國家統計局11月1日發布的數據顯示，10月中國制造業采購經理指數制造業PMI為51.2%，比上月高0.8個百分點，為2014年8月以來的高點；10月中國非制造業商務活動指數俗稱非制造業PMI為54.0%，比上月上升0.3個百分點，為今年以來的高點。制造業PMI和非制造業PMI都是連續三個月維持在臨界點之上，顯示制造業及經濟整體企穩回升的跡象越來越明顯。同日發布的10月財新PMI為51.2%，比9月高出1.1個百分點，也同樣反映出經濟向好的信息。
PMI是先行指數，能夠率先反映經濟運行情況。我們曾經通過5月PMI預測“經濟運行趨穩”，通過8月PMI預測“制造業有望企穩”。10月PMI透露的一個重要信息則是：經濟運行企穩向好的趨勢并未受到房地產調控措施的影響。10月房地產業PMI回落到了臨界點以下，與房地產開發密切相關的建筑業也回落了0.1個百分點，說明房地產調控已經開始發生作用。但是，10月非制造業PMI仍然上升0.3個百分點，而制造業PMI更是大幅上升0.8個百分點。
很多人認為，由于刺激措施的作用，今年房地產市場行情好，對于經濟增長貢獻很大，是經濟運行企穩的主要原因。9月底以來，各地陸續實施房地產調控措施，于是有人認為，這會對穩增長起到妨礙作用。他們“設計”的對策是，房地產調控“適時”放松，或者實施新的刺激措施例如大規模基建。但先行指數PMI表明，房地產調控并沒有使經濟運行趨緩。那么，那些認為房地產調控會妨礙穩增長的言論應該稍稍停歇了，各級政府實施房地產調控的決心可以更加堅定。同時，這種狀況也進一步說明，刺激措施以及房地產開發并不是中國經濟運行今年企穩的主要原因。
經濟企穩的主要原因在于，我國經濟潛力足、韌性強、回旋余地大，即使不刺激，速度也跌不到哪里去。經濟潛力是在以往的建設中積累起來的，在一定的條件下會轉化為經濟動力。我國經濟的潛力，一方面在于較高的儲蓄率，因而可以在外部環境不利、外需不足的情況下，內需仍然維持比較穩定的增長。10月制造業PMI上升，就是在新出口訂單指數下降到49.2%的背景下發生的，新訂單指數大幅上升1.9個百分點至52.8%，反映內需比較強。另一方面在于較強的產能建設，因而制造業和傳統服務業可以在多種不利條件下例如成本上升、房地產誘惑等仍然逐漸企穩。
著眼于經濟可持續發展的政策，應該使經濟潛力有效地轉化為經濟動力，同時在經濟增長中為未來發展積蓄潛力，潛力和動力要相互轉化。但近年來，在“穩增長焦慮癥”的影響下，一些人表現得急功近利，只重視用刺激措施拉起短期的經濟增長，而忽視經濟潛力的培育和積蓄。刺激措施主要形式是“大水漫灌”，即流動性泛濫既不利于經濟潛力的轉化，也不利于經濟潛力的培育。
“大水漫灌”在去年導致了股市波動，今年則導致房價大漲。另外，它還導致了對創新和新動能的過分重視，相應地，傳統動能則在一定程度上被忽視。刺激股市和樓市的一個重要目的是使居民的儲蓄向活躍的市場主體轉移，從而形成經濟增長動力。但其結果是財富的轉移，而不完全是經濟潛力的有效轉化，雖然金融業和房地產業創造的GDP在短期內快速增長，但它們推高了要素成本，而且造成了不良的示范效應，對實體經濟起到了擠出效應和抑制作用，其實是不利于經濟可持續發展的。而且，這更不利于經濟潛力的培育和積蓄，一方面，制造業投資和民間投資受到了抑制；另一方面，中等收入者的財富受到損失，他們的消費能力減弱了，有研究表明，今年一線城市的消費增長率偏低，房價太高是部分原因。
隨著中國經濟運行趨穩，一些人的“穩增長焦慮癥”應該得到緩解了。下一階段的經濟政策，應該更加重視經濟潛力的培育和積蓄。這就要求，經濟政策要以五大發展理念——創新、協調、綠色、開放、共享——作為指導。五大發展理念是一個整體，創新固然重要，但協調和共享也應該得到更多強調，這樣才能防范金融和地產的片面發展以及隨之而來的財富轉移——這樣的狀況是不利于培育經濟潛力的。
轉自：21世紀經濟報道
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