民資活力有待釋放

上半年，國內生產總值（GDP同比增長7.6%，宏觀經濟存在下行風險；與此同時，“錢荒”和制造業不振也導致投資者信心下降。中國是否存在投融資金融風險等問題浮出水面。

日前，多位來自北京大學光華管理學院的學者指出，擴大投資應注重流動性，同時目前中國金融風險仍處于可控區間，不必過分憂慮。

基礎設施投資應重效率

上半年外貿形勢不容樂觀，尤其是6月份進出口出現負增長，反映了制造業仍承受著轉型的陣痛。

北京大學光華管理學院院長蔡洪濱表示，制造業投資大幅下滑的原因是中國制造業正面臨轉型，投資者對此顯得信心不足。

雖然城鎮化建設、交通設施、棚戶區改造等方面的投資帶來了利好消息，但在投資中存在著“短期融資，長期投資”的問題。“基礎建設投資的回報是長期的，抑制了進一步基礎設施建設投資。”蔡洪濱建議，“應使基礎建設向民營經濟開放，讓效率更高且更有活力的企業參與基礎設施建設。”

北京大學光華管理學院金融學系教授劉俏分析說：“投資資本的收益率是衡量投資效率的關鍵。要提高投資資本收益率對經濟增長的貢獻，需要金融體系把資金以合理的方式配置到高資本收益率的領域。”長期投資導致部分資本的“固化”，形成不了新的資本。這是社會融資總量上升，但實體經濟仍出現“錢荒”的原因。

釋放民資活力

蔡洪濱表示，為了提高投資的流動性，應適度放開行業進入限制，鼓勵民間投資。“資源、金融、醫療、文化體育等行業放開對民營經濟的限制，既是保增長的措施，也是調結構的需要。”

“放開行業對民營資本的準入，需要打破無形的門檻。應減少行政審批，明確具體操作細則，公開透明，消除實際執行過程中的各種無形限制。”蔡洪濱說。

在金融領域，劉俏認為應正確看待金融創新，允許民營資本進入金融業。“應為投資市場提供差異化的金融機構，為投資收益率更高的企業提供資金支持。”劉俏表示。

金融風險可控

北京大學經濟政策研究所所長陳玉宇指出，目前一些學者對我國存在高金融風險的預判并不準確。

他分析說：“目前，我國的債務總量與GDP之比要明顯小于幾乎所有主要發達國家。發達國家中債務與GDP之比最高的是愛爾蘭，約為663%，日本為512%，英國為507%，美國為279%，而我國的債務與GDP之比約為220%。從總量上看，我國并不存在債務杠桿過高的問題，我國的債務總量完全在可控范圍內。”（作者：閆巖）

來源：國際商報

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