近來，人民幣兌美元匯率出現了較大貶幅，引發各方關注。有觀點認為，一方面人民幣貶值會對出口帶來一定的有利影響；另一方面人民幣大幅貶值也有可能會引發房價下跌，包括任志強在內的一些地產大佬預測，大部分城市房價會在短期內受到人民幣貶值的影響出現一定下跌。未來人民幣匯率將向何處去，未來人民幣會不會進入持續貶值通道，成為近期市場人士普遍關注的焦點。
事實上，有人將人民幣的轉折點歸于8月上旬央行為增強人民幣匯率市場化程度，對人民幣兌美元匯率中間價報價的改革。日前，國務院總理李克強主持召開國務院專題會議時指出，近期完善人民幣匯率中間價報價機制，是順應國際金融市場走勢的合理舉措，但人民幣匯率沒有持續貶值的基礎，可以保持在合理均衡水平上基本穩定。
對此央行有關負責人認為，此前人民幣中間價與市場匯率的偏離幅度大約為3%，偏離過程得到校正后，因此不存在匯率持續貶值的基礎。而此次完善人民幣匯率中間價報價機制是我國人民幣匯率形成機制改革的重要一步，這將有效提高人民幣中間價的波動率，也意味著以后人民幣的價格將更多地由市場供求關系來決定，并反映中國經濟基本面，未來匯率雙向波動將成常態。
針對近期人民幣對美元匯率中間價貶值，商務部新聞發言人日前發表談話時還強調，此次屬人民幣匯率正常調整，對外貿影響有限。
該發言人指出，去年年底以來，人民幣對美元匯率中間價與市場即期匯率之間出現較大偏差。此次完善人民幣匯率中間價報價機制，一次性校正了這一偏差。這有利于發揮市場在人民幣匯率形成中的基礎性作用。而中國經濟基本面決定了人民幣匯率價值中樞基本穩定。
一位銀行業分析人士在接受中國商報記者采訪時認為，本次人民幣的貶值不是針對出口疲軟做出的反應，只是對過去累積的中間價和市場價偏離的糾正。這一次調整之后，偏離已經得到糾正，并不存在進一步持續貶值的基礎。
記者觀察發現，近日人民幣也出現了小幅上漲，8月31日人民幣對美元匯率中間價報6.3893，較前一交易日上漲93個基點。
然而面對來勢洶洶且更加強勢的美元，人民幣貶值壓力會更大，如果宏觀經濟繼續下行，人民幣的強勢走勢將無法得到支撐。高盛預計未來六個月人民幣會跌至6.5;而摩根士丹利則認為到年底人民幣對美元將貶值至6.6;巴克萊更加看空，預計年底人民幣對美元匯率將貶值至6.8。
必須看到的是，中國作為全球第二經濟大國，人民幣匯率的變動已經開始強烈影響其他國家。“中國打噴嚏，全世界就感冒”的情形屢見不鮮。
受人民幣突然貶值影響，8月11日晚美股下跌，道瓊斯指數下跌了1.2%，中概股也遭受打擊。香港恒生指數8月11日高開后走低，8月12日下跌了2.4%。歐洲股市在8月11日和12日也是連續暴跌，德國股市兩天跌幅超過6%。
商品市場同樣也遭遇重創。不過，也有分析認為，這種聯動更可能是情緒化的結果，很難說人民幣幣值與全球股市和商品市場之間存在較強的因果關系，畢竟原油和大商品價格已經疲軟很長一段時間了。
盡管從短期來看，在一次性貶值后，市場可能還存在貶值預期，匯率市場會出現震蕩。但從中長期看，一些業內分析人士認為，經濟發展穩中向好的趨勢沒有改變，經常賬戶順差也保持在較高水平，人民幣中長期還將升值。
自匯改以來，市場上依然存有對人民幣可能出現趨勢性貶值的擔心和猜測。對此，申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇認為，此次匯改的主要目的是通過完善中間價使得匯率更加市場化，使得過去一直累積下來的貶值預期得以釋放，當然，需要肯定的是，改革也有助于推動我國經濟復蘇，這是連帶的作用，但并非匯改的動因。
此外，近期美國和國際貨幣基金組織IMF都對人民幣中間價的改革表示了積極的態度。美國財政部把此次人民幣貶值稱為是“向人民幣匯率市場化的第一步”，并表示這是美國長久以來希望看到的結果。IMF也表示，歡迎人民幣匯率近期的改革，人民幣中間價新機制應該允許市場發揮更大的作用。
興業銀行首席經濟學家魯政委一直認為，人民幣匯率高估是制約中國經濟的命門，如果此次市場化貶值成趨勢，將有助于改善中國總需求，改善企業盈利，促使中國經濟盡快復蘇和去杠桿，更靈活的市場化匯率也將為最終入SDR加分。若幅度足夠，中國經濟通縮壓力也將改觀。
轉自：中國商報
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