產能擴張，需求不暢，價格遭“腰斬”
企業經營慘淡
在調研中，記者了解到，目前，九成煤企虧損是不爭的事實。
“很多煤企幾乎沒有盈利，鄂爾多斯和神木的不少煤礦已處于停產狀態。如果煤價再跌10—20元/噸，那么除了國有大型煤企還可以盈利，剩余的企業毫無利潤可言。”上周，在調研中，市場人士如是說。
受宏觀經濟疲軟、工業用電不斷萎縮影響，煤炭需求銳減，煤價順勢下跌，大部分煤企成本倒掛，生產處于虧損狀態。據一位不愿透露姓名的煤企人士介紹，鄂爾多斯超過80%的煤炭生產虧損，神木超過90%的煤炭生產虧損。如此大規模的虧損，導致鄂爾多斯煤企開工率不足50%，東勝地區停產率高達90%，神木煤企的開工率也不足60%。
神木某煤企負責人告訴記者，當地185家煤礦中，103家縣屬煤礦停產、8家省市屬煤礦停產，按照煤礦數計算，停產數量達到六成。
事實上，無論是神木還是鄂爾多斯，多數井礦并未完全停產，斷斷續續小規模生產是主旋律。至于鄂爾多斯的露天礦，絕大部分處于關停狀態。
“我們周邊就一家煤礦沒有停產，僅僅將生產節奏放慢，而露天礦都已經關停，等待市場企穩后，再考慮復產。”內蒙古某露天礦相關負責人說。
受影響的不僅是小煤礦，大型煤礦也面臨經營壓力。我們調研的一家煤炭集團其負責人介紹，該集團下屬14家煤礦，目前在產7家，另有7家因產量低、煤質差、綜合開采成本高而關停。
鄂爾多斯和神木的煤企大致可以分為三類。一類是很早就進入煤炭市場拿到礦山，現在已經完全回收成本的企業。這類企業資金較為充裕，也沒有銀行欠款，生產基本盈虧平衡，甚至略有盈利，他們雖然仍在生產，但生產動能相對不足。第二類是較晚進入市場，拿礦成本較高的企業。雖然企業有實力，也幾乎沒有銀行貸款，但由于設備折舊等成本還未回收，這類企業的生產處于虧損狀態，幾乎沒有生產動能，尤其是露天煤礦。第三類是有銀行貸款的企業。他們需要定期向銀行支付利息。銀行不希望這類企業完全停產或破產，因此銀行會不斷對該類企業施壓，讓企業即使在虧損的情況下也進行生產，這樣可以保障企業現金流不至于斷裂，銀行也不會形成實質性的爛賬。
為償還銀行利息而不得不選擇生產的煤企不是個例。神木一個小型煤礦（該礦產能60萬噸，是由3個小礦通過資產置換整合而成）的老板告訴記者，他們向銀行貸款16億元，現在雖然生產的煤炭坑口價在95元/噸，噸煤虧損30元，但為償還銀行利息，不得不堅持生產。
此外，稅費高昂也加重了企業的負擔。煤炭市場低迷，去年下半年國家出臺了清理不合理費用、降低稅費的政策，以支持煤企的發展。在調研中，期貨日報記者發現，地方政府在政策執行過程中，反而利用某些漏洞增加了企業的負擔。
“煤炭市場，目前國稅按照17%收取，地稅以前按3元/噸收取，企業實際負擔并不重，但調整后，按6%收取，地稅成本增加15—17元/噸。另外還有附加稅、煤管費等，其中煤管費收取25元/噸。”神木一民營煤礦董事長向記者倒苦水，地方政府在執行國家政策過程中，利用可以鉆的空子，多收取費用，實際上增加了企業的負擔。
產銷和運輸雙降
國內煤炭市場無論是生產還是汽車和火車運輸均有所下滑。鄂爾多斯和神木也是如此。在下游需求持續萎靡的背景下，鄂爾多斯和神木的煤企都改變了以往的產銷策略，現在以銷定產，有訂單就生產，無訂單基本不生產。保持低存煤量，對企業來說，不但可以減少不必要的倉儲費用，而且可以減少資金積壓的成本。
數據顯示，1—5月，鄂爾多斯煤炭產銷1.98億噸，同比減少4.7%，產銷減少量超過去年同期。其中，地方煤礦產銷1.40億噸，同比減少2.9%；神華產銷減少5829萬噸，同比減少8.9%。1—5月，神木縣屬煤礦產煤2667.32萬噸，較去年同期減少900萬噸。神木動力煤品質較高，產煤減少量不如其他地區，但產銷下跌幅度較去年同期有所擴大。
據鄂爾多斯某井礦總經理介紹，去年企業還可以滿負荷生產，今年需求明顯不足，生產量大幅下滑，一線采煤工人輪番放假，工人工資也開始減少。當地某露天礦相關負責人給出了減產數據：“我們的露天礦日產煤2萬噸，較市場良好時減產一半多。”
需求下滑引起的“踩踏”令煤炭行業人士措手不及。
神木某小煤礦的董事長告訴期貨日報記者，去年7月他們開始投產，但由于市場萎靡，企業并不是滿負荷運作，僅以償還利息為目的進行生產，在無更多銷售訂單的情況下，不會考慮擴大生產規模。
為控制存煤帶來的不必要的成本增加，鄂爾多斯和神木的煤企主動降低庫存。鄂爾多斯露天礦在沒有訂單的情況下，直接停產，等待訂單，而井礦在沒有訂單的情況下，以最小規模和最低力度采煤，盡量不產生庫存。
與此同時，煤炭發運站的存煤也明顯減少。“以前存煤較多，且每日發運量較大，今年存煤量至少減少三分之二。”鄂爾多斯某物流園的工作人員說。
需求萎縮不僅拖累煤炭的鐵路運輸，也拖累煤炭的汽車運輸，運量、運費均隨煤價走低。1—5月，鄂爾多斯煤炭鐵路發運量為1.07億噸，同比減少 10.32%；汽車發運量為1.85億噸，同比減少超過12%。神木縣屬煤礦煤炭運輸基本靠汽車，鐵路運輸很少。1—5，神木煤炭縣外汽運銷售2068萬噸，縣內汽運銷售485.2萬噸，火車外銷近114.12萬噸，煤炭運量因產銷量的大幅減少而減少。
價格方面，6月，鄂爾多斯4500大卡/千克、5000大卡/千克和5500大卡/千克動力煤均價為99元/噸、130元/噸和154元/噸，同比下跌27%、29%和32%。
品質好的煤炭，價格和銷售是否也受影響呢？
煤炭品質好，坑口價格較其他煤炭要高20元/噸左右。即便如此，也較去年同期大幅下滑。“目前坑口價為155元/噸，與前年300元/噸以上的價格相比，跌幅近50%。”神木某煤礦總經理說。
“目前關停的煤礦以露天礦為主，未來除非價格大幅回升，否則復采概率不大。井礦復工成本高，只要有銷路，企業通常選擇繼續生產。”神木一家民營煤礦董事長說。
據該董事長介紹，蒙西采煤直接成本在110—150元/噸，陜北成本在120—160元/噸，晉北成本在140—200元/噸。因企業礦產成本、資金成本差異巨大，各煤礦成本價也不同。目前，在產煤礦坑口成本在120—140元/噸（含稅），坑口成交價已經沒有利潤空間，中小煤礦因成本較高，停產較為普遍。
汽車運輸和鐵路運輸雙降、貿易量下滑也印證了煤企經營艱難。以鄂爾多斯某大型物流園為例，鐵路設計裝車能力為2500萬噸，日發煤量近10萬噸，但目前日發煤量在1萬噸左右，很多時候發運站處于閑置狀態。整個6月，該物流園發煤20萬噸，平均下滑幅度達到40%。
據了解，鄂爾多斯煤炭外運為火車和汽車相結合。鄂爾多斯至天津的汽運費用在190元/噸，火車運輸便宜20元/噸，但汽運占比更大。神木也存在此問題，雖然當地可以通過鐵路運送煤炭至北方港口，但大部分鐵路被大集團控制，比如走神華專用的鐵路，運費將增加70元/噸左右。
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