別太夸大煤價效應

　　近期，煤價加速上漲，只用了1年時間就把前4年的跌幅都反彈了回來，很多人都表示看不懂，或者著實沒想到。

　　之前還說煤炭不是新能源，就像很多產品一樣，新的出來后，舊的必然會被淘汰，可煤炭近期到底是怎么了，漲個不停？其實，很多事情都遵循著“三十年河東，三十年河西”的規律。記得2006、2007那兩年的牛市，煤炭和有色金屬這兩大板塊牛股輩出，但2015年的牛市中煤炭和有色的表現幾乎是墊底的。還有黃金股，過去很長時間里表現都非常一般，但今年的表現卻非常好。記得黃金表現不好時，很多人都在找理由，說是黃金本身幾乎沒有實用價值，所以金價一直在下跌。但當黃金漲價時，新的說辭又來了，說是黃金具有避險功能，所以金價一直漲，股價也相應一路上漲。同樣，這次煤價上漲，大家又開始找原因，說是政府關停并了不少小煤企，而且產品也被限制了，但煤炭畢竟屬于能源類商品，新能源還遠不能完全代替它，所以它就漲價了。其實，研究這些所有的理由，都是表面的東西，意義不大。就像這次煤價上漲，如果還只停留在對理由的研究上，對我們今后的投資幾乎沒有用處。我們知道，如果下次還遇到煤價上漲或下跌，都會有其他的一些理由。關鍵在于，我們能否從之前煤價的長時間下跌到近期的快速上漲中悟出些道理來。

　　記得10年前煤價不斷上漲時傳導到股市上煤炭股一路高歌猛進之際，大家的一致看法就是煤炭是資源，而且是不可再生的，挖完了就沒了，所以煤炭股上漲似乎是看不到盡頭的。但誰會想到，幾年后煤炭股跌得一地雞毛呢？誰又想到，本來大家都覺得煤價不可能上漲時，近期卻又不斷上漲？單憑此現象就可看出，任何事物，都是輪回的。只要是商品，就不可能只漲不跌，也不可能只跌不漲。

　　投資界有一句名言，就是買其所值，賣其瘋狂。當煤炭不斷上漲時，就意味著煤價是不是早已觸底且已脫離底部？當前的煤價是否符合其內在價值？按照一般規律，商品價格一般都是遭到哄搶時才會見頂，那么憑此判斷，煤價目前是否達到了瘋狂的標準？如果不是，那么煤價是不是還要上漲？另外，還要想到相關的投資品，比如說有色金融一直處于低位，是不是會一直低迷下去？如果經濟不斷好轉，工業企業開工率不斷攀升，對有色金屬的需求是不是會上升？當然這也需要考慮時機。人類是不斷向前發展的，經濟的好轉是必然的，好轉之后走向過熱，然后出現下坡路，進入低谷，這些都非常正常。因此說，在低谷時看到機會，在高峰時要意識到風險，這才是正道。

　　轉自：中國商報

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