的大潮席卷。2015年，“一帶一路”等國家戰略層層推進，金融改革和人民幣國際化進程加速，催生出以金融引路、基建先行為特征的對外合作新格局。在良好的政策環境下，中國企業正加速“出海”，以更活躍的姿態出現在世界資本市場上，以期成就中國企業的國際化夢想。
基建爭當“出海”排頭兵
2015年上半年，中國企業海外投資呈現良好勢頭。其中，基礎設施建設引領了投資熱潮。
習近平主席提出的“一帶一路”戰略構想對于中國調整產業結構、消化過剩產能及保證能源安全均具有重要作用。2015年3月，《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》（以下簡稱《愿景與行動》）的發布宣告“一帶一路”具體方案正式出爐，這預示著該構想正式步入務實合作階段。《愿景與行動》中強調的政策溝通、設施聯通、貿易暢通、資金融通及民心相通五個互聯互通，很好地詮釋了未來“一帶一路”沿線國家和地區的合作重點。
周昭媚分析指出，亞洲許多國家基礎設施建設薄弱，開展互利合作的前景廣闊，在基礎設施互聯互通領域將涌現大量投資機會。其中，交通、能源和通信網絡的建設將成為優先投資領域。
基于亞洲開發銀行的預測數據，2010年到2020年，亞洲基建存在83000億美元缺口。周昭媚認為，“一帶一路”沿線國家和地區秉著開放合作、互利共贏的原則，將共同推動新一輪基建潮，為區域經濟增長注入活力。
2015年上半年，中國領導人借一系列高層互訪活動積極倡導和推進“一帶一路”建設，加速與沿線各國政府與企業間的戰略對接與項目對接。
據商務部的統計數據顯示，2015年上半年，中國企業對“一帶一路”沿線48個國家和地區進行了直接投資，總額達70.5億美元，區域主要集中在東盟成員國以及俄羅斯、哈薩克斯坦。另外，中國企業在“一帶一路”沿線60多個國家和地區承攬對外承包工程項目1401個，加速落實《愿景與行動》。
周昭媚提醒中國企業，不可忽視海外投資可能面臨的種種挑戰，特別是“一帶一路”沿線地緣政治復雜，各國政治、經濟和監管環境迥異，“走出去”的征程往往蘊藏著風險。
金融護航企業“出海”
在企業對外投資過程中，獲得配套的金融支持至關重要。一方面，企業進行海外投資，特別是基建等大規模投資需要大量資金支持，融資困難、渠道單一等問題往往成為企業“走出去”的瓶頸；另一方面，隨著企業對外投資日益成熟，對金融的需求也從存貸款、結算等傳統服務拓展到投行中介、風險控制、財務管理等各個領域。金融機構不但要為企業架設起通往世界的資金橋梁，也需擔當起為企業開拓海外市場、實現高效資本運作引路護航的重任。
周昭媚表示，隨著中國即將從資本凈輸入國變成凈輸出國，對外直接投資也步入黃金期，企業對金融服務的需求將與日俱增。特別是隨著“一帶一路”等戰略逐步落實，國際產能和裝備合作步伐加快，對融資等服務需求高的大型項目等加快“出海”，金融支持的重要性尤為凸顯。
周昭媚認為，以金融業的國際化助力企業海外投資，離不開金融體制改革和政策的大力推進。
自去年年底以來，一系列鼓勵支持金融業“走出去”的政策相繼出臺并不斷深化。2014年10月，啟動籌建亞洲基礎設施投資銀行和絲路基金；2014年12月，國務院會議要求圍繞簡化審批手續、拓寬融資渠道、健全政策體系三個核心全面部署金融護航企業“走出去”；2015年3月，銀監會修訂《商業銀行并購貸款風險管理指引》，放寬多項并購融資貸款限制；2015年，人民幣國際化步伐進一步加快。
周昭媚表示，未來，隨著自貿區、“一帶一路”等區域性經濟金融合作以及中國金融市場化改革的層層推進，中國金融企業海外投資的道路將更為順暢，并更好地為企業“走出去”鋪路架橋。
民營企業漸成投資主力軍
隨著中國對外投資的不斷成熟，海外投資版圖從早期集中于鄰國特別是發展中國家逐步向跨區域發達國家拓展。
“近幾年，歐洲發達市場成為中國企業關注的熱點。2015年，中國對外投資繼續集中在歐洲市場，民營企業主導了投資目的地及多元化收購。”安永中國海外投資業務部歐洲、中東、印度和非洲區主管合伙人徐清華如此表示。
在徐清華看來，2015年，絲路基金和歐洲戰略投資基金達成了前所未有的戰略伙伴關系，他們將共同投資“一帶一路”戰略中“新絲綢之路”的重要組成部分——歐洲，這標志著中歐合作進入新時代。
安永美洲區財務交易高級經理張玉丹向記者介紹說，2015年，中國企業對北美洲的投資持續呈增長趨勢，民營企業也逐步成為投資主力軍。
據張玉丹介紹，在北美市場，中國民營企業投資額占總額的比重從5年前的20%增加到2015年上半年的80%。2015年，復星國際購入一個美國大型保險公司的20%股份，并有計劃繼續購入余下的全部股份，這為中國企業進一步投資北美市場開了一個好頭。同時，以阿里巴巴和騰訊為代表的中國大型互聯網公司在北美投資也比較活躍，阿里巴巴主要集中在電商、搜索領域，騰訊則熱衷于游戲產業。
2015年下半年，中國企業的投資將持續增長。據張玉丹透露，清華紫光正計劃以230億美元購入美國美光科技集團，該項交易如果可以順利完成，即將成為迄今為止最大的中國企業對美國企業的并購。
對于中國企業大量“走出去”現象，中國中化集團公司總法律顧問於樂民向記者道出了他的看法。他認為，企業“出海”是為了轉移資產風險。
“最近，中國企業又開始一撥一撥向外走，見什么買什么、什么貴買什么。現在看著挺好，又是喝香檳，又是慶祝，簽字儀式大家也很高興。這樣一個‘大躍進’，一時半會兒看不出結果。10年以后怎么樣、20年以后怎么樣，這特別重要，要知道看投資效果是要看長期的。”清華大學法學院教授高西慶向記者如此說道。
於樂民指出，目前海外投資真正成功的企業不太多，這方面還有很長的路要走。他還指出，民營企業“出海”經驗不足、法律不清、業務不熟、抗風險能力不強，容易上當受騙。為此，他呼吁中國企業尤其是民營企業既要“走出去”又要防風險。
與新興市場共生共榮
跨越西伯利亞和太平洋，從“一帶一路”沿線各國到拉美地區，距離的遠近并不影響中國企業的投資熱情。
中國企業投資拉美的空間廣闊。其中，基礎設施建設和產能合作將成為未來中拉經濟合作的重點之一。而巴西也將成為中國企業在拉美的最大投資目的地。
然而，面對廣闊的投資空間，安永中國海外投資業務部南美洲地區主管合伙人張嘉琪提出，中國企業也要認識到投資拉美地區面臨的一些挑戰。例如，拉美地區的部分國家自然資源、基礎建設等領域法律法規尚不健全，在一定程度上缺乏有效監管，而中國企業進入拉美市場時間不長，對當地政策、法律及文化不熟悉可能導致投資的損失。
為了進一步發揮中國對拉美地區投資的最大效應，張嘉琪建議，中國企業應該將投資從集中的能源和資源領域向制造、服務和基礎建設等領域擴展。同時，中國企業也需要更多考慮當地環境的可持續發展的法律法規要求，加強社會責任建設，增加當地員工的雇傭和培訓，使得投資者和投資目的地取得雙贏。
俄羅斯自然資源和龐大的國內市場吸引中國投資。根據安永2015年6月發布的投資俄羅斯調查報告顯示，在參與調查的年收入超過3300萬美元的中國企業中， 62%的企業認為俄羅斯的國內市場潛在需求具有吸引力，66%的企業認為俄羅斯的自然資源領域更具吸引力。
近年來，俄羅斯放寬投資領域的限制政策，吸引和鼓勵外商和私有資金投資俄羅斯市場。根據商務部數據統計，2013年，俄羅斯是中國的第六大對外直接投資目的地。據俄羅斯中央銀行統計，2014年，中國對俄羅斯的直接投資達到12.8億美元。2011年至2014年，中國對俄羅斯的直接投資年復合增長率為117%。隨著人民幣逐漸成為世界儲備貨幣和中俄兩國之間的關系加深，預計這一趨勢將會持續。
“我們看到中國企業對非洲市場重新燃起強烈興趣。同時，也看到越來越多的非洲國家愿意響應泛非洲合作倡議，并與中國在‘一帶一路’戰略下共同發展整個非洲大陸。”徐清華表示。（本報記者 葉靈燕）
來源：中國貿易報
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