1月份CPI漲幅擴大PPI穩中略漲，疫情會引發物價全面持續上漲嗎？

　　1月份CPI同比漲幅擴大，既有春節及新冠肺炎疫情影響的因素，也有今年與去年春節錯月、去年對比基數較低的因素。總的來看，新冠肺炎疫情會對部分商品價格產生階段性影響，但不會引發物價全面持續上漲。2月份，大量企業延期開工，市場需求減弱，不排除PPI再度掉回負值的可能。未來隨著疫情逐漸結束、企業有序復工、政策支持力度加大等需求拉動，PPI有望恢復到正增長區間。

　　2月10日，國家統計局發布了1月份全國居民消費價格指數(CPI)和工業生產者出廠價格指數(PPI)數據。1月份，CPI同比上漲5.4%，漲幅比上個月擴大0.9個百分點；PPI同比上漲0.1%，上個月為同比下降0.5%。

　　專家表示，1月份CPI同比漲幅擴大，既有春節及新冠肺炎疫情影響的因素，也有今年與去年春節錯月、去年對比基數較低的因素。總的來看，新冠肺炎疫情會對部分商品價格產生階段性影響，但不會引發物價全面持續上漲，物價平穩運行具有堅實基礎。

　　CPI同比漲幅擴大至5.4%

　　1月份，CPI上漲5.4%，漲幅比上月擴大0.9個百分點。根據測算，去年價格變動的翹尾影響約為4個百分點，新漲價影響約為1.4個百分點。

　　在1月份食品價格方面，鮮果價格同比下降5%，連續4個月下降；雞蛋價格上漲2.8%，漲幅同比回落4.5個百分點；牛肉、羊肉、雞肉和鴨肉價格漲幅在10.4%至20.2%之間，均有不同程度回落；豬肉價格上漲116%；鮮菜價格上漲17.1%。在非食品價格因素方面，醫療保健、教育文化和娛樂、交通和通信價格分別上漲2.3%、2.2%和0.9%。扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.5%，漲幅比上月擴大0.1個百分點。

　　“CPI同比漲幅擴大，既有春節及新冠肺炎疫情影響的因素，也有今年與去年春節錯月、去年對比基數較低的因素。”國家統計局城市司高級統計師董莉娟說，食品價格上漲20.6%，影響CPI上漲約4.10個百分點；非食品價格上漲1.6%，影響CPI上漲約1.29個百分點。

　　中國宏觀經濟研究院市場與價格研究所研究員郭麗巖分析說，受去年1月份低基數效應影響，今年1月份CPI同比漲幅擴大，豬肉、鮮菜等食品價格上漲是主要“推手”。去年CPI呈現明顯的前低后高走勢，顯著抬高了今年開年的翹尾水平。在新漲價的1.4%當中，約70%來自食品分項上漲拉動。

　　除了上述因素，交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智認為，受疫情防控短期因素影響，部分食品和生活必需品價格明顯上漲。

　　光大銀行金融市場部分析師周茂華表示，1月份剔除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.5%，較前值1.4%略有上升，整體處于“1時代”，表明內需對物價拉動力溫和。

　　PPI同比由下降轉為上漲

　　1月份，PPI由上月下降0.5%轉為上漲0.1%，結束了自2019年7月份以來的同比下降態勢。其中，生產資料價格下降0.4%，生活資料價格上漲1.3%。

　　劉學智分析說，PPI同比連續3個月趨勢性回升，主要由兩方面因素帶動。一是穩增長力度加大，特別是1月份以來專項債發行力度加大，給工業生產預期帶來改善。二是隨著中美達成第一階段經貿協議，帶動了制造業訂單類需求，促進工業生產預期增強。生產資料價格降幅收窄，同比下降0.4%，仍然是負增長，但降幅比上月收窄0.8個百分點。生活資料價格同比上漲1.3%，漲幅與上月持平。

　　“1月份PPI重回同比上漲，顯示國內工業需求在改善，部分企業議價能力有所提升。”周茂華分析說，國內PPI同比改善主要受兩方面因素影響：一是工業品需求回暖與企業補庫存意愿改善。二是翹尾因素拖累作用減弱。

　　從環比看，1月份全國PPI連續兩個月持平。其中，生產資料和生活資料價格均持平。

　　郭麗巖表示，最近一段時間以來，PPI總體上小幅波動，這一態勢還將延續一段時間。疫情對1月份PPI的影響不太明顯，但對部分門類的工業品價格產生了一些暫時性、擾動性影響，其對PPI未來走勢的影響，還需要進一步觀察。

　　物價不具備全面持續上漲基礎

　　受春節錯月和疫情防控等多重因素影響，1月份CPI同比漲幅有所擴大。不過，專家表示未來物價不具備全面持續上漲基礎，全年CPI將呈前高后低態勢。

　　為做好疫情防控和保供穩價等工作，各地區、各部門貫徹黨中央、國務院決策部署，全力采取保供穩價措施，各城市高度重視“菜籃子”商品供應，積極暢通物流，加大市場監管力度，嚴懲哄抬物價等價格違法行為。

　　“總的來看，各地區、各部門的一系列政策舉措，有利于平抑短期物價上漲。新冠肺炎疫情會對部分商品價格產生階段性影響，但不會引發物價全面持續上漲。”郭麗巖說。

　　郭麗巖表示，從總供給看，國內工農業生產總體平穩，市場供應充足，物價平穩運行具有堅實基礎。考慮到今年上半年、下半年的翹尾差距較大，全年CPI大概率呈前高后低走勢。

　　劉學智分析認為，進入2月份，隨著CPI翹尾因素減弱，疫情導致消費需求明顯下降，特別是餐飲、旅游、運輸等消費顯著下降，CPI同比漲幅可能回落到5%以下。從全年看，CPI全年將呈現前高后低態勢。

　　周茂華分析說，PPI同比呈現企穩改善態勢，但動能溫和。目前，全球需求出現觸底回暖跡象，國內工業制造業庫存處于歷史低位，主要經濟體偏積極財政、貨幣政策，貿易緊張局勢出現改善跡象，以及翹尾效應減弱等，PPI將呈現企穩改善態勢。

　　劉學智則表示，受疫情影響，2月份大量企業延期開工，市場需求減弱，不排除PPI再度掉回負值的可能。隨著疫情逐漸結束，企業有序復工、政策支持力度加大，以及中美貿易協議履行帶來的需求拉動作用，PPI有望恢復到正增長區間。

　　轉自：經濟日報

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